2. Анализ прибыли и развития предприятия

Темпы роста продукции должны анализироваться и контролироваться. Низкие темпы роста приводят к тому, что предприятие покидает рынок, его обходят конкуренты. Но и высокие темпы развития опасный процесс, т.к. развитие требует инвестиций(собственные источники, заемный капитал). Если предприятие начинает развиваться преимущественно за счет заемных источников, то растет доля ЗК в структуре пассивов и растет финансовый риск, что может привести к большой зависимости от банков, кредиторов и, следовательно, лишить предприятие самостоятельности.

Из-за этого необходимо контролировать темпы развития при сохранении финансовой устойчивости(контроль за финансовым риском).

Источники по приоритетности привлечения при развитии:

1. ЧП(И_с);

2. Заемные кредиты и займы;

3. Эмиссия дополнительных акций.

Но, как правило, 3 пункт не приветствуется, т.к. происходит размытие доли собственников. Предприятие может потерять контроль, т.к. сторонние скупают акции, происходит увеличение количества акций на рынке и снижение доли ЧП на акцию.

Предприятию желательно развиваться за счет ЧП, т.к. не увеличивается финансовый риск его работы. В силу этого просматривается с какими темпами может развиваться предприятие за счет СК.

Допустимый темп развития: . Если g=0,05 это означает, что предприятие может увеличить свои активы на 5%, что приведет к росту количества произведенной продукции.

Р_н=Р_ч*r_к, где r_к- коэффициент капитализации, показывающий какая часть Р_ч остается на предприятии для саморазвития в виде Р_н. Если r_к=0,7, то 70% в виде Р_н увеличивает И_с.

Проводим формальное моделирование с использованием формулы фирмы Дюпон. r_к=Р_н/Р_ч

. Два крайних несут в себе финансовый характер, а два центральных производственный. Для сбалансированности темпов развития предприятия необходимо сбалансировать финансовые и производственные факторы:

• Коэффициент капитализации,

• Доля СК в валюте баланса, рентабельность продукции R_N,

• Коэффициент оборачиваемости активов К_об(А).

Если на моем предприятии g=5%, а рынок позволяет 12%, то:

• Если r_к=0,6, то его можно увеличить до 0,9 для безопасности недотягиваем до max;

• В структуре пассивов доля СК=80%, можем брать кредиты доводя СК до 55%, но при этом необходимо контролировать финансовый риск;

• Увеличиваем К_об(А) с 2,5 до 2,7, для достижения 12%, контролируя при этом степень развития предприятия.

Пример: И_с=100, К=80, В=180, r_к=0,7, N=300, R_N=0,04, тогда

G=0,7*0,04*(300/180=1,66)*(180/100=1,8)=8,4%, если в следующем году мы выйдем с таким же показателем, то финансовый риск не изменится, но допустим рынок дает возможность подняться до 12%, то можно изменить R_N=0,12/(0,7*1,66*1,8)=5,7%.

№15

1. Основные средства и их анализ.

Оценка структуры основных фондов, их движения и состояния.

Состав основных фондов:

• Материально-техническая база,

• База развития предприятия,

• Потенциальная возможность увеличения прибыли предприятия через индекс операционного рычага.

Основные фонды учитываются в следующих оценках:

• Первоначальная стоимость,

• Восстановительная стоимость- рыночная, воспроизводство в данный момент,

• Остаточная стоимость = первоначальная - амортизация,

• Ликвидационная- в случае ликвидации предприятия.

Основные фонды разделяются на:

• Производственную структуру(здания, сооружения, машины, оборудование )

• Технологическую структуру(разделение по стадиям производства и по функциям).

При анализе технологической структуры важно посмотреть соответствие структуры парка оборудования и станкоемкости производственной программы.

Требуемое количество станков: =20000/400=5 станков необходимо для выполнения производственной программы. Т_ст-ть- время, требуемое для выполнения годовой программы, F_эф- фонд времени работы станка.

Коэффициент соответствия 8/5=1,6, т.е. имеется больше станков чем требуется.

При оценке состояния и движения исходной является балансовая модель основных производственных фондов: Ф_ос(н)+Ф_ос(вв)-Ф_ос(выб)=Ф_ос(к).

Коэффициенты движения:

1. индекс роста основных фондов = Ф_ос(к)/Ф_ос(н);

2. коэффициент обновления = Ф_ос(вв)/Ф_ос(к);

3. коэффициент выбытия = Ф_ос(выб)/Ф_ос(н);

4. коэффициент интенсивности обновления = Ф_ос(выб)/Ф_ос(вв);

5. коэффициент стабильности = (Ф_ос(н)-Ф_ос(выб))/Ф_ос(н).

Коэффициенты состояния:

1. коэффициент годности = 1-k_износа;

2. коэффициент износа = сумма начисленной амортизации/ первоначальная ст-ть ОФ.

Оценка состава и состояния оборудования.

1. Анализируем технологическую структуру оборудования.

2. Анализируют ее прогрессивность.

3. Анализируют износ парка оборудования и методы его обновления(определяют средневзвешенный возраст)

, где d_j- доля оборудования j-го возраста, t_j- средний диапазон в j-ой возрастной группе.

До 5 лет	3 года
6-10	7
10-15	13
Свыше 15	18

=0,1*3+0,15*7+0,3*13+…=11,3года, привязка к рынку и к цене, которую дает рынок.