- •1. Сущность и классификация капитала
- •Экономический подход (физическая концепция капитала)
- •Бухгалтерский подход (финансовая концепция капитала)
- •Учетно-аналитический подход представляет собой комбинацию двух предыдущих подходов.
- •Виды капитала
- •2. Собственный капитал и его основные элементы
- •Уставный капитал организации (предприятия) — это первоначальная сумма
- •Добавочный капитал формируется за счет:
- •Резервный капитал.
- •Нераспределенная прибыль.
- •Прочие резервы:
- •3. Заемный капитал и источники его формирования. Оценка экономической целесообразности привлечения заемных средств
- •Заемный капитал обладает широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге заемщика.
- •Преимуществом финансирования за счет долговых источников является также нежелание владельцев увеличивать число акционеров, учредителей.
1. Сущность и классификация капитала
Можно выделить три основных подхода к формулированию сущностной трактовки капитала:
Экономический подход (физическая концепция капитала)
Капитал — это стоимость (совокупность ресурсов), авансированная в производство с целью извлечения прибыли. В данном случае капитал рассматривается как совокупность ресурсов, являющихся источником доходов общества.
Бухгалтерский подход (финансовая концепция капитала)
Капитал трактуется как интерес собственников субъекта в его активах, т. е. термин «капитал» в этом случае выступает синонимом чистых активов, а его величина рассчитывается как разность между суммой активов хозяйствующего субъекта и величиной его обязательств.
Учетно-аналитический подход представляет собой комбинацию двух предыдущих подходов.
В этом случае капитал как совокупность ресурсов характеризуется одновременно с двух сторон: а) направлений его вложения и б) источников происхождения. Соответственно выделяют две взаимосвязанные разновидности капитала: активный и пассивный. Активный капитал — это имущество хозяйствующего субъекта, формально представленное в активе его бухгалтерского баланса в виде двух блоков — основного и оборотного капитала. Пассивный капитал — это источники финансирования, за счет которых сформированы активы субъекта, они подразделяются на собственный и заемный капитал.
Таким образом, капитал организации — это стоимость (финансовые ресурсы), авансированная (ые) в производство (в дело) с целью извлечения прибыли и обеспечения на этой основе расширенного воспроизводства.
Таблица 3.1
Виды капитала
Признаки классификации |
Виды капитала |
По источникам формирования |
Собственный |
Заемный |
|
По объектам инвестирования |
Основной |
Оборотный |
|
По формам инвестирования |
В денежной форме |
В материальной форме |
|
В нематериальной форме |
Таким образом, если мы сравним понятие «капитал» и ранее рассмотренное понятие «финансовые ресурсы», то можно сделать вывод о том, что капитал есть часть финансовых ресурсов, авансированная в производство (дело, предприятие) с целью получения прибыли.
2. Собственный капитал и его основные элементы
Собственный капитал организации (предприятия) характеризует общую стоимость средств организации, принадлежащих ей на праве собственности и гарантирующих интересы ее кредиторов.
Исходя из природы и экономического содержания собственного капитала можно выделить следующие его функции:
оперативная — связана с поддержанием непрерывности деятельности организации;
защитная (абсорбирующая) — направлена на защиту капитала кредиторов и возмещение убытков организации;
распределительная — связана с участием в распределении полученной прибыли;
регулирующая — определяет возможности и масштабы привлечения заемных источников финансирования, а также участия отдельных субъектов в управлении организацией.
В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный и накопленный капитал.
Инвестированный капитал — это капитал, вложенный собственниками. Инвестированный капитал представлен в балансе российских организаций в виде уставного капитала и в виде эмиссионного дохода в составе добавочного капитала.
Накопленный капитал — это капитал, созданный сверх того, что было первоначально авансировано собственниками. Он находит свое отражение в виде статей, формируемых за счет чистой прибыли (резервный капитал, нераспределенная прибыль).
В составе собственного капитала выделяются: