2. Анализ ликвидности

• Рассчитываем общий показатель кредитоспособности предприятия – способность А оплатить свои заемные источники.

К_кр = А / (К_T+K_t) Кред-ть измерялась Ф_{об (ч)} = Ф_об - К_t >0 => ликвидных А больше, чем К_t.

• Определяем текущую кредитоспособность и ликвидность (коэф. покрытия)

К_П(ТЛ) = Ф_об/К_t норматив =2 Главный коэф. для анализа кред. и плат.

Если 2 – нет нормальной структуры баланса. Показывает силу (возможности), с которой оборотные А покрывают К_t.

=> Коэф-ты дополняющие К_П

1) доля Дс в Ф_об d_Дс = Дс / Ф_об (желательно 10%)Если не падает , то платежеспос-ть сохраняется.

2) показатель абсолютной ликвидности К_АЛ = (Дс+ц.б.)/К_t ( 0,2)

3) коэф. промежуточной ликвидности К_ПЛ = (Дс+ц.б.+Дз)/К_t

4) показатели оборота t_{об (Z)} , t_{об (Дз)} - время превращения в деньги

5) качество оборачиваемости дебиторской задолженности t_{об (Дз) н} <=> t_{об (Дз) ф}

К_{П (ТЛ)} – вообще способность предприятия погасить обяз-ва; отражает кредитоспос-ть

К_ПЛ – показывает способность предприятия оплатить свои обяз-ва в ближайшем будущем (в сроки погашения Дз) (желательно 1) => если = 1 платежеспособен и кредитоспособен (не трогаем Z) нормально 0,8

К_АЛ – показывает способность предприятия погасить обяз-ва сегодня и в ближ-ых днях. платежеспособности.

К_{П (ТЛ)} – качественные понятия:

Ликвидность м. анализировать в абсолютных и относительных показателях.

При анализе в абсолютных показателях активы разделяют на группы в соответствии со степенью их ликвидности: А1, А2, А3, А4. А пассивы в соответствии со сроками их погашения: П1, П2, П3, П4.

Актуарные расчеты

А1 – наиболее ликвидные(денежные ср-ва, ц.б.)

А2 – быстрореализуемые А (Дз и прочие оборотные ср-ва)

А3 – медленно реализуемые (готовая продукция, запасы)

А4 – труднореализуемые А (внеоборотные А)

П1 – наиболее срочные пассивы (все, что не погашено в срок кредиторская задолженность, з/пл)

П2 – краткосрочные пассивы

П3 – долгосрочные пассивы

П4 – постоянные пассивы

Баланс считается абсолютно ликвидным если:

А_i П_i , i = 1,2,3

A₄ П₄ (СК > Ф_ОС)

Если какое-либо неравенство не выполняется, то предприятие не является абсолютно ликвидным, но недостаток в каком-либо месте перекрывается в другом А. Мене ликвидные А не могут покрыть более срочные обяз-ва. Основные первые 3 неравенства, 4-ое балансирующее.

Текущая ликвидность проверяется : А1+А2 <=> П1+П2

Перспективная: А3<=>П3

Иногда счтают общий показатель ликвидности. Смотрим по статистике: сколько Дз относится к А2 и сколько переходит в А3. => К_{л об} = (А1+0,5*А2+0,3*А3) / (П1+0,5*П2+0,3*П3)

Данный анализ не дает более точный.

№5

1.Анализ оборотных активов

Активы реализуемы, пассивы погашаемы.

1) Величина оборотных активов(масса),

2) Структура оборотных активов(платежеспособность, работы),Ф_об:

• Z- запасы, Д_з- дебиторская задолженность, Д_с- денежные ср-ва.

Z- важнейшая материально-вещественная часть Ф_об:

• М, Н/П- незавершенное пр-во,ГП- готовая продукция.

Z обязательно должны быть сформированы из устойчивых источников, т.к. очень важны для появления ГП. Нужны для производства, а не для расплаты с кредиторами. Д_с важны для платежеспособности.

3) Качество оборотных активов - способность предприятия вовремя и в полном размере вернуть затраты, понесенные при создании оборотных активов.

4) Скорость движения.

1- поступление материалов на предприятие. 1’ – поступление материалов на материальный склад. 2 – отпуск материалов в производство. 3 – выпуск ГП и поступление ее на склад ГП. 4 – продажа ГП. 5 – погашение Д_з- появление Д_с. 6 – погашение кредиторской задолженности.

t_об(м)- время с момента поступления материалов на предприятие до отпуска в производство(появление незавершенного производства).

Скорость движения оборотных активов:

1. К_об=N/Ф_об- коэффициент оборачиваемости(самый главный).

2. t_об=Т_пл/К_об- сколько времени проходит в среднем от поступления материалов до превращения их в Д_с..

3. К_з.об.=Ф_об/N- коэффициент закрепления. Показывает сколько оборотных активов закреплены за 1 руб. выручки. Нужен для увеличения К_об, Является нормативом работы предприятия на ближайшее будущее Ф_об(пл)=К_з.об.(ф)*N_пл

Предприятие всегда следит за ФЦ, t_{об(Кр.з.)} , t_об(Дз): t_{об(Кр.з.)} > t_об(Дз) =>ФЦ снижается и наоборот, т.е t_{об(Кр.з.)} должен быть примерно равен t_об(Дз). ФЦ=ОЦ-t_{об(Кр.з.)}

При анализе Ф_об важно выяснить как ускорение или замедление движения Ф_об скажется на их величине. Высвобождение из оборота фин. рес-сов при ускорении и дополнительное вовлечение при замедлении. При высвобождении из нез. Пр-ва Д_з перешло в Д_с увеличивается К_об, при дополнительном вовлечении(замораживание в Z, нез.пр-ве) уменьшение К_об.

Ф_об=N*t_об/Т_пл, , , .

К_об=N/Ф_об, , .