29. Эффективность инвестиций.

Эффективность инвестиций определяется результатами и затратами на их достижение. Для оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия, как результата инвестиционного проекта, применяется показатель разницы между доходами и издержками.

Эффективность следует понимать как соотношение двух факторов, то есть эффективность – это отношение результата к затратам для достижения этого результата.

Е=Р/З – формула эффективности, Р – результаты, З – затраты;

Э=Р-З – формула эффекта

Следует различать сравнительную и абсолютную эффективность и абсолютный и сравнительный эффект. Приведенные выше формулы показывают абсолютную эффективность и абсолютный эффект. Показатели сравнительной эффективности и сравнительного эффекта рассчитываются при помощи дополнительных затрат и дополнительных результатов.

Е=Р/З

Э=Р-З

30. Жизненный цикл инвестиционного проекта.

Инвестиционный проект осуществляется в течении инвестиционного цикла.

Под инвестиционным циклом понимается процесс, охватывающий ряд стадий, связанных с зарождением замысла, его реализацией и достижением заданных показателей.

Инвестиционный цикл начинается задолго до начала строительства и заканчивается на много позже после его завершения.

В инвестиционном цикле выделяют следующие фазы:

1. прединвестиционная;

2. инвестиционная;

3. эксплуатационная:

• оперативная;

• ликвидационная.

Суммарная продолжительность всех фаз составляет срок жизни проекта.

Прединвестиционная фаза. На этом этапе проект разрабатывается, готовится его технико-экономическое обоснование, проводятся маркетинговые исследования, осуществляется выбор поставщиков сырья и оборудования, ведутся переговоры с потенциальными инвесторами, осуществляется юридическое оформление проекта, проводится эмиссия акций и других ценных бумаг. В конце этой фазы должен быть получен развернутый бизнес-план инвестиционного проекта. Все затраты, связанные с этой фазой, относятся на себестоимость продукции.

Инвестиционная фаза. На этой фазе осуществляется инвестирование проекта. Развитие этой фазы начинается с предпринимательской деятельности, требующей гораздо больших затрат и все предпринятые действия носят необратимый характер. В этой фазе проект не в состоянии обеспечить свое развитие за счет собственных средств. На этой стадии проекта формируются постоянные активы предприятия.

Эксплуатационная фаза характеризуется началом производства продукции или оказания услуг и соответствующими поступлениями и текущими издержками.

На общий характер проекта оказывает влияние продолжительность эксплуатационной фазы

31. Методы оценки эффективности инвестиций.

1) простые методы;

2) описательно-оценочные методы;

3) интегральные методы.

Простые методы:

1) метод определения денежных поступлений;

2) метод определения срока окупаемости;

3) метод расчетной ставки рентабельности;

4) метод расчета предельно полного возврата банковского кредита и процентов по нему.

Описательно-оценочные методы:

1) метод перечня критериев;

2) метод балльной оценки проекта.

Интегральные методы:

1) чистая текущая стоимость;

2) индекс рентабельности;

3) дисконтированный срок окупаемости;

4) внутренняя норма прибыли;

модифицированная норма прибыли