2.3 Теория эффективного спроса Дж. М. Кейнса

Кейнс предложил воздействовать на расширение предложения через активизацию и стимулирование совокупно спроса, поэтому эту теорию и называют теорией эффективного спроса. Эта теория придает решающее значение инвестициям. Чем выше их прибыльность, ожидаемый от них доход, тем значительнее ресурсы инвестиций, тем больше масштабы и выше темпы производства. Кейнс считал, что государство может воздействовать на инвестиции, регулируя уровень процентной ставки, либо само, осуществляя инвестиции, то есть Кейнс выступал за активное вмешательство государства в экономику. Большое внимание он уделял психологическим факторам. Кейнс критиковал Ж. Б. Сэя (1767-1832), который считал, что производство само формирует доходы, обеспечивая, таким образом, соответствующий спрос на товары, тем самым, по мнению Сэя, исключается общее перепроизводство. Нарушения могут происходить по каким-то внешним причинам. Кейнс считал, что размеры общественного производства и занятости, их динамика, определяются не факторами предложения, а факторами платежеспособного спроса (и тех факторов, которые на него влияют).

Любой индивид, имеющий определенный доход, стремится часть дохода (Y) потратить на потребление (С), а часть (S), таким образом:

Y-C=S.

На уровень потребительских расходов влияет много различных факторов, но поскольку потребление и сбережения осуществляются за счет одного источника, то все эти факторы одновременно влияют и на потребление и на сбережения. К ним относятся:

1. Общий объем дохода;

2. Психологические факторы: предельная склонность к потреблению (MPC=∆C/∆Y ) и предельная склонность к сбережению (MPS=∆S/∆Y).

Так как ∆Y=∆C+∆S, разделив обе части уравнения на ∆Y, получим 1=(∆C/∆Y)+(∆S/∆Y) или 1=МРС+MPS, и следовательно, МРС=1-MPS (и наоборот);

3. Изменение налогов;

4. Изменение цен;

5. Рост отчислений на социальное страхование;

6. Ажиотажный спрос;

7. Рост предложения на товарном рынке;

8. Богатство. Чем больше накопленного богатства домохозяйства, тем больше величина потреблении и меньше величина при любом уровне текущего дохода.

9. Ожидания. Ожидания домохозяйства, связанные с будущими ценами, денежными доходами и наличием товаров, могут оказать значительное воздействие на текущие расходы и сбережения.

Совокупный спрос зависит также от инвестиций, так как инвестиции представляют собой спрос на средства производства.

На размеры и динамику инвестиций влияют следующие факторы:

1. Ожидаемая форма прибыли (p`=(D/K)*100%, где p` - норма прибыли, D – доход, полученный на вложенный капитал, K – величина этого капитала);

2. Инвесторы учитывают также альтернативные возможности капиталовложений, то есть они сравнивают р` и r (уровень процентной ставки). Так, если r›p`, то деньги в проект вкладывать не выгодно;

3. От величины налогов также зависит решение о инвестициях;

4. Темпы инфляции, изменение экономической ситуации в стране, изменение курса валюты и т.д.

Рост совокупного спроса, по мнению Кейнса, тормозит два фактора:

1. Психология потребителей;

2. Снижение эффективностей капитальных вложений.

В целях увеличения совокупного спроса Кейнс предложил:

1. Снизить процент по кредитам;

2. Увеличить государственные расходы, инвестиции и закупки;

3. Осуществить перераспределение доходов в пользу социальных групп, имеющих низкие доходы.

Все эти меры, по его мнению, приведут к росту инвестиций, а следовательно, и увеличению объемов производства и занятости.

Кейнсианцы в своем анализе опирались на следующие положения:

1. Совокупный спрос не равнозначен совокупным доходам. Доходы в самом общем виде распадаются на две части: потребление и сбережения.

2. Сбережения не обязательно равны инвестициям, они в силу ряда причин «отстают» и не превращаются в инвестиции.

3. При анализе причин неравновесия на макроуровне следует идти не от производства, а от спроса. Размеры спроса играют более важную роль при обеспечении занятости и загрузке производственных мощностей, нежели движение и «гибкость» цен.

4. Рассмотрение функциональных связей между важнейшими категориями следует вести на макроуровне, что позволит выявить факторы, влияющие на экономический рост и равновесность.

Анализируя макроэкономическое равновесие Дж. М. Кейнс сформулировал условия его достижения, которые состоят в равенстве агрегированного спроса национальному доходу:

AD=Y;

Причем эти величины могут быть разложены на свои составляющие:

AD=C+I; Y=C+S;

Это условие равновесия может быть записано в виде:

I=S.

Это первое условие равновесия: равенство инвестиций сбережениям. Эти взаимосвязи графически представлены на рисунке 4.

Ha рисунке 4 вертикальной оси отложены величины потребления, а по горизонтали -- доходов (после уплаты налогов). Прямая проведенная под углом 45 градусов, показывает, что доход после уплаты налогов равен потреблению. Но так как только часть доходов расходуется на потребление, то кривая потребления отклоняется от линии 45 градусов вниз. В точке ее пересечения с биссектрисой (точка В) доход будет равен потреблению (уровень нулевого сбережения). Слева от точки В, потребление превышает доход, жизнь идет в долг. Справа от точки В, доход превышает величину потребления, а разница образует величину сбережения.

Равновесие в экономике не является само по себе оптимальной ситуацией. Если инвестиции низки, уровень равновесия предлагает большую безработицу (явную или скрытую). Если инвестиции начинают превышать сбережения, это становится импульсом к инфляционному росту цен.

Таким образом, в качестве желаемой цели может выступать уровень национального дохода, близкий к тому, который можно получить в условиях полной занятости (Y). Отклонения от уровня означает рецессионный и инфляционный разрыв (рис. 5, а и б).

1. Рецессионный разрыв – величина, на которую должен вырасти совокупный спрос (совокупные расходы), чтобы повысить равновесный национальный продукт до уровня полной занятости. Необходимо простимулировать совокупный спрос и «переметить» равновесие из точки А в точку В.

∆Y=величина рецессионного разрыва×мультипликатор расходов.

2. Если равновесный уровень выпуска (Y₀) больше потенциального (Y*), это означает, что совокупные расходы избыточны. Избыточность совокупного спроса вызывает инфляционный бум, так как фирмы не могут увеличить предложение адекватно растущему спросу, поскольку все ресурсы уже заняты. Инфляционный разрыв – это величина, на которую должен сократиться совокупный спрос, совокупные расходы, чтобы снизить объем национального продукта до уровня полной занятости.

3. При рецессионном и инфляционном разрыве государство пытается изменить уровень равновесия дохода и воздействовать на совокупные расходы, то есть на величину спроса. В результате к начальным двум элементам спроса – потреблению и инвестициям – добавляются еще и государственные расходы, характеризующие спрос со стороны государства. Предложение инфляционного разрыва предполагает сдерживание совокупного спроса и перемещение равновесия из точки А в точку В.

∆Y=величина инфляционного разрыва×мультипликатор расходов,

где мультипликатор расходов = 1/MPS.

Вторым условием достижения макроэкономического равновесия является равенство совокупных расходов совокупным доходам. Для упрощения анализа взаимосвязи между доходом, потреблением и инвестициями, предположим, что экономика является «закрытой», то есть не зависит от внешних потоков товаров, капиталов и рабочей силы.

Определение чистого национального продукта (национального дохода) на основе потребления и инвестиций при условии равенства совокупных расходов совокупным доходам.

При наличии государственных расходов равновесный уровень национального дохода будет соответствовать точке пересечения кривой совокупных расходов и линии 45 градусов, равной сумме потребления и сбережения, то есть точке Е₁ (рисунок 6).

Теория мультипликатора (множитель) Кейнса. Суть мультипликатора заключается в том, что увеличение инвестиций (I) приводит к увеличению Y (дохода), причем на величину большую, чем первоначальный рост инвестиций. Мультипликатор – коэффициент, показывающий превышение роста Y (Y₀) над ростом I (∆I).

K=∆Y/∆I;

Графическое изображение эффекта мультипликатора (рисунок 7).

K=∆Y/∆I=(200-150)/(30-10)=5;

Мультипликатор оказывает двустороннее действие:

• С одной стороны, рост инвестиций способствует мультиплицированному увеличению дохода.

• С другой стороны, даже небольшое сокращение инвестиций дает резкое и многократное сокращение дохода.

Можно выразить величину мультипликатора через предельную стоимость к сбережению K=∆Y/∆I; ∆Y=∆C+∆I; отсюда ∆I=∆Y-∆C.

Подставим это значение в формулу мультипликатора, получаем:

K=∆Y/(∆Y-∆C);

разделив и числитель, и знаменатель на ∆Y получим:

Следовательно, мультипликатор есть величина обратная предельной склонности к сбережению.

Парадокс бережливости. Мультиплицирующий эффект вызывает не только изменения в уровне инвестиций, но и изменения в уровне сбережений.

Рост бережливости приводит к смещению вверх кривой сбережений, а уровень национального дохода понизится. Это объясняется тем, что рост склонности к сбережениям ведет к сокращению потребления. Производитель в этих условиях не будет инвестировать средства в производство. Сбережения есть, но они не превращаются в инвестиции. Производство сокращается, сокращается и национальный доход. Сокращая потребление, снижают доходы других лиц, так как расходы одного формируют доходы других. Сокращение доходов как отдельных социальных групп, так и национального дохода приводит к тому, что нация беднеет, сбережения падают.

Таким образом, склонность к сбережениям оказывают существенное влияние на национальный доход и экономическое равновесие, в этом и проявляется сущность парадокса бережливости.

Модель IS-LM.

Модель Кейнса была предложена для анализа экономического равновесия при полной занятости. Для исследования взаимосвязи процентов ставки и национального дохода на рынке товаров и рынке денег была разработана другая схема, объединяющая анализ этих двух рынков.

Проблема общего равновесия на рынке товаров и рынке денег проанализирована английским экономистом Джоном Хиксом в его труде «Стоимость и капитал» (1939 г.). В качестве инструмента анализа равновесия Хикс предложил модель IS-LM. IS означает «инвестиции — сбережения»; LM – «ликвидность — деньги» (L – спрос на деньги; М – предложение денег).

В разработке модели, объединившей реальный и денежный секторы экономики, также принимал участие американец Элвин Хансен, и

поэтому ее называют молью Хикса-Хансена.

Первая часть модели призвана отразить условие равновесия на рынке товаров, вторая — на рынке денег. Условием равновесия на рынке товаров служит равенство инвестиции и сбережений; на денежном рынке – равенство между спросом на деньги и их предложением (денежной массой).

Изменения на рынке товаров вызывают определенные сдвиги на рынке денег и наоборот. Согласно Хиксу равновесие на обоих рынках определяется одновременно нормой процента и уровнем дохода, иначе говоря, оба рынка определяют одновременно уровень равновесного дохода и равновесный уровень нормы процента.

Модель несколько упрощает картину: предполагается неизменность цен, короткий период сбережений и инвестиций, спрос на деньги соответствует их предложению.

Определяется форма кривых IS и LM. Кривая IS показывает соотношение между процентной ставкой (r) и уровнем дохода (Y), который определяется кейнсианским равенством: S=I. Сбережения (S) и инвестиции (I) зависят от уровня доходов и процентной ставки.

Кривая IS отображает равновесие на рынке товаров. Инвестиции находятся в обратной зависимости от нормы процента. К примеру, при низкой норме процента инвестиции будут расти. Соответственно увеличится доход (Y) и несколько вырастут сбережения (S), а норма процента снизится, чтобы стимулировать превращение S в I. Отсюда изображенный на рис. 9 наклон кривой IS.

Кривая LM (рис. 10) выражает равновесие спроса и предложения денег (при данном уровне цен) на денежном рынке. Спрос на деньги растет по мере увеличения дохода (Y), но при этом повышается процентная ставка (r). Деньги дорожают, «подталкивает» возрастающий спрос на них. Рост процентной ставки призван смерить этот спрос. Изменение нормы процента способствует достижению некоторого равновесия между спросом на деньги и их предложением.

Если норма процента устанавливается на слишком высоком уровне, владельцы денег предпочитают приобретать ценные бумаги. Это «загибает» кривую LM вверх. Норма процента падает, постепенно вновь восстанавливается равновесие.

Равновесие на каждом из двух рынков — рынке товаров и рынке денег останавливается не автономно, а взаимосвязано. Изменения на одном из рынков неизменно влекут за собой соответствующие сдвиги на другом.

Взаимодействие двух рынков. Точка пересечения IS и LM удовлетворяет двойному условию (денежного) равновесия: во-первых, равновесию сбережений (S) и инвестиций (I); во-вторых, равновесию спроса на деньги (L) и их предложения (М). «Двойное» равновесие устанавливается в точке Е, когда IS пересекает LM (рис. 11).

Допустим, улучшаются перспективы инвестиций; норма процента остается неизменной. Тогда предприниматели расширят вложения капиталов в производство. В итоге в силу мультипликационного эффекта увеличится национальный доход. С возрастанием дохода заработает обратная связь. На рынке денег возникнет недостаток денежных средств, нарушится равновесие на данном рынке. Повысится спрос участников хозяйственной деятельности на деньги. В результате поднимется норма процента.

Процесс взаимовлияния двух рынков на этом не заканчивается. Более высокая норма процента «притормозит» инвестиционную деятельность, что в свою очередь отразится на уровне национального дохода (он несколько снизится).

Теперь макроравновесие установилось в точке Е₁, на пересечении кривых IS₁ и LМ.

Равновесие на рынке товаров и на рынке денег определяется одновременно нормой процента (r) и уровнем дохода (Y). Например, равенство между сбережениями и инвестициями может быть выражено следующим образом: S(Y)=I(r),

где S(Y) – функция сбережения от дохода;

I(r) – функция инвестиций от процента.

Равновесность регулирующих инструментов (r и Y) на том и другом рынках формируется взаимосвязано и одновременно. При завершении процесса взаимодействия двух рынков устанавливается новый уровень r и Y. С уменьшением предложения денег условия кредита ужесточаются, а процентная ставка повышается. В результате спрос на деньги несколько снизится. Часть денег будет использована на приобретение более выгодных активов. Равновесие спроса на деньги и их предложения нарушится, затем установится в новой точке. Процентная ставка здесь будет ниже, а денег в сфере обращения — меньше. В этих условиях центральный банк скорректирует свою политику: предложение денег возрастет, процентная ставка снизится, т.е. процесс пойдет как бы в обратном направлении.

Модель IS-LM получила признание Кейнса и стала весьма популярной. Эта модель означает конкретизацию кейнсианской трактовки функциональных взаимосвязей на товарном и денежном рынках. Она помогает представить функциональные зависимости на этих рынках, схему денежного равновесия по Кейнсу, влияние экономической политики на экономику. Модель способствует обоснованию финансовой и денежной политики государства, выявлению их взаимосвязи и результативности. Модель Xикса-Хансена используется сторонниками как кейнсианского, так и монетаристского подходов. Тем самым достигается своеобразный синтез этих двух школ.