32.Рынок капитала и процент. Сбережения и инвестиции.

Сбережения и инвестиции. Процент, так же как и заработная плата, является одной из разновид­ностей факторных доходов. Владелец фактора-капитала получает свой до­ход в форме процента. Капитал, как известно, можно определить как цен­ность, приносящую поток дохода. Однако это определение капитала на дос­таточно высоком уровне абстракции. Под капиталом на рынке факторов производства понимается физический капитал, или производственные фон­ды. Производственные фонды являются капитальным благом, используя которое, можно в будущем увеличить поток доходов. Капитал пользуется спросом, потому что он производителен. Субъек­том спроса на капитал являются бизнес, предприниматели. Субъекты пред­ложения капитала - это домашние хозяйства. Спрос на капитал - это спрос на инвестиционные средства, а не просто на деньги. Когда мы говорим о спросе на капитал как фактор производства, то имеется в виду спрос на инвестиционные средства, необходимые для при­обретения капитала в физической форме (машин, оборудования и т. п.). Другими словами, важно различать форму, в которой предстоит спрос на капитал, и содержание этого спроса. По мере роста инвестиционных средств снижается предельный продукт капитала. Эта закономерность наблюдалась и при росте нанимаемой рабо­чей силы (труда) и снижении предельного продукта труда. Следовательно, мы сталкиваемся с уже известным законом убывающей доходности. Этот закон помогает понять динамику уровня дохода на капитал, или чистой про­изводительности капитала. По мере роста инвестиционных средств, при прочих равных условиях, чистая производительность капитала, или "естественная" норма процента, или уровень дохода на капитал (рассматриваемые категории используются как синонимы) имеет тенденцию к понижению. В условиях совершенной кон­куренции, при миграции капитала между различными отраслями и региона­ми, норма процента имеет тенденцию к выравниванию. Доход ссудного капитала, выраженный в годовых процентах, называ­ют ставкой процента. Различают среднюю ставку процента, которая определяется за длитель­ный период времени, и рыночную ставку процента, которая складывается ежедневно. На нее влияют величина капитала, производительность капита­ла, соотношение между спросом и предложением на капитал. Различают также номинальные и реальные ставки процента. Номинальная - это ставка, выраженная в денежной единице по ее курсу. Реальная - это процентная ставка с учетом инфляции. Диапазон ставок может меняться в зависимости от следующих факторов: Риск. Чем больше шанс, что заемщик не выплатит ссуду, тем боль­ший ссудный процент будет взимать кредитор; Срочность. Долгосрочные ссуды обычно выдают под более высокий процент, чем краткосрочные, так как долгосрочные кредиторы могут понес­ти финансовый ущерб из-за отказа альтернативного использования своих денег; Размер ссуды. Как правило, на меньшую ссуду ставка процента выше. Причина в том, что административные расходы крупной и мелкой ссуды почти совпадают. Существуют и такие факторы, как условия конкуренции, уровень на­логообложения и другие. Роль процентной ставки весьма велика, так как она влияет как на уро­вень, так и на структуру производства. Низкая процентная ставка приводит к росту инвестиций и расширению производства. Высокая процентная став­ка "душит" инвестиции и сдерживает производство. Ставка процента влияет и на размещение капитала. Она распределяет деньги между теми отраслями, где они окажутся наиболее прибыльными.