Моральный риск.

Моральный риск – поведение индивида, сознательно увеличивающего вероятность возможного ущерба в надежде на то, что убытки будут полностью покрыты страховой компанией. Человек, застраховавший жизнь и имущество, чувствует себя увереннее. Однако эта уверенность на некоторых действует расслабляюще: они перестают выполнять те меры предосторожности, которые были для них обязательными до страхования. Это повышает риск и делает более вероятным то событие, от которого человек застрахован.

32. Теория ожидаемой полезности

Основная теория индивидуального поведения в условиях неопределенности разработка которой связана с именами фон Неймана и Моргенштерна. Теория дает логическое описание того, как должен вести себя рациональный человек в неопределенном мире. Она очень широко используется в экономической науке. В основе теории лежит демонстрация того, что индивид, предпочтения которого удовлетворяют определенным аксиомам (обычно упорядоченности, непрерывности и независимости), будет осуществлять свой выбор таким образом, чтобы максимизировать ожидаемую полезность. Эмпирическая обоснованность теории серьезно оспаривалась в последние годы. Это стимулировало развитие других теорий полезности, помимо теории ожидаемой полезности, наиболее известной из которых является теория перспектив.

35. Неопределенность и риск. Измерение риска. Способы снижения.

Во многих случаях выбор, производимый людьми, связан со значительной неопределенностью. Например, большинство людей берут деньги в долг для крупных при­обретений — таких, как жилье или средства для окончания колледжа, с которым планируют рассчитаться из будущих доходов. Но для большинства из нас будущие доходы не­определенны. Наши доходы могут возрасти или снизиться, нас могут повысить или понизить по службе или мы даже можем потерять работу. Если мы откладываем покупку дома или уплату за образование в колледже, мы рискуем оказаться перед ростом цен в реальном выражении. Как нам следует учитывать эти неопределенности при принятии решения о дорогостоящей покупке или крупном капиталов­ложении?

Иногда нам приходится выбирать степень риска. Что, например, нам следует делать с нашими сбережениями? Следует нам вкладывать наши деньги во что-нибудь безо­пасное вроде банковского счета или во что-нибудь более рискованное, но потенциально более прибыльное — вроде фондовой биржи?

Чтобы количественно определить риск, нам необходимо знать все возможные последствия какого-нибудь отдель­ного действия и вероятность самих последствий. Предпо­ложим, например, что мы обдумываем, вкладывать ли деньги в компанию, ведущую разработку морского место­рождения нефти. Если разработка будет успешной, стои­мость акций компании поднимется с 30 до 40 долл. за ак­цию. В противном случае стоимость упадет до 20 долл. за акцию. Таким образом, имеются два возможных результа­та в будущем: цена за акцию 40 или 20 долл.

 Вероятность означает возможность получения опреде­ленного результата. В нашем примере вероятность успе­ха нефтяного проекта равна 1/4, а его неудача может со­ставить 3/4. Вероятность представляет собой трудную для формулировки концепцию, так как она может зависеть от природы неопределенных событий и от надежд, которые лю­ди возлагают на них. Объективный метод определения ве­роятности основан на вычислении частоты, с которой про­исходят некоторые события. Если нет подобного опыта, невозможно вывести объективные параметры вероятности и необходимы субъективные критерии. Субъ­ективная вероятность является предположением относи­тельно определенного результата. Это предположение основывается на суждении или личном опыте оцениваю­щего, а не обязательно на частоте, с которой результат был получен в аналогичных условиях. Когда вероятность опре­деляется субъективно, различные люди могут устанавли­вать разное ее значение для одного и того же события и, таким образом, делать различный выбор.

 Ожидаемое значение, связанное с неопределенной ситу­ацией, является средневзвешенным всех возможных ре­зультатов, где вероятность каждого результата исполь­зуется в качестве частоты или веса соответствующего зна­чения. Ожидаемое значение измеряет результат, который мы ожидаем в среднем.

Снижение риска:

Диверсификация (не класть яйца в одну корзину)

Страхование

Повышение ценности используемой информации.