2.2. Аналіз і оцінка стану ліквідності підприємства

Ліквідність підприємства – це його здатність швидко продати активи й одержати гроші для оплати своїх зобов’язань.

Ліквідність підприємства характеризується співвідношенням величини його високоліквідних активів ( грошові кошти та їх еквіваленти, ринкові цінні папери, дебіторська заборгованість ) і короткострокової заборгованості.

Аналізуючи ліквідність, доцільно оцінити не тільки поточні суми ліквідних активів, а й майбутні зміни ліквідності.

Про незадовільний стан ліквідності підприємства свідчитиме той факт, що потреба підприємства в коштах перевищує її реальні надходження. Щоб визначити, чи вистачить у підприємства грошей для погашення його зобов’язань, необхідно передовсім проаналізувати процес надходження коштів від господарської діяльності і формування залишку коштів після погашення зобов’язань перед бюджетом та цільовими фондами, а також виплати дивідендів.

Аналіз ліквідності потребує також ретельного аналізу структури кредиторської заборгованості підприємства. Необхідно визначити, чи є вона “стійкою” ( наприклад, борг постачальнику, з яким існують довгострокові зв’язки ), чи є простроченою, тобто такою, термін погашення якої минув.

Аналіз ліквідності здійснюється на підставі порівняння обсягу поточних зобов’язань із наявністю ліквідних коштів. Результати розраховуються як коефіцієнти ліквідності за інформацією з відповідної фінансової звітності.

Аналіз ліквідності доповнюється аналізом платоспроможності, яка характеризує спроможність підприємства своєчасно й повністю виконати свої платіжні зобов’язання, які випливають із кредитних та інших операцій грошового характеру, що мають певні терміни сплати.

Аналіз платоспроможності підприємства здійснюється як за поточний, так і на прогнозований період.

Поточну платоспроможність доцільно оцінювати на підставі звітного балансу, порівнюючи платіжні засоби з терміновими зобов’язаннями з використання платіжного календаря.

У процесі аналітичної роботи найбільш часто використовують наступні показники ліквідності:

1. коефіцієнт поточної (загальної) ліквідності;

1. коефіцієнт швидкої (миттєвої) ліквідності;

1. коефіцієнт абсолютної (термінової) ліквідності;

1. чистий оборотний капітал;

1. коефіцієнт маневреності.

Перераховані показники ліквідності розраховуються наступним чином.

Коефіцієнт поточної ліквідності – це відношення суми всіх поточних активів до суми короткострокових зобов’язань. Розраховується за формулою:

Цей коефіцієнт показує, скільки гривень поточних активів підприємства припадає на одну гривню поточних зобов’язань. Характеризує рівень платоспроможності підприємства протягом звітного року. Рівень ліквідності підприємства вважається достатнім, якщо коефіцієнт поточної ліквідності знаходиться в межах 2-3 грн/грн. Критичне значення коефіцієнта поточної ліквідності знаходиться на рівні 1 грн/грн.; при значенні коефіцієнта поточної ліквідності менше від 1 грн/грн. підприємство має неліквідний баланс.

грн/грн

грн/грн

За звітний рік коефіцієнт поточної ліквідності склав 2,08 грн/грн та знаходиться в межах нормативного значення. У порівнянні з минулим роком спостерігається збільшення на 0,56 грн/грн, що свідчить про позитивні тенденції щодо ліквідності підприємства. Це відбулося під впливом такої зміни в статтях балансу: збільшення загальної суми оборотних активів (р.260) на 2739 тис. грн., це на 80,04% більше від попереднього періоду; збільшення суми поточних зобов’язань (р.620) на 704 тис. грн., тобто збільшення на 23,86 %.

Коефіцієнт швидкої (миттєвої) ліквідності розраховується як відношення високоліквідних поточних активів до короткострокових зобов’язань. До високоліквідних поточних активів відносять грошові кошти, поточні фінансові інвестиції та нормальну дебіторську заборгованість. Коефіцієнт розраховується за формулою

грн/грн

грн/грн

Характеризує рівень платоспроможності підприємства протягом періоду діяльності у 30-40 діб. Ліквідність підприємства вважається достатньою, якщо коефіцієнт швидкої ліквідності знаходиться на рівні 1 грн/грн. Це означає, що на 1 грн. поточних зобов’язань підприємство має 1 грн. високоліквідних активів і здатне протягом короткого періоду погасити свої короткострокові зобов’язання.

У звітному періоді коефіцієнт швидкої ліквідності склав 0,73 грн/грн, що свідчить про нездатність підприємства протягом короткого періоду погасити свої поточні зобов’язання, певною мірою це зумовлено характером діяльності підприємства. В той же час позитивною тенденцією є збільшення цього показника у порівнянні з попереднім періодом на 0,64 грн/грн., що викликане зміною у статтях: збільшення дебіторської заборгованості за товари, роботи, послуги (чиста реалізаційна вартість р. 160) на 2515 тис. грн.; зменшення іншої дебіторської заборгованості (р. 210) на 97 тис. грн.; зменшення грошових коштів та їх еквівалентів у національній валюті (р. 230) на 20 тис. грн., тобто збільшення на 500% у порівнянні з попереднім періодом; збільшення суми поточних зобов’язань (р. 620) на 704 тис. грн., тобто на 31,34 % в порівнянні з попереднім роком.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яка частина поточних зобов’язань підприємства може бути погашена на конкретну дату протягом однієї доби. Коефіцієнт розраховується за формулою:

грн/грн

грн/грн

Ліквідність підприємства вважається достатньою, якщо коефіцієнт абсолютної ліквідності досягає значень 0,2–0,25 грн/грн.

В результаті розрахунку отримано значення коефіцієнта абсолютної ліквідності в звітному році 0,008 грн/грн., що є за межами нормативного значення, отже, підприємство недостатньо ліквідне. У порівнянні з попереднім періодом відбулося збільшення показника на 0,007 грн/грн., тобто збільшення на 87,5%.

Збільшення показника відбулося внаслідок: збільшення грошових коштів та їх еквівалентів у національній валюті (р. 230) на 20 тис. грн., тобто збільшення на 500% у порівнянні з попереднім періодом; збільшення суми поточних зобов’язань (р. 620) на 704 тис. грн., тобто на 31,34 % в порівнянні з попереднім роком.

Чистий оборотний капітал (працюючий капітал) визначається як різниця між сумою поточних активів та сумою короткострокових зобов’язань підприємства.

Підприємство вважається ліквідним, якщо воно має позитивне значення чистого оборотного капіталу. Рівень ліквідності визначається значеннями величин вище розрахованих коефіцієнтів:

грн/грн

грн/грн

Чистий оборотний капітал у звітному періоді становить 3211 тис. грн., а отже, підприємство вважається ліквідним, бо має позитивне значення даного показника. У порівнянні з попереднім періодом чистий оборотний капітал збільшився на 2034 тис. грн., тобто збільшився на 63,34%. Це свідчить про покращення ліквідності підприємства у звітному році.

Дана тенденція пов’язана із змінами у таких статтях балансу: збільшення загальної суми оборотних активів (р. 260) на 2739 тис. грн., це на 80,04% більше від попереднього періоду; збільшення суми поточних зобов’язань (р. 620) на 704 тис. грн., тобто на 31,34 % в порівнянні з попереднім роком.

Коефіцієнт маневреності визначається як відношення чистого оборотного капіталу підприємства до суми джерел власного та прирівняного до нього капіталу підприємства. Розраховується за формулою

Цей коефіцієнт показує, яка частка власних ресурсів уходить до складу найбільш мобільних активів підприємства.

грн/грн

грн/грн

Фінансовий стан підприємства вважається достатнім, якщо коефіцієнт маневреності знаходиться в межах 0,3-0,4 грн/грн.

Коефіцієнт маневреності у звітному році дорівнює 2,55 грн/грн. Дане значення перевищує межі 0,3-0,4 грн/грн., що свідчить про гарний фінансовий стан підприємства і до складу найбільш мобільних активів підприємства входить достатня частка власних ресурсів. У порівнянні з попереднім періодом даний коефіцієнт збільшився на 1,725 грн/грн., тобто збільшився на 209%. Підвищення показника відбулося через зміни в статтях балансу: збільшення загальної суми оборотних активів (р. 260) на 2739 тис. грн., це на 80,04% більше від попереднього періоду;

Узагальнюємо вище зазначені результати у таблиці.

Таблиця 2.1

Зміна показників ліквідності ВАТ «Полтавський дослідний механічний завод»

Назва показника	Початок Періоду	Кінець Періоду	Абсолютне відхилення	Відносне відхилення%
Коефіцієнт поточної ліквідності	1,524043	2,088475	+0,564432	+37,035
Коефіцієнт швидкої ліквідності	0,727961	1,370169	+0,64221	+88,22
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,001781	0,008136	+0,00636	+356,822
Чистий оборотний капітал	1177	3211	+2034	+172,81
Коефіцієнт маневреності	0,825	2,552	+3,09333	+209,33

Розрахувавши всі показники ліквідності по даному підприємству, можна зробити висновок, що воно є ліквідним. Показники на кінець періоду у порівнянні з початком, набагато покращилися. Завдяки цьому підприємство здатне погасити свої поточні зобов’язання.