Вопрос 43. Роль инвестиций в экономической жизни.

Инвестиции (от латинского investition) – долгосрочное вложение капитала в какие-либо предприятия, социально-экономические программы, проекты в собственной стране или за рубежом.

Инвестиции – понятие более широкое, чем "капиталовложения", так как помимо вложений в основной капитал они предполагают вложения в другие виды экономических ресурсов (информационные ресурсы, ценные бумаги, духовный потенциал, материальные запасы, резервы и т. д.).

Инвестиции обладают разветвлённой структурой. В зависимости от деления капитала на физический, финансовый, человеческий инвестиции делятся на инвестиции в капитальные блага, ценные бумаги и человеческий капитал.

Инвестиции в капитальные блага – это строящиеся производственные и непроизводственные объекты, оборудование и машины, направляемые на замену или расширение технического парка, материальные запасы и другие инвестиционные товары.

Различают далее валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции – это инвестиционные ресурсы, направляемые на поддержание и увеличение основного капитала и запасов. Они складываются из двух составляющих.

Одна из них, называемая амортизацией, представляет собой инвестиционные ресурсы, необходимые для возмещения износа основного капитала, его ремонта, восстановления до исходного уровня (реновации).

Вторая составляющая – чистые инвестиции – это вложения капитала с целью увеличения, наращивания основных средств посредством строительства зданий и сооружений, установки нового оборудования, модернизации действующих производственных мощностей.

Когда валовые инвестиции превышают объём амортизации, чистые инвестиции больше нуля. Это характеризует экономический рост, расширенное воспроизводство.

Если же валовые инвестиции равны амортизации, то чистые инвестиции равны нулю, это статичная экономика.

А когда валовые инвестиции меньше амортизации, чистые инвестиции меньше нуля, имеет место недоинвестирование, суженное воспроизводство.

Субъект (инвестор), который осуществляет вложение капитала, получает право собственности на этот объект. Инвестиции в объекты, дающие право инвестору участвовать в управлении объектом, называются прямыми инвестициями.

В зависимости от сферы, куда направляются инвестиции и характера достигаемого результата, различают реальные и финансовые инвестиции.

Реальные инвестиции – это вложения в отрасли экономики и виды экономической деятельности, приносящие приращение реального капитала, т. е. увеличение средств производства, материально-вещественных ценностей, запасов.

Финансовые инвестиции – это вложения в акции, облигации, векселя, другие ценные бумаги. И хотя такие вложения сами по себе не дают прироста реального капитала, они способны приносить прибыль.

Разновидностью финансовых инвестиций считают так называемые портфельные инвестиции. Лица, вкладывающие деньги в ценные бумаги, приобретают в целях повышения доходности и снижения риска набор разнообразных видов ценных бумаг, именуемый портфелем. Отсюда и название этих инвестиций.

Наконец, в зависимости от форм собственности, различают частные и государственные инвестиции, которые отличаются по целям, источникам, механизмам использования.

Частные инвестиции – это негосударственные вложения средств, собственниками которых являются фирмы, предприниматели, домашние хозяйства. Потребность домашних хозяйств сводится к вложениям в дома, квартиры, дачи, к покупке ценных бумаг. Источник этих инвестиций – сбережения домашних хозяйств.

Фирмы используют собственные и заёмные источники. Собственные – это прибыль, которая остаётся после уплаты налогов и выплаты дивидендов, и амортизационный фонд. Амортизация обязательно начисляется на все виды основного капитала и включается в издержки производства.

Государственные инвестиции необходимы для поддержания производственной и социальной сферы. Для их привлечения используются внутренние и внешние источники.

Основной внутренний источник – средства бюджетов всех уровней. Существенная часть внутреннего источника – продажа облигаций государственных займов с их последующим выкупом и выплатой процентов, доходы от продажи других ценных бумаг, в том числе лотерейных билетов, кредиты Центробанка.

Внешние источники – иностранные кредиты, размещение государственных ценных бумаг за рубежом.

Собственные сбережения прямо становятся факторами производства. Заимствование осуществляется на рынке ценных бумаг и кредитном. Следовательно, сбережения всех субъектов экономики различными путями превращаются в инвестиции.

Ограниченность инвестиционных ресурсов требует их эффективного использования. Следует различать экономический эффект от инвестиций и экономическую эффективность.

Абсолютный экономический эффект от инвестиций (Э) определяется как разность между доходом (Д) и величиной самих инвестиций (J) Абсолютный экономический эффект зависит от времени. Вначале он отрицателен, так как доход еще не получен. Затем по мере отдачи вложенных инвестиций он увеличивается и, когда превысит их, становится положительным.

Период, в течение которого доход от инвестиций становится равным этим инвестициям, называется сроком окупаемости этих инвестиций.

Эффективность инвестиций (Э') определяется как отношение абсолютного эффекта (Э) к величине инвестиций, выраженное в процентах,