Вопрос 42. Сущность и виды инвестиций.

Инвестиции - это затраты, направляемые на увеличение или восполнение капитала.

Во многих случаях как синоним инвестиций употребляется термин «валовое накопление». В России его принято делить на три части: инвестиции в финансовые активы (финансовые вложения), например в ценные бумаги, уставный капитал, займы; инвестиции в запасы материальных оборотных средств (в основном это сырье, не до конца изготовленная продукция и еще не проданная готовая продукция); инвестиции в основной капитал, т.е. в машины, оборудование, здания, сооружения, или, говоря по-другому, в тот реальный капитал, который служит более года. Последний вид инвестиций называют капитальными вложениями (капиталовложениями) или валовым накоплением основного капитала.

В свою очередь, эти капиталовложения включают затраты как на возмещение, так и на прирост основного капитала. Амортизация - это инвестиционные расходы, которые направляются на возмещение износившихся машин и оборудования, на восполнение отслуживших свои сроки зданий и сооружений.

Чистые инвестиции - это ресурсы для строительства новых предприятий, создания нового оборудования, новых транспортных средств и др. Они могут быть исчислены как разница между валовыми инвестициями и средствами, израсходованными на возмещение износа и потерь. Иначе говоря, валовые инвестиции минус амортизация дают величину чистых инвестиций.

Необходимо иметь в виду, что в конечном счете инвестиции в финансовые активы предполагают не просто выпуск акций или облигаций, а направление средств от их продажи на расширение производственных мощностей, создание дополнительных рабочих мест, вовлечение в производство новых работников. Инвестирование в целях увеличения размеров реального капитала и есть процесс накопления.

Инвестирование - это шаг в завтра, создание условий для обновления и увеличения производства. Стимулом для инвесторов служит прибыль. Но инвестиционные вложения возвращаются не сразу, поэтому процесс инвестирования связан с риском, так как растянут во времени.

В макроэкономике инвестиции – есть часть расходов, состоящая из расходов на новые средства производства (производственные или фиксированные инвестиции), инвестиций в новое жильё, и прироста товарных запасов. Т.е., инвестиции – это часть валового внутреннего продукта, не потребленная в текущем периоде, и обеспечивающая прирост капитала в экономике.

В теории производства, и в целом в микроэкономике, инвестиции, есть процесс создания нового капитала ( включая как средства производства, так и человеческий капитал).

И, наконец, в финансовой теории под инвестициями понимают приобретение реальных или финансовых активов, т.е. это сегодняшние затраты, целью которых является получение будущих выгод. Более точно, инвестиции – это обмен определенной сегодняшней статистики на возможно неопределенную, будущую стоимость.

Инвестиции можно классифицировать на основании различных признаков. Основным признаком классификации является объект вложения капитала, на основании которого выделяют реальные (прямые) и финансовые (портфельные) инвестиции.

Реальные (прямые) инвестиции – любое вложение средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг для извлечения прибыли. Эти вложения, направленные на увелечение основных фондов предприятия как производственного, так и непроизводственного назначения. Прямые инвестиции реализуются путем нового строительства основных фондов, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий.

Финансовые (портфельные инвестиции) – характеризуют приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на формирование портфеля ценных бумаг.

Следующий признак классификации инвестиций – период инвестирования, на основании которого выделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции. Краткосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период до одного года. Как правило, финансовые инвестиции фирмы являются краткосрочными. Долгосрочные инвестиции представляют собой вложения денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год. В соответствии с этим основной формой долгосрочных инвестиций фирмы являются её капитальные вложения в воспроизводство основных средств.

По характеру участия предприятия в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции. В случае прямых инвестиций подразумевается непосредственное участие фирмы-инвестора в выборе объектов вложения капитала. К ним относятся капитальные вложения, вложения в уставные фонды других фирм, в некоторые виды ценных бумаг. Непрямые инвестиции подразумевают участие в процессе выбора объекта инвестирования посредника, инвестиционного фонда или инвестиционного посредника. Чаще всего – это инвестиции в ценные бумаги.

В зависимости от форм собственности инвестируемых средств различают частные и государственные инвестиции. Частные инвестиции характеризуют вложение средств физических лиц и предпринимательских организаций негосударственных форм собственности. Государственные инвестиции – это вложения средств государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.

Кроме этого, отдельно выделют венчурные инвестиции и аннуитет.

Венчурные инвестиции – это рисковые вложения. Они представляют собой вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса и связанных с большим уровнем риска.

Аннуитет – инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном – это вложение средств в страховые и пенсионные фонды.

Инвестиции - это вложение денег в настоящий момент, с целью получения доходности в будущем.

Наиболее полная классификация инвестиций приводится в работе Н.А.Бланка. Исходя из определенных признаков, он выделяет следующие виды:

1.  по объектам вложений:

- реальные

- финансовые (портфельные)

Реальные инвестиции – это вложения в уставный капитал компании, с целью получения дохода и прав на участие в управлении.

Финансовые инвестиции – вложение в ценные бумаги. Сегодня, это наиболее распространенный вид инвестирования в России.

2. по характеру участия в инвестировании:

- прямые (экономические)

- непрямые

Объектом вложения прямых инвестиций является воспроизводство основного и оборотного капитала предприятия.

Непрямые инвестиции подразумевают вложения в нематериальные ценности: подготовка квалифицированных кадров, научные исследования и разработки, реклама и маркетинг.

3. по формам собственности инвестиционных ресурсов:

- иностранные

- государственные

- частные

4. по региональному признаку:

- инвестиции за рубеж

- инвестиции внутри страны

Интересная статистика

Иностранные инвестиции в Россию в 1 квартале 2007 года поступили на сумму 24,624 млрд.долл. Это в 2,8 раза больше их притока в аналогичном периоде 2006 года.

Объем прямых инвестиций в 1 квартале 2007 составил 9,756 млрд.долл., что в 2,5 раза больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Примечательно, объем портфельных инвестиций за 1 квартал 2007 года уменьшился на 14,2%, по сравнению с 2006 годом, и составил 197 млн.долл.

/по данным Федеральной службы государственной статистики/

Инвестиции - важнейшая экономическая категория

Источниками инвестиций являются собственные, заемные или иные привлеченные средства государства, компаний или частных лиц.

Эффективность инвестиций зависит от качественного экономического прогноза, технологического анализа, правильной оценке сроков, профессионализма управляющей команды, административных факторов.