Денежный рынок.

Совместив предложение денег со спросом на них, мы можем описать денежный рынок и определить равновесную цену = равновесную % ставку, то есть это цена, уплачиваемая за использование денег.

Восстановление равновесия на денежном рынке.

Сокращение денежного предложения с 200 млрд. руб. до 150 млрд. руб. создает их временную нехватку на денежном рынке. Люди и организации пытаются получить больше денег путем продажи имеющихся у них фин. активов (облигаций). Поэтому предложение облигаций возрастает, что приводит к снижению цены на них и повышению % ставки. Поясним это на примере. Бессрочная облигация, по ней выплачивается фиксированный % доход в размере 500 руб. в год, продается по номинальной стоимости 10 000 руб. Следовательно, доходность такой облигации составляет 5% (500/10 000). Теперь цена облигации из-за увеличения предложения упала до 6670 руб. доходность составит 7,5% (500 / 6670). → Все заемщики под воздействием конкуренции вынуждены теперь предлагать кредиторам % платежи с такой же доходностью, какую обеспечивают облигации → происходит рост общего уровня % ставки с 5% при денежном предложении 200 млрд. руб. до 7,5%, когда денежное предложение равно 150 млрд. руб. При более высокой % ставке кол-во денег, которое люди хотят иметь на руках, уменьшается. Таким образом, между величиной денежного предложения и величиной спроса на деньги вновь устанавливается равенство, но уже при более высокой % ставке. Увеличение денежного предложения с 200 млрд руб до 250 млрд руб создает временный их избыток, в результате чего возрастает спрос на облигации и цена на них повышается. Люди пытаются избавится от денег, покупая больше облигаций. Рост цен на облигации приводит к снижению % ставки и на денежном рынке восстанавливается равновесие. Поясним. Стоимость облигации теперь 20 000 руб. обеспечивает покупателю облигации доходность 2,5% ( 500 / 20 000 ). → Денег много, альтернативные издержки хранения денег снизились – ликвидность стала стоить дешевле → снизились % ставки. См. рис.2.

Вывод. Равновесная величина % ставки определяется предложением денег и спросом на них. Она устанавливается на уровне на котором люди проявляют готовность держать ровно такое количество денег, которое предлагают руководящие кредитно-денежные ведомства. Нарушения равновесия на денежном рынке устраняются по средством изменения цен на облигации. Цены на облигации и % ставки находятся в обратно пропорциональной зависимости друг от друга. При равновесной % ставке цены на облигации постоянны, а величина спроса на деньги и величина их предложения равны.

Кейнсианское и монетаристское объяснение спроса на деньги – см. тема 12.

Вопрос 3. Банковская система

Структура кредитной системы.

1. Центральный Банк РФ.

2. Банковский сектор

1. Квазигосударственные банки = Коммерческие банки сочетающие в себе частную и гос. собственность.

2. Частные коммерческие банки.

3. Специализированные небанковские кредитно-финансовые учреждения: страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании, финансовые компании, благотворительные фонды, ссудосберегательные ассоциации, кредитные союзы, небанковские кредитные организация.

Основными целями деятельности Банка России являются:

защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам;

развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации;

обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчётов.

Основными задачами Банка России являются:

регулирование денежного обращения;

проведение единой денежно-кредитной политики;

защита интересов вкладчиков, банков;

надзор за деятельностью коммерческих банков и других кредитных учреждений;

осуществление операций по внешнеэкономической деятельности.

Функции ЦБ РФ

Банк России осуществляет свои функции в соответствии с Конституцией Российской Федерации и Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и иными федеральными законами. Согласно статье 75 Конституции Российской Федерации, основной функцией Банка России является защита и обеспечение устойчивости рубля, а денежная эмиссия осуществляется исключительно Банком России. В соответствии со статьёй 4 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», Банк России выполняет следующие функции:

во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую денежно-кредитную политику;

монопольно осуществляет эмиссию (выпуск) наличных денег и организует наличное денежное обращение, а также утверждает графическое обозначение рубля в виде знака;

является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования;

устанавливает правила осуществления расчётов в Российской Федерации;

устанавливает правила проведения банковских операций;

осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации, если иное не установлено федеральными законами, посредством проведения расчётов по поручению уполномоченных органов исполнительной власти и государственных внебюджетных фондов, на которые возлагаются организация исполнения и исполнение бюджетов;

осуществляет эффективное управление золотовалютными резервами Банка России;

принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, выдаёт кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает их действие и отзывает их;

осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп;

регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;

осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства Российской Федерации все виды банковских операций и иных сделок, необходимых для выполнения функций Банка России;

организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации;

определяет порядок осуществления расчётов с международными организациями, иностранными государствами, а также с юридическими и физическими лицами;

устанавливает правила бухгалтерского учёта (Положение Банка России N 302-П от 26 марта 2007 года «О правилах ведения бухгалтерского учёта в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации») и отчётности для банковской системы Российской Федерации (Указание Банка России от 12 ноября 2009 года № 2332-У «О перечне, формах и порядке составления и представления форм отчётности кредитных организаций в Центральный банк Российской Федерации»);

устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю;

принимает участие в разработке прогноза платёжного баланса Российской Федерации и организует составление платёжного баланса Российской Федерации;

принимает участие в разработке методологии составления финансового счета Российской Федерации в системе национальных счетов и организует составление финансового счета Российской Федерации;

устанавливает порядок и условия осуществления валютными биржами деятельности по организации проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты, осуществляет выдачу, приостановление и отзыв разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты;

проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений, публикует соответствующие материалы и статистические данные;

осуществляет выплаты Банка России по вкладам физических лиц в признанных банкротами банках, не участвующих в системе обязательного страхования вкладов физических лиц в банках Российской Федерации;

осуществляет иные функции в соответствии с федеральными законами.