36. Понятия и особенности инвестиционной политики организации

Инвестиционная политика предприятия представляет собой сложную, взаимосвязанную и взаимообусловленную совокупность видов деятельности предприятия, направленную на своё дальнейшее развитие, получение прибыли и других положительных эффектов в результате инвестиционных вложений. Разработка инвестиционной политики предполагает: определение долгосрочных целей предприятия, выбор наиболее перспективных и выгодных вложений капитала, разработку приоритетов в развитии предприятия, оценку альтернативных инвестиционных проектов, разработку технологических, маркетинговых, финансовых прогнозов, оценку последствий реализации инвестиционных проектов. Инвестиционная политика выступает как часть реформирования предприятия и нацелена на обеспечение оптимального использования инвестиционных ресурсов, рациональное сочетание различных источников финансирования, на достижение положительных интегральных показателей эффективности проекта и в целом — на экономически целесообразные направления развития производства. Инвестиционная политика разрабатывается хозяйствующим субъектом в соответствии с его долгосрочными целями. Инвестиционная политика может иметь и агрессивный характер, если значительная часть инвестиционных ресурсов носит заемный характер, а доход от инвестиций максимизируется, причем в ближайшей перспективе. Подобная политика способствует высокому уровню инвестиционных рисков. В рамках инвестиционной политики предприятие должно выбрать стратегию и тактику инвестирования. Инвестиционная политика — это не обязательно управление ростом инвестиций. Предприятия должны придерживаться тактики избирательного регулирования инвестиций, т.е. может быть взят курс на снижение инвестиций. Рост инвестиций следует осуществлять в наиболее значимые направления деятельности с высокой вероятностью успеха. Инвестиционная политика настолько важна, что даже на малых предприятиях с учетом перспективы рекомендуется выделять инвестирование в особое направление деятельности. Процесс инвестирования можно представить как единство общего замысла, его конкретизации и воплощения. Особенно важным на предприятии является управление реальными инвестициями. В последние годы на многих предприятиях создаются центры инвестиций. Руководитель такого центра в первую очередь отвечает за использование финансовых ресурсов, выделенных ему на инвестиционные цели. Речь идет о капитальных вложениях. С руководителя такого подразделения не снимается ответственность за достижение обычных конечных показателей деятельности. В работе такого центра в первую очередь используются капитальные бюджеты предприятия, операционные бюджеты, отчеты об их исполнении, отчеты о движении денежных средств, соответствующие балансы и пр. В формировании инвестиционной политики предприятия можно выделить три этапа: 1) на первом этапе определяют необходимость развития предприятия и экономически выгодные направления этого развития. Для этого требуется: • оценить потребительский спрос на выпускаемую продукцию; • выявить ожидаемый спрос на период намеченной инвестиционной политики предприятия; • сравнить затраты на выпуск продукции с действующими рыночными ценами • выявить производственные возможности предприятия на перспективу • проанализировать деятельность предприятия за предшествующий период и выявить неиспользованные резервы; 2) на втором этапе осуществляется разработка инвестиционных проектов для реализации выбранных направлений развития предприятия; 3) на третьем этапе происходит окончательный выбор экономически выгодного инвестиционного проекта, планируемого к реализации. Здесь требуется определить: • стоимость оборудования, строительных материалов, аренды производственной площади, доставки готовой продукции на рынок сбыта; • себестоимость заданного объема производства и единицы продукции, выпускаемой на новом оборудовании; • постоянные и переменные затраты; • требующиеся объемы инвестиционных ресурсов; • размер собственных и привлеченных средств, необходимых для реализации проекта; • показатели эффективности проекта; • риски, генерируемые проектом.