33. Финансовые ресурсы и собственный капитал организации. Источники образования финансовых ресурсов предприятия.
Фин ресурсы п/п — это сов соб ден доходов в нал и безнал форме и поступлений извне (привлеч и заемных), аккумулируемых п/п и предназнач для вып-я фин об-в, финн-ния тек затрат и затрат, связ с развитием пр-ва.
Следует выделить понятие «к-л» — часть фин ресурсов, влож в пр-во и приносящих доход по завершении оборота. Др словами, к-л — это превращенная форма фин ресурсов.
Осн долю в соб фин р-сах составляет прибыль, остающаяся в распоряжении п/п и распределяемая решением рук-щих органов упр-я. В завис-ти от фин п-ки п/п прибыль м.б. исп-на след образом:
• - на потребление в полном объеме;
• инвестирована полностью в др проекты, не связ с д-ю орг-ции;
• реинв-на в развитие орг-ции в полном объеме;
• распределена по первым трем напр-ям.
Очевидно, последний вар-т наиб предпочтителен, важно лишь соблюдать экки обоснов пропорции ее распред-я.
АО — ден выражение ст-ти износа ОПФ и НМА в проц-се их производительного функц-я.
Предприн к-л – к-л, влож в УК др п/п в целях извлечения прибыли или участия в упр-и п/п.
Ссуд к-л передается п/пю во врем польз-е на усл-ях плат и возвр в виде кредитов банков, ср-в др п/п в виде векселей, облигац займов.
34. Эк показатели функц-я капитала в процессе его производительного использования
Капитал – одно из ключевых понятий финансового менеджмента. С позиций финансового менеджмента капитал выражает общую величину средств в денежной, материальной и нематериальной формах, вложенных в активы (имущество) ПП. Капитал – самовозрастающая стоимость, т.е. стоимость, авансированная в производство с целью извлечения прибыли. Использование капитала должно обеспечивать воспроизводство новой стоимости. Он отражается в пассиве как источник средств. Одновременно капитал выступает как один из основных факторов производства, представляя собой совокупность средств производства, которые отражаются в активе ПП, и по своей функциональной принадлежности капитал м/б основной и оборотный.
Основной капитал инвестируется во внеоборотные активы с целью капитализации дохода от использования внеоборотных активов ПП. Оборотный капитал авансируется в оборотные активы с целью обеспечения воспроизводственного процесса на производстве.
Функционирование капитала в процессе его производительного использования характеризуется процессом индивидуального кругооборота средств (в рамках отдельной корпорации), который совершается по формуле:
Д – Т – Д’,
где Д - денежные средства, авансированные инвестором;
Т - товар (приобретенные инвестором орудия и предметы труда);
Д’ - денежные средства, полученные инвестором от продажи готового продукта, включая фонды возмещения, оплаты труда и прибыль;
Д’ — Д - чистый доход инвестора;
Д’ — Т - выручка от продажи товара;
Д - Т - издержки инвестора на приобретение (изготовление) товара.
Среднюю продолжительность оборота капитала выражают коэффициенты оборачиваемости и длительность одного оборота в днях или месяцах за расчетный период:
КОк
=
;
,
где КОк — коэффициент оборачиваемости капитала, число оборотов;
ВР — выручка от реализации товаров (нетто);
К — средняя стоимость капитала за расчетный период;
ПО∂ — продолжительность одного оборота, дни;
365 дней - количество дней в году (90 дней — за квартал; 180 дней — за полугодие).
КО характеризует скорость оборота, отражает число кругооборотов капитала за определенный период и характеризует объем реализованной продукции на 1 руб. вложенных средств. Рост означает эффективное использование капитала.
Чем короче ПО, тем меньше ПП требуется вложений.
Следовательно, капитал — это богатство, предназначенное для его собственного увеличения, и одновременно основной фактор производства. Только инвестирование капитала в производственно-торговый процесс приносит собственнику дополнительный доход в форме прибыли. Инвестированный в производство общественный капитал (всей совокупности собственников) создает основу для благосостояния общества (при разумном распределении результатов труда).
К ср-вам, поступающим в порядке перераспред-я, отн-ся страх возмещение по наступившим рискам, фин р-сы, поступающие от концернов, ассоциаций, головных компаний, дивиденды и % по цб др эмитентов, бюдж субсидии.
Бюдж ассигнования могут исп-ся как на безвозвр, так и на возвр основе. Как правило, они выд-ся для фин-ния гос заказов, отд инв программ или в кач-ве краткоср гос поддержки п/пй, продукция кт имеет общегос значение.
Привлеч р-сы – устоичивые пассивы – планир КЗ, кт м.б. исп-на на финн-ние тек д-ти (≤ 40% КЗ).
Фин р-сы исп-ся п/пем в проц-се произв и инв д-ти. Они нах-ся в пост движении и пребывают в ден форме лишь в виде остатков ден средств на р/с в КБ и в кассе п/п.
Соб капитал предст разницу между сов активами п/п и его об-вами, т.е. его долгами. СК подразд-ся на инвестированную часть — УК и ДК и накопленную, кт возникает в рез-те распред-я чистой прибыли на отчисления в РК и за счет ув-я НРП прош лет, выявл в дан отчет пер.
УК – первонач сумма ср-в учр-лей, необх для функц-я п/п, и отражает закрепленное в уставе право на ведение соб предприн д-ти. В соответствии с ГК р-р УК не м.б. менее суммы, гарантирующей интересы его кредиторов. В дальнейшем эта сумма может изменяться в зав-ти от рез-тов д-ти. Ув-е или ум-е УК фиксир-ся в б/б только после того, как внесены изменения в учредит.документы. Вкладами учредителей могут быть ден.ср-ва, имущество и НМА.
ДК создается за счет прироста ст-ти им-ва в рез-те: переоценки (ув-е (ум-е) баланс ст-ти ОПФ до их восстановит ст-ти); до эмиссия акций; безвозмездно полученных ценностей (только ВнОА); курсовой разницы рын ст-ти акций и валюты, дооценка (уценка) об-я, требующего монтажа.
РК. Источник его образования — отчисления от чистой прибыли
2 сп формир-я:
1. обязат формир-е:
ПП с ин к-лом осущ отчисл в РФонд, пока он не станет 25% УК (для мин-ции рисков по межд оп-ям)
АО – пока не достигнет 15% УК путем обязат ежегод отчисл не менее 5% от чистой П. Предназначен для покрытия убытков от тек д-ти, погаш-е облиг, выкуп акций раб-ков п/п.
Произв копер формир неделимый паевой фонд, кт не распред-ся на паи.
2. не обязат формир РК регул-ся учредит док-тами.
НРП — прибыль организации, остающаяся после уплаты налогов, формирования резервного фонда, выплаты дивидендов, и используемая в целях реинвестирования.
С пом контрольной функции осущ-ся контроль за своеврем поступлением выручки от реализации продукции и оказания услуг, форм-ем и целевым исп-ем ден фондов и в целом фин р-сов организации, изменениями финансовых показателей.
Принципы организации финансов предприятия.
Организация финансов предприятия строится на опред принципах: хоз сам-ть, самофин-ние, мат ответ-ть, заинтерес-ть в рез-тах деятельности, формирование финансовых резервов.
1) Принцип хоз сам-ти предполагает, что п/п сам-но опр-ет свою эк д-ть, напр-я вл-я ден ср-в с целью извлечения прибыли. Однако о полной хоз сам-ти говорить нельзя. Гос-во регламентирует отд стороны д-ти п/п. Так, закон-но регламентируется взаимоотношения п/п с бюджетами, внебюдж фондами, гос-во опр-ет амортиз и налог п-ку.
2) Принцип самофин-ния означает полную окупаемость затрат на пр-во и реализацию продукции, инв-ние в развитие про-ва за счет соб ден ср-в и при необходимости банк и комм кредитов. Реализация этого принципа - одно из осн требований предприн д-ти, обеспечив конкурентосп-ть п/п. К осн соб ист-кам финн-ния относятся: прибыль и амортиз отчисления. Но общий объем соб ден ср-в п/п недостаточен для осущ-я серьезных инв программ. В наст время не все п/п способны полностью реализовать этот принцип. Организации ряда отраслей нар хоз-ва не могут обеспечить ее достаточную рентабельность (городского пассажир тр-та, ЖКХ, с/х, оборонной пром-ти, добывающих отраслей). Такие предприятия получают ассигнования из бюджета разных уровней.
3) Принцип мат ответ-ти означает наличие опред с-мы ответ-ти за веление и рез-ты хоз д-ти. Фин методы реализации этого принципа различны для отд п/п, их рук-лей и раб-ков. П/п уплачивают пени, неустойки, штрафы. В случае неэф-ти д-ти м.б. применена процедура банкротства. Для рук-лей - штрафы в случаях нарушения п/п налог закон-ва. К раб-кам - штрафы, лишения премий, увольнение с работы в случаях нарушения трудовой дисциплины.
4) Принцип заинтерес-ти в рез-тах д-ти обусловлен осн целью предприн д-ти - извлечением прибыли. Заинтере-ть в рез-тах хоз д-ти в равной степени присуща раб-кам, самому п/п и гос-ву в целом. На уровне отд раб-ков реализация этого принципа должна быть обеспечена достойной оплатой труда, за счет фонда оплаты труда и прибыли, направляемой на потр-ние в виде премий, вознаграждений за выслугу лет, мат помощи, а также выплат % по облигациям и дивидендов по акциям. Для п/п дан принцип м.б. реализован с проведением гос-вом оптим налог п-ки и соблюдением экономически обоснованных пропорций в распред-и чистой прибыли на фонд потребления и накопления. Интересы гос-ва обесп-ся рент д-ю п/п, полнотой и своеврем-тью р-тов с бюджетом по налог платежам.
5) Принцип обеспечения фин резервов обусловлен необх-ю формир-я фин резервов, обеспечивающих предприн д-ть, которая сопряжена с риском из-за возм колебаний рын конъюнктуры.