17.20 Годовые приведенные затраты

Годовые приведенные затраты определяются:

(137)

где З – годовые приведенные затраты, т.р;

К – инвестиции, т.р;

р_н – нормативный коэффициент экономической эффективности (для энергетики 0,15);

С – эксплуатационные затраты, т.р;

У – вероятный ущерб от перерывов в электроснабжении, т.р.

Для рассматриваемых вариантов распределительной сети приведенные затраты составят:

%.

Разница между приведенными затратами мала, поэтому к дальнейшему расчету принимаем 1 вариант – как более надежный (наименьшее математическое ожидание ущерба, меньшая длина магистральных линий).

17.21 Экономическая оценка инвестиционного проекта

Для оценки инвестиционного проекта необходимо рассмотреть полный инвестиционный цикл. Для этого предполагается, что первый год требуется для проектирования и согласования проекта, при этом стоимость этих работ принимается 5% от капитальных вложений:

. (138)

Инвестирование в проект происходит в течение 3 лет, при этом вложения осуществляются согласно таблице 42.

При расчете учитывается, что величина дохода ежегодно увеличивается на 5%, а величина затрат – на 3% в год.

Доход эксплуатационной деятельности энергетической службы промышленного предприятия:

, (139)

где – число часов в году;

– мощность потребителей;

– тариф на электроэнергию.

Тариф на электроэнергию рассчитывается согласно (126):

, (140)

где α и β – соответственно основная и дополнительная ставки двухставочного тарифа. , .

T_m = 6339,2 ч – число часов использования максимума нагрузки.

.

Затраты в первый год – затраты на проектирование, во 2-4 года распределяются согласно таблице 42. В 5-11 года затраты определяются по формуле:

, (141)

где С_э – годовые эксплуатационные затраты.

Текущая прибыль определяется как разность между доходами и затратами:

, (142)

где Р – текущая прибыль.

Дисконтированные затраты по годам:

, (143)

где – норма дисконта;

n – год.

Кроме основных затрат на производство, предприятие платит налоги: НДС и налог на имущество:

, (144)

. (145)

Сумма НДС, выплачиваемая предприятием, будет увеличиваться пропорционально затратам на 3%, а налог на имущество снижаться, т.к. при начислении амортизации стоимость ОПФ будет уменьшаться на 5% в год.

Текущая прибыль без налогов рассчитывается по формуле:

. (146)

Прибыль в распоряжении предприятия:

. (147)

Средства в распоряжении предприятия:

. (148)

Дисконтированная прибыль по годам определяется по формуле, начиная с 5 года:

. (149)

Чистый дисконтированный доход в первый год равен дисконтированным затратам по первому году, во 2-4 годах он определяется как разность между предыдущим значением ЧДД и дисконтированными затратами по соответствующему году. В 5-11 годах ЧДД определяется как сумма предшествующего значения ЧДД и дисконтированной прибыли по соответствующим годам.

Срок окупаемости проекта будет считаться с момента получения предприятием дохода.

Индекс доходности (рентабельности):

, (150)

где I_д – минимальное значение ЧДД.

.

.

.

.

– за первый год, далее аналогично.

Расчет налога на добавленную стоимость (НДС) приведен в таблице 50.

Таблица 50 – Расчет НДС (т.р.)

Показатели	Годы эксплуатационной фазы Т2
	5	6	7	8	9	10	11
1. Фонд заработной платы с отчислениями на социальные нужды и на страхование от несчастных случаев с индексацией на 1,03	8339	8589	8847	9112	9386	9667	9957
2. Текущая прибыль	46236	49310	52384	56303	59839	63758	67822
3. Всего добавленная стоимость (п.1+п.2)	54575	57899	61231	65415	69225	73425	77779
4. Налог на добавленную стоимость (18% от п.3)	9824	10422	11022	11775	12461	13217	14001

.;

- за пятый год;

- за пятый год;

;

;

;

;

Границы рентабельности: 1,259·(0,08÷0,14) = 0,101÷0,176.

Таблица 51 – Расчет экономических показателей проекта

Показатели		Обозначение	Инвестиционный цикл
			1	2	3	4	5	6		7	8	9	10	11
1. Доходы	индекс	1,05	-	-	-	-	1	1,05		1,1	1,16	1,22	1,28	1,344
	т.р.	Д	0	0	0	0	84363	88581		92799	97861	102923	107985	113384
2. Затраты с учетом ущерба	индекс	1,03	-	-	-	-	1	1,03		1,06	1,09	1,13	1,16	1,195
	т.р.	З	8315	59179	59179	29590	38127	39271		40415	41558	43084	44227	45562
3. Текущая прибыль	т.р.	Р	-8315	-59179	-59179	-29590	46236	49310		52384	56303	59839	63758	67822
4. Норма дисконта	т.р.	nд	0,14	0,13	0,13	0,12	0,11	0,11		0,10	0,10	0,09	0,09	0,08
5. Дисконтированные затраты по годам	т.р.	Зд	7294	46346	41014	18805	22627	20996		20739	19387	19837	18682	19541
6. Налог на добавленную стоимость	т.р.	0,18	-	-	-	-	9824	10422		11022	11775	12461	13217	14001
7. Налог на имущество	т.р.	0,019	-	-	-	-	2811	2729		2650	2572	2498	2425	2354
8. Сумма налогов	т.р.		-	-	-	-	12635	13151		13672	14347	14959	15642	16355
9. Текущая прибыль без налогов	т.р.	Пбн	-8315	-59179	-59179	-29590	33601	36159		38712	41956	44880	48116	51467
10. Прибыль в распоряжении предприятия	т.р.	0,8·Пбн	-8315	-59179	-59179	-29590	26881	28927		30970	33565	35904	38493	41174
11. Амортизация	т.р.	Аг	-	-	-	-	7919	8157		8401	8653	8913	9180	9460
12. Сальдо прибыли и амортизации	т.р.	По	-8315	-59179	-59179	-29590	34800	37084		39371	42218	44817	47673	50634
13. Дисконтированная прибыль по годам	т.р.	Пд	-7294	-46346	-41014	-18805	20652	19827		20204	19695	20635	20138	21716
14. Чистый дисконтированный доход	т.р.	Дг	-7294	-53640	-94654	-113459	-92807	-72980		-52776	-33081	-12446	7692	29408
15. Внутренняя норма доходности, ед.			0,127
16. Срок окупаемости инвестиций, год			5,618
17. Рентабельность инвестиций, ед.			0,101						0,176