53. Ценные бумаги: их виды, движение и оценка доходности.

ЦБ - это док., удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осущ-е и передача кот. возможны только при его предъявлении.

Акция — ЦБ, свидетельствующая о внесении определ. доли в акционерный капитал компании и дающая право ее владельцу на получ-е дохода (дивиденда) и участие в упр-ии АО. Акции бывают простые (обыкновен.) и привилегированные (преференциальные), именные и на предъявителя. Держателям прост. акций не гарантир-ся фиксиров. дивиденд, его величина завис. от суммы полученной прибыли. Владелец прост. акции обладает правом голоса на собрании акционеров. Привилегир. акция такого права не дает, зато она обеспеч-ет получ-е фиксир. дохода из прибыли компании. Если же последней недостаточно, то выплата дивидендов по привилегир. акциям произв-ся из резерв. фонда. Кроме того, при ликвидации компании держатель привилегир. акции в первоочередном порядке получает часть выручки от распродажи имущества.

Именная акция — это ЦБ, зарегистрир. в книгах компании на имя держателя. М.б. продана др. лицу только с разрешения владельца. Движ-е таких акций регистрир-ся в спец. книгах. В акциях на предъявителя имя их держателей не упомин-ся.

Облигация — ЦБ на предъявителя, удостоверяющая внесение опред. ден. суммы и дающая право ее владельцу на получ-е фиксированного дохода в виде % на срок до погашения этой облигации. Сущ-ют след. разновидности облигаций: именные на предъявителя, процентные, беспроцентные (целевые), выигрышные, свободно обращающиеся или с ограниченным кругом обращения. Выпускаются они гос-вом и АО.

Вексель — это письм. долговое обяз-во, дающее его владельцу право по истечении срока требовать с должника уплаты обозначенной на векселе денежной суммы. Различ. простые и переводные векселя. Перевод. вексель (тратта) выпис-ся и подпис-ся кредитором (трассантом) и предст. соб. поручение должнику (трассату) об уплате в указ. срок обозначенной суммы третьему лицу (ремитенту).

Опцион — письм. соглаш-е, док., позволяющий индивиду покупать или продавать какие-либо ценности в теч. опред. времени по обусловленной цене. Обычно опционы выпис-ся на срок от 30 дней до одного года.

Варрант — это опцион, дающий право на приобретение опред. кол-ва ЦБ по цене, зафиксированной в опционе. Обыкновенно варранты выпуск-ся вместе с эмиссией облигаций и привилегир. акций.

Казначейские обяз-ва гос-ва — вид размещаемых на добровол. основе среди населения гос. ЦБ, удостоверяющих внесение их держателями ден. ср-в в бюджет и дающих право на получ-е фиксир. дохода в теч. всего срока владения этими ЦБ.

Сущ-ют и так назыв. конвертируемые ЦБ — это привилегир. акции или облигации, кот. м.б. превращены в обыкновенные акции.

Рынок ЦБ склад-ся из первичного и вторичного рынков. На первичном рынке осущ-ся эмиссия гос. облигаций, а также акций и облигаций, кот. выпуск-ся различными акционер. комп-ми как фин., так и нефин. профиля. Вторичный рынок ЦБ предст. соб. нецентрализ. или централиз. (фондовая биржа) куплю-продажу эмитированных ЦБ.

Рынок ЦБ непосредственно связан с кредитным рынком через взаимосвязанную деят-ть фондовых бирж и банков. Покупая и продавая значит. массы ЦБ, варьируя нормой %, гос-во в состоянии оказ-ть действенное влияние на движ-е ден. массы, на сост-е потребит. спроса и спроса на ден. капитал и на ход эк. цикла.

Рынок ЦБ довольно жестко контрол-ся и регул-ся гос-вом. Цель такого контроля — обеспечить полное и правдивое оглашение всех факторов, касающихся выпуска ЦБ в свободную продажу. До тех пор пока правительственная инстанция не убедится, что поступившая от продавца ЦБ документация полна, правдива и понятна, продажа ЦБ публике считается незаконной.

РЦБ – составная часть фин. рынка, на котором обращается специфический товар – ценная бумага. Основная цель функционирования РЦБ – мобилизация фин. ресурсов и их перераспределение между сферами и отраслями экономики, различными территориями.

Необходимость перераспределения обусловлена особенностями эк. деятельности субъектов хозяйствования, когда у одних субъектов имеются временно свободные ден. средства, а у других субъектов – потребность в дополнительном капитале. РЦБ обеспечивает трансформацию сбережений в инвестиции.

Функции РЦБ можно разделить на 2 группы: общерыночные и специфические. Общерыночные: 1) ценообразующая – на рынке возникает спрос и предложение, а их сбалансированность обеспечивается формирование равновесной цены; 2) коммерческая – возможность получения прибыли; 3) регулирующая – фондовые операции оказывают регулирующее воздействие на различные общественные процессы и макроэкономические показатели; 4) учетная – ведется учет операций с ЦБ, а участники РЦБ должны проходить аттестацию и лицензирование; 5) информационная – функционирование рынка на принципах максимальной информационной открытости.

Специфические функции: 1) перераспределительная – мобилизованные на первичном рынке фин. ресурсы направляются на покупку ЦБ, в результате чего осуществляется перераспределение средств их сферы накопления в сферу производства. Перераспределение идет из малоэффективных отраслей в более эффективные (перспективные), что обеспечивает рациональное использование фин. ресурсов; 2) страхование рисков (хеджирование) – перераспределение риска; 3) инвестиционная – когда РЦБ предлагает возможности для прибыльного вложения временно свободных средств, служит механизмом аккумулирования необходимых фин. ресурсов путем эмиссии ЦБ.