Деньги как средство платежа

Следует заметить, что функция денег как средство платежа находится в неразрывной связи с другими функциями. В качестве средства платежа деньги могут быть использованы только при условиях их функционирования как меры стоимости и средства обращения. Накопление денег в качестве сокровища - также необходимо условие функционирования их как платежного средства. Деньги в этой функции используются при предоставлении и погашении ссуд, при денежных взаимоотношениях с финансовыми органами (уплата налогов и сборов), с предприятиями иорганизациями или частными лицами, оказывающими платные услуги, при выдаче заработной платы, пенсии, пособий, стипендии и других платежей населению. Значительная часть оборота, при котором деньги выполняют функции как средство платежа, осуществляется безналичным путем, а наличные деньги участвуют в этой функции, главным образом во взаимоотношениях, где одним из участников выступают физические лица. В экономической литературе, особенно в работах зарубежных авто­ров, нередко признается выполнение деньгами в обороте лишь одной функции - средства обращения вместо двух функций - средства обра­щения и средства платежа. При подобной позиции принимается во вни­мание сходство операций по передаче денег в оплату товаров и в опла­ту долгов. Так, при характеристике одной функции - средства обращения - отмечается, что в ней выступают «... деньги, используе­мые для оплаты товаров и услуг, а также для оплаты долгов»[4]. Други­ми словами, функции средства обращения и средства платежа объеди­нены в одной функции - средства обращения. При этом принимается во внимание сходство операций по оплате товаров и оплате долгов. Сторонники подобной позиции игнорируют то, что, несмотря на наличие сходства операций по оплате товаров и оплате долгов, между ними имеются существенные различия. Действи­тельно, при реализации товара на условиях немедленной его оплаты между участниками таких операций не возникают кредитные отноше­ния. Напротив, при оплате долгов между участниками операций суще­ствуют кредитные отношения. Именно эти обстоятельства, учитываю­щие различный характер отношений между участниками денежного оборота, обусловливают обоснованность выделения в денежном обо­роте двух функций - средства обращения и средства платежа. Функция денег как средство платежа возникла в связи с развитием кредитных отношений в капиталистическом хозяйстве. К моменту появления товаровладельца на рынке потенциальные покупатели могут не иметь наличных денег вследствие неодинаковой продолжительности периодов производства различных товаров, сезонного характера их производства и сбыта. Поэтому возникает необходимость купли-продажи в кредит, т.е. отсроченной уплаты денег. В этом случае средство обращения служат не сами деньги, а выраженные в них договорные обязательства. В результате такой сделки один товаропроизводитель становится кредитором, а другой должником. Последний, получив товар, дает взамен кредитору письменное долговое обязательство, удостоверяющее, что он обязуется уплатить сумму к определенному сроку. С наступлением срока должник уплачивает эту сумму кредитору, а кредитор возвращает ему выданное обязательство. При погашении долгового обязательства деньги выполняют функцию средства платежа. Преобладающая масса платежей совершается при проведении безналичных расчетов, в которых движение наличных денег заме­щается кредитными операциями, совершаемыми в денежных единицах. Некоторая часть взаимных платежей участников денежного оборота происходит на условиях зачета взаимных требований, применение которого способствует ускорению погашения задол­женности участников таких операций и уменьшает потребность оборота в деньгах. При проведении операций в части зачитывае­мого оборота не происходит оборота денег; в этой части деньги служат единицей счета. Лишь незначительные суммы перечисляются с помощью денег в функции средства платежа. Выполнение деньгами функции средства платежа как в налично-денежном обороте, так и в безналичных расчетах нельзя сво­дить к перемещению денежных средств. Неотделимым элементом платежей является их использование для регулирования взаимо­отношений участников таких операций. Расчеты за приобретаемые товарно-материальные ценности и оказанные услуги предполагают совершение платежей при усло­вии контроля плательщика за соблюдением поставщиком условий договора. В условиях развитого товарного хозяйства деньги в данной функции объединяют многих товаропроизводителей, в связи с чем разрыв одного звена в цепи платежей ведет к банкротству других товаровладельцев. К моменту истечения срока долговых обязательств заемщик может оказаться неплатежеспособным, т.к. многие товаровладельцы покупают друг у друга товары в кредит, неплатежеспособность одного из них неизбежно вызывает неплатежеспособность остальных, т.е. возникает опасность разрыва в цепи выполнения долговых обязательств, что ведет к развитию кризисных явлений. Чтобы избежать этого во многих странах вводится система предуведомительных платежей, т.е. автоматически на счет клиента зачисляются заработная плата, пенсии и другие выплаты, а также списываются со счета налоги, коммунальные выплаты и другие взносы. Ускорению платежей, сокращению издержек и повышению рентабельности предприятия способствовало введение в платежный оборот электронных денег. Особенно быстрыми темпами эта система внедрялась в механизм платежных отношений США, основными элементами которой являются автоматизированные платежные палаты, система автоматизированного кассира и система терминалов, установленных в пунктах покупки.

Мировые деньги Функция “ мировые деньги “ - это деньги в системе международных экономических отношений. На мировом рынке роль денег выполняет золото, которое принимается по весу. Особенности мировых денег заключаются в том, что они:- функционируют в качестве всеобщей меры стоимости; - выступают как всеобщее средство платежа; - являются всеобщим покупательным средством; - служат всеобщим воплощением общественного богатства. В современных условиях произошли следующие изменения: 1) в качестве функциональных форм используются конвертируемые национальные кредитные деньги и международные счетные ден. единицы. 2) золото используется лишь в крайних случаях для погашения сальдо платежного баланса и опосредованно, путем предварительной продажи на национальные валюты, в которых выражены международные обязательства. Мировые деньги имеют троякое назначение — всеобщее средство платежа, всеобщее покупательное средство и мате­риализация общественного богатства. В качестве международ­ного средства платежа они используются при расчетах по международным балансам. Если платежи страны за опреде­ленный период превышают ее денежные поступления от дру­гих стран, то деньги представляют собой средство платежа. Как международное покупательное средство деньги исполь­зуются при прямой покупке товаров за границей и при оп­лате товаров наличными деньгами. Как всеобщее воплоще­ние общественного богатства мировые деньги выступают при предоставлении займа или субсидий одной страной другим либо. Все функции денег представляют собой проявление еди­ной сущности денег как всеобщего эквивалента товаров и услуг, находятся в тесной взаимосвязи и единстве

Деньги (их заменители) в процессе своего обращения в экономике могут принимать две формы — наличную и безналичную. Количество денег, способных выполнять функции денег, имеет различные измерители. Фундаментальным измерителем денег является их общая масса. Денежная масса — это совокупность средств на определенную дату для платежей в экономике (наличных и безналичных).

Главный источник ее увеличения — денежная база, включающая денежно-кредитные обязательства центрального банка страны. Денежная база, а тем более денежная масса, — явления многокомпонентные. Каждый из таких компонентов измеряется, и эти процедуры определяют величины денежных агрегатов, представляющих собой различные сочетания элементов денежной массы.

Во многих странах сформированы группы денежных агрегатов (от латинского aggregatus — присоединенный). Формирование денежных агрегатов осуществляется по степени ликвидности платежных средств. Степень ликвидности платежных средств определяется тем, как быстро и с какими издержками эти средства могут быть обменены на товары и услуги, т.е. в зависимости от того, с какой быстротой они могут быть использованы в качестве средства платежа.

Меньшей степенью ликвидности по сравнению с наличными деньгами, расчетными и текущими счетами обладают срочные депозиты и сберегательные вклады (с учетом их характеристик, принятых в мировой практике). Срочные депозиты — это вклады, которые размещаются на определенный срок. Депозитные сертификаты представляют собой свидетельства банка о депонировании их владельцами денежных средств в учреждении банка на определенный срок. Анализируя свойства депозитных сертификатов, многие экономисты приходят к мнению о том, что они обладают меньшей ликвидностью.

Для контролирования денежной массы объекты регулирования распределяют на денежные агрегаты — М1, M1, М2, М3.

Агрегат М0 включает наличные национальные деньги (банкноты и монеты центрального банка страны), находящиеся в фактическом обращении. На начало 1992 г. агрегат М0 составлял в России 165,9 млрд руб. а в 2007 г. (01.01) - 2785,2 млрд руб. Наличная денежная масса имеет собственную структуру, которая не остается неизменной и имеет важное значение для организации денежного обращения и всего экономического оборота.

Агрегат M1 включает безналичные национальные деньги, находящиеся в фактическом обращении, в том числе средства на банковских счетах предприятий, организаций и физических лиц — резидентов РФ (в чеках, на текущих банковских счетах и во вкладах до востребования). В начале 2007 г. объемы M1 в России составили 6210,6 млрд руб.

Агрегат M2 — наиболее широко используемый измеритель денежной массы. Фактически представляет собой сумму М0 и М1.

Другие денежные агрегаты — M3, M4 и т.д. — последовательно включают в себя все компоненты предшествующих агрегатов, а также другие элементы, в том числе иностранные деньги, ценные бумаги (государственные, фондовые). Например, в М3 включают государственные ценные бумаги, в М4 — фондовые ценные бумаги, в М5 — различные виды депозитов.

Федеральная резервная система (ФРС) США помимо М0, M1, М2 вьщеляет еще агрегаты М3 и L. При этом в состав М3 кроме М2 включают срочные соглашения репо; займы в евродолларах банков — резидентов США; крупные банковские депозиты финансовых институтов и средства так называемых взаимных фондов. В состав агрегата L ФРС включает все, что входит в МЪ, а также срочные займы в евродолларах резидентов США, не являющихся банками, акцептованные банками векселя (банковские акцепты), коммерческие бумаги, казначейские векселя, ликвидные казначейские ценные бумаги, сберегательные облигации США

Центральный банк страны может определять, какой денежный агрегат следует контролировать. Банк России в качестве основного выбрал агрегат М2, а ФРС — М3. Устанавливая базовый денежный агрегат, центральные банки отдают предпочтение тому агрегату, показатели изменения которого признаются наиболее устойчивыми.

Банк России рассчитывает денежную базу, включающую:

• выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков наличных денег в кассах кредитных организаций);

• средства фондов на счетах обязательных резервов кредитных организаций в ЦБ и остатки средств коммерческих банков на корреспондентских, депозитных и других счетах в ЦБ.

Банк России рассчитывает следующие денежные агрегаты: М0, M1, М2. M1 включает наличные деньги в обращении, банковские депозитные вклады в рублях до востребования, средства клиентов банков — юридических (предприятий, нефинансовых организаций) и физических лиц — резидентов РФ на расчетных, текущих и иных счетах до востребования в национальной валюте. С 2004 г. в составе агрегата М2 стали учитываться также начисленные банками проценты по вкладам населения и депозитам юридических лиц. M2X — комплексный агрегат М2, включающий средства на валютных счетах в банках.

Деньги (знаки денег), выполняя свои функции, создают необходимые условия для нормального протекания процессов кругооборота индивидуального и общественного капитала, являются важнейшим элементом механизма выявления стоимостей и определения цен всех товаров, механизма обоснованного распределения и перераспределения валового внутреннего продукта (ВВП) или национального дохода, механизма поддержания макроэкономического равновесия.

Для реализации товаров в сфере обращения необходимы деньги. Их количество зависит от скорости обращения денег, т.е. от количества сделок за определенный период времени, которое успевает обслужить одна денежная единица. Чем быстрее оборачиваются деньги, тем меньше их требуется в сфере обращения.

Скорость оборота денег определяется как отношение годового объема валового национального продукта к величине денежного агрегата МЗ, а скорость оборота безналичных денег рассчитывается по формуле (M2—M1)/M3.

Например, если 1 руб. делает за год 1000 оборотов, то для реализации товаров на сумму в 1 млн руб. потребуется 100 денежных единиц.

Скорость движения, по официальным данным, в 2006 г. снизилась на 14%. Для определения скорости обращения денег используют отношение внутреннего валового продукта к величине базового денежного агрегата (обычно M2). Количество оборотов денежной массы за год можно рассчитать по формуле

V = BBП / M2,

где V — скорость обращения денег; ВВП — внутренний валовой продукт; М2 — денежный агрегат.

Для характеристики относительной обеспеченности экономического оборота денежной массой (платежными средствами) используется коэффициент, который выражает количество денег, приходящееся на единицу внутреннего валового продукта (ВВП):

К2 = М2/ ВВП.

Денежная масса в стране (агрегат M2) растет более высокими темпами. Это неравновесие может вызываться различными причинами, в том числе инфляционными процессами. Инфляция

классического типа связана с появлением излишней денежной массы в обращении. С учетом двух способов выпуска денег выделяют фискальную ^кредитную инфляцию.

Инфляция спроса — связана с обесценением денег вследствие их относительного избытка в экономике. Инфляция, вызываемая монетарными причинами, в документах ЦБ именуется базовой инфляцией.

Инфляция издержек обусловлена немонетарными (производственными) факторами, а именно экономически необоснованным увеличением затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг).

Различают три формы инфляции: подавленная, скрытая, открытая. Подавленная инфляция проявляется в росте неудовлетворенного спроса и денежных сбережений населения, не находящих реализации. Скрытые формы инфляции не отражает официальная статистика, они связаны с ростом розничных цен, инфляционными процессами в инвестиционной сфере.

В западной литературе приводят кривую Филлипса, которая показывает, что при увеличении безработицы рост цен становится умеренным Взаимосвязи между количеством денег в обращении и уровнем цен рассматривали Ж. Боден, Ш. Монтескье, Д. Локк и др.

Количественная теория денег не представляет собой единой концепции. Выделяют два варианта — трансакционный и кассовых остатков. Трансакционный вариант отражает макроэкономическое уравнение обмена (уравнение Фишера):

MxV = PxQ,

где М — предложение денег; V — скорость обращения денег;

Р — уровень цен; Q — общее количество товарных сделок.

PxQ = ВВП (в денежных единицах).

Фишер предполагал, что скорость обращения денег и реальный ВВП в течение определенного времени остаются неизменными, что позволяет прогнозировать эмпирические зависимости между объемом предложения денег и уровнем цен:

P = (M x V)/Q.

В уравнении Фишера учитываются только товары и деньги, находящиеся в обращении (потоки) без запасов, а скорость обращения денег не всегда постоянна.

Вариант кассовых остатков (в количественной теории денег) был разработан представителями Кэмбриджской экономической школы (А. Маршалл, А. Питу, Дж. Робертсон). Они стремились выявить закономерности использования хозяйствующими субъектами денег из полученного дохода, часть которого хранят в кассах (кассовые остатки), т.е. вне банковской системы.

При благоприятной ситуации в экономике величина кассовых остатков относительно стабильна. В условиях развития инфляционных процессов субъекты, напротив, стремятся скорее потратить наличные деньги. Уравнение Маршалла имеет следующий виц:

M= k x P x Y,

где М — предложение денег; k — коэффициент Маршалла, показывающий, какую долю номинального дохода субъекты хозяйствования предпочитают держать в наличной форме; Р — уровень цен; Y— реальный национальный доход страны за определенный период времени, показывающий, какое количество товаров и услуг может бьпь приобретено на рынке.

Согласно классической теории реальные показатели (ВВП и национального дохода) изменяются при изменении факторов производства и применяемых технологий. Поэтому колебания номинального ВВП (национального дохода) отражают изменения в уровне цен, а изменение предложения денег в обращении не влияет на реальные экономические величины. Данное явление получило уряда экономистов название «нейтральность денег».

Дж.М. Кейнс утверждает, что часть своего богатства экономические субъекты предпочитают держать в виде наличных денег и эта доля зависит от оценки их ликвидности (теория предпочтения ликвидности). Графически данный подход отражен экспонентой, где количество денег в обращении обратно пропорционально номинальной процентной ставке, характеризующей цену, которую приходится платить за наличные деньги, не приносящие дохода. При снижении номинальной ставки процента и заданном объеме номинального национального дохода общий спрос на деньги возрастает, и наоборот.

В середине 1950-х гг. последователи Кейнса — американский и немецкий экономисты У. Баумоль и Дж. Тобин разработали модель, в которой спрос на деньги рассматривается с точки зрения оптимизации запасов денег.

Модель Баумоля—Тобина исходит из предположения, что запасы денег в наличной форме лишают возможного процентного дохода (упущенная выгода), но и не вызывают дополнительных затрат на конвертацию доходных активов в наличные деньги. Например, домохозяйство получает доход за месяц, равный PQ. Вначале месяца эти деньги зачисляются на приносящий проценты сберегательный счет в банке. Если ежемесячные расходы тоже равны PQ, а оплата может быть произведена только наличными, то они снимаются с банковского счета. При этом домохозяйство несет постоянные издержки Рb (банковские тарифы за снятие средств со счета).

Если расходы в течение месяца постоянны, то в банк обращаются через равные интервалы времени, снимая каждый раз одинаковую сумму (М). Средние денежные остатки за месяц составят М/2. Спрос на деньги со стороны домохозяйства в течение месяца будет зависеть от издержек посещения банка (Рb), количества списаний со счета (PQ / М). Общая величина издержек в течение месяца составит Рb (PQ / М). Семья также понесет альтернативные издержки хранения средств в наличной форме в виде упущенного процентного дохода от средней суммыденежных остатков (г). Оптимальный размер суммы, снимаемой каждый раз со счета, минимизирует общие издержки хранения денег:

Спрос на деньги (средние денежные остатки за месяц) составит

Рост процентной ставки приводит к сокращению спроса на деньги и увеличивает альтернативные издержки на хранение денег в наличной форме, что вынуждает субъектов урезать свои денежные остатки. Увеличение постоянных издержек при снятии средств с банковского счета вынуждает субъектов реже обращаться в банк, но каждый раз при этом снимать со счета большую сумму.

Модель Баумоля—Тобина исходит из того, что основная функция денег — функция средства обращения, а деньги нужны экономическим субъектам для заключения сделок. Эта модель не учитывает, что деньги могут выполнять и другие функции.

Современные экономисты подтверждают влияние учета процентной ставки и нормы доходности финансовых активов на величину спроса на деньги, но спрос рассматривают с учетом других особенностей, в том числе набора вариантов перевода денежных средств, в том числе на финансовом рынке, рынке ценных бумаг. Наибольшее значение уделяется и фактору доходности. При оптимистических ожиданиях предпочитают активы, приносящие доход, а спрос на деньги сокращается; при пессимистических прогнозах на будущую рыночную конъюнктуру, наоборот, стремятся иметь ликвидные активы и спрос на деньги увеличивается.

В современных условиях спрос на деньги рассматривается как функция трех переменных — национального дохода, процентной ставки и темпа инфляции. Рост национального дохода увеличивает спрос на деньги; повышение ставки процента — сокращает спрос на деньги; ускорение темпа инфляции — увеличивает спрос на деньги.

В финансовом мире в экономику поступают денежные потоки в результате операций центрального банка с государственными ценными бумагами (продажа и покупка государственных облигаций), рефинансирования (кредитование центральным банком коммерческих банков), кредитования центральным банком организаций, не являющихся кредитными, кредитования коммерческими кредитными организациями своих клиентов-заемщиков — юридических и физических лиц, получения субъектами экономики международных денежных кредитов и займов, а также денежных вложений в уставные капиталы национальных компаний (иностранные инвестиции в национальную экономику, как правило, в иностранной валюте) и т.д.

Основной задачей денежной политики должно быть обеспечение необходимой и достаточной денежной массой (без избытка либо дефицита денежной массы) с точки зрения потребностей экономики. Избыточная денежная масса — это денежная масса с дефицитом обеспечения, а недостаток денег возникает, когда под часть товарного обеспечения деньги не выпущены. Итак, денежная политика имеет косвенное отношение к товарным ценам и, значит, к цене денег.

Цена денег имеет три аспекта: внутренний (товарный), внешний (валютный) и кредитный. Внутренняя цена — это покупательная способность. Внешняя цена — курс данной денежной единицы в иностранной валюте. Для определения базового соотношения валют используется показатель паритета их покупательной способности.

Вопросы цены кредита раскрывает кредитная политика. В кредитной политике выделяют особую роль центрального банка, у которого есть стратегические, тактические и операционные цели.

Экономические инструменты, имеющиеся в распоряжении центрального банка, делят на инструменты прямого и косвенного действия. К инструментам прямого действия относятся денежная эмиссия и операции на открытом рынке. Если в стране функционирует эффективный рынок ценных бумаг (фондовый рынок), то для управления объемом денежной массы в обращении центральный банк использует главным образом операции на открытом рынке.

Операции с государственными ценными бумагами позволяют центральному банку оперативно регулировать ликвидность коммерческих банков. Выкуп у коммерческих банков краткосрочных государственных облигаций увеличивает портфель ценных бумаг центрального банка, а у коммерческих банков образуются дополнительные денежные резервы для использования в активных операциях.

Для уменьшения денежной массы в обращении ЦБ продает коммерческим банкам государственные облигации. Коммерческие банки покупают государственные облигации, в том числе с условием обратного их выкупа (операции репо), увеличивая свои портфели ценных бумаг, а средства, которые они отдают за приобретаемые государственные облигации, поступают в центральный банк, т.е. будут временно изъяты из обращения.

К экономическим инструментам косвенного действия относятся ставка рефинансирования и нормы обязательного резервирования. Ставка рефинансирования — это процентная ставка, которую центральный банк взимает при выделении кредитов коммерческим банкам. Как кредитор последней инстанции он вправе выдавать кредиты коммерческим кредитным организациям, испытывающим нехватку ликвидности. Если центральный банк снизит свою ставку, то спрос на централизованные кредиты со стороны коммерческих кредитных организаций возрастет. Если коммерческие банки получают кредиты у центрального банка, то они увеличивают свои свободные резервы и могут расширять активные операции. Для уменьшения объема денег в обращении повышают ставку, особенно в условиях увеличения темпов инфляции.

На практике коммерческие банки нечасто прибегают к кредитам центрального банка. В условиях ускорения темпов инфляции, когда необходимо сдерживать рост денежной массы, центральный банк повышает нормативы обязательного резервирования денежных средств для кредитных организаций.

В России кредитные организации составляют ежеквартальные (с распределением по месяцам) прогнозные расчеты ожидаемых поступлений наличных в кассы и их выдачи на основе заявок, получаемых от обслуживаемых организаций. Полученные итоги ожидаемых кассовых оборотов в части прихода и расхода сообщают в расчетно-кассовые центры (РКЦ) Банка России, в которых открыты корреспондентские счета данных кредитных организаций (субсчета их филиалов). РКЦ составляют прогнозы ожидаемых кассовых оборотов (приход и расход) и сообщают свои прогнозы в территориальные учреждения (ТУ) Банка России, которым они подчиняются.