44. Бюджетное сальдо, его виды и регулирование

Сальдо бюджета – разность между суммой поступлений в бюджет и общей суммой его расходов. Если оно положительно, это означает излишек (профицит) бюджета, если отрицательное – то дефицит бюджета.

Бюджетный дефицит – сумма превышения расходов правительства над его доходами в каждом данном году.

Характер бюджетного сальдо – дефицит или излишек – определяется со- стоянием экономики в целом. При данном объеме государственных расходов и данной ставке налогообложения бюджетное сальдо зависит от масштабов национального производства. Чем больше объем производства, тем выше налоговые поступления. В то же время правительственные расходы (на оборону, социальные нужды, управление) мало зависят от уровня дохода. Таким образом, при низком уровне дохода будет наблюдаться бюджетный дефицит, при высоком – бюджетный излишек.

45. Государственный долг, его структура и регулирование

Государственный долг – это сумма бюджетных дефицитов за вычетом бюджетных избытков за все прошедшие годы.

Основной формой внутреннего долга являются государственные займы, которые обеспечиваются выпуском ценных бумаг в двух видах – облигаций и казначейских обязательств (в Украине – это облигации внутреннего государственного займа ОВГЗ; облигации внутреннего государственного сберегательного займа ОВГСЗ, эмитентом которых выступает Сберегательный банк Украины, казначейские векселя и др.). К внутреннему государственному долгу относится и задолженность государства по содержанию социальной сферы (задолженность по выплатам заработной платы, пенсий, субсидий, дотаций, стипендий и т.п.).

Вся сумма задолженности кредиторам за пределами страны становится ее внешним долгом. Он образуется из-за следующих обстоятельств:

• размещение долговых ценных бумаг на международных финансовых рынках (например, Украина размещает государственные облигации на финансовом рынке Германии);

• получение займов у специализированных финансово-кредитных институтов (Международный валютный фонд, Международная финансовая корпорация, Мировой банк реконструкции и развития и др.);

• получение займов у других государств.

При значительной величине государственного долга затраты по его обслуживанию (выплата процентов и основной суммы) могут стать главной или даже единственной причиной дефицита бюджета, но по абсолютной величине долга нельзя определить, велика или мала государственная задолженность. Поэтому динамику государственного долга изучают по доле государственного долга в национальном доходе.

Регулирование госдолга:

- Рефинансирование – погашение старой задолженности путём выплаты займа.

- Отсрочка погашения займа – проводится в условиях, когда активное развитие операций по выпуску новых займов не достигает требуемой финансовой эффектовности. На внешнем рынке чревато очень большими проблемами. На внутреннем рынке государство очень часто прибегало к этому методу.

- Конверсия – изменение доходности по займам.

- Консолидация – удлинение срока действия займа – очень часто проводилась в период НЭПа.

- Унификация госдолга – несколько займов на условиях действия объединяются в один.

- Аннулирование долга.

- Реструктуризация – целая система мер, предусматривающая новый график погашений, изменение условий.

В процессе управления госдолгом встаёт вопрос об эффективности заимствований государства. Эффективность управления измеряется разными показателями. Не может быть измерена одним показателем. Среди них, прежде всего:

Поступления от государственных заимствований (абсолютная сумма ежегодных поступлений от государственных кредитных операций.

Относительная эффективность госкредитных операций=(поступление средств за вычетом средств на их осуществление)/расходы государства по привлечению новых заимствований.

И эта величина тоже не совсем точно отражает эффективность. В дополнение к этому показателю используется коэффициент обслуживания внешнего долга =сумма платежей по государственному долгу (уже накопленному)/ сумма поступлений (в текущем году).