- •Вопрос 1. Задачи и структура рынка ценных бумаг.
- •Структура рынка ценных бумаг
- •Вопрос 2. Функции рынка ценных бумаг.
- •Вопрос 3. Участники рынка ценных бумаг.
- •Эмитенты
- •Инвесторы
- •Фондовые посредники
- •Организации инфраструктуры
- •Вопрос 4. Классификация видов ценных бумаг.
- •Облигация
- •Вексель
- •Вопрос 5. Организационно-правовая специфика рынка ценных бумаг в России.
- •Вопрос 6. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.
- •Вопрос 8. Корпоративные ценные бумаги.
- •Вопрос 9. Государственные ценные бумаги.
- •Вопрос 10. Производные ценные бумаги.
- •Вопрос 11. Финансовые инструменты.
- •Вопрос 12. Стоимостные характеристики ценных бумаг.
- •Вопрос 13. Фундаментальный анализ фондового рынка. Цели фундаментального анализа
- •Применяемые методы
- •Отбор перспективных акций
- •Оценка стоимости акций
- •Практическое использование результатов фундаментального анализа
- •Вопрос 14. Технический анализ фондового рынка.
- •История
- •Критика технического анализа
- •В защиту технического анализа
- •Актуальность технического анализа
- •[Методики технического анализа
- •Вопрос 16. Листинг.
- •22. Вексельное обращение в рф
- •Общая характеристика и классификация векселей.
- •Облигации: общая характеристика и классификация.
- •Акции и акционерные общества.
- •Депозитарная деятельность
- •Стоимостные и оценочные показатели облигаций
- •Банковские сертификаты и др. Ценные бумаги (чек, коносамент, закладная).
- •Порядок и процедура эмиссии ценных бумаг в рф.
- •Срочные сделки с ценными бумагами (форвардные, фьючерсные и опционные контракты).
Вопрос 1. Задачи и структура рынка ценных бумаг.
Цель рынка ценных бумаг – аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределение путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.
Давая общую оценку значение ценных бумаг в экономике, можно выделить следующие моменты:
1) ценные бумаги выступают гибким инструментом инвестирования свободных денежных средств юридических и физических лиц.
2) размещение ценных бумаг – эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других общественных потребностей.
3) ценные бумаги активно участвуют в обслуживании товарного и денежного обращения.
4) На рынке ценных бумаг, прежде всего фондовых биржах, складываются курсы ценных бумаг. Эти курсы – барометр любых изменений в экономической и политической жизни той или иной страны.
Задачами рынка ценных бумаг являются:
- мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;
- формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;
- развитие вторичного рынка;
- активизация маркетинговых исследований;
- трансформация отношений собственности;
- совершенствование рыночного механизма и системы управления;
- обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;
- уменьшение инвестиционного риска;
- формирование портфельных стратегий;
- развитие ценообразования;
- прогнозирование перспективных направлений развития.
Структура рынка ценных бумаг
Финансовый рынок подразделяется на первичный и вторичный (см. Табл. 22.1.)
Таблица 1
Первичный рынок |
Вторичный рынок |
Рынок акций |
Фондовые биржи |
Рынок облигаций Рынок государственных краткосрочных облигаций (ГКО) Рынок государственного сберегательного займа (ОГСЗ) Рынок облигации федерального займа (ОФЗ) Рынок облигаций валютного займа Рынок казначейских обязательств Рынок финансовых институтов Рынок золотого сертификата |
Фондовые отделы товарных бирж - ранее выпущенные акции и финансовые институты |
Первичный рынок ценных бумаг образует продажа новых выпусков ценных бумаг. Реализация на первичном рынке осуществляется через фондовые магазины, а также через действующую систему посредников: брокеров и коммерческие банки.
Вторичный рынок возникает при обращении ранее и дополнительно в западных странах состоит из двух частей: биржевой и внебиржевой торговли.
Биржевая часть вторичного рынка - это фондовые биржи и фондовые объемы товарных бирж. В России вторичный рынок имеет специфическую особенность: в ряде случаев он продолжает частично выступать и как первичный рынок, принимая на себя новые элементы ценных бумаг. Это объясняется малым опытом Российских фондовых бирж. Отчасти поэтому, отсутствует в структуре вторичного рынка внебиржевая (уличная) часть, которая в западной практике является наиболее массовой.
Фондовые биржи в РФ также нуждаются в определенных структурных изменениях, в значительной мере зависящих от массы поступления ценных бумаг. В 1995-1997 гг на рынке ценных бумаг преобладали государственные ценные бумаги. В перспективе их значения, также, как и займов местных органов самоуправления должно возрасти на ряду с повешением роли корпоративных ценных бумаг (акции, облигации и др.).