26. Взнос на амортизацию денежной единицы.

Расходы, связанные с погашением долга, т.е. погашение суммы самого долга и выплата % называется расходами по обслуживанию долга. Существуют различные способы погашения в случае, когда погашение производится в конце расчетного периода равными срочными уплатами У. Эти выплаты состоят из выплаты самого долга Р и выплаты % R.

Y=H+К

Определение годовой срочной уплаты:

Н = Д * r(1+r)в степени r / (1+r)в степени r – 1

Этот коэффициент называется взносом на амортизацию денежной единицы, или коэффициентом погашения задолженности.

27. Существующие методики оценки инвестиций.

Все известные в РФ нормативно-методические документы по оценке эффективности базируются на 3-х основах:

1. расчеты производятся на основе приведенных затрат

2. на основе принципа чистого дохода

3. методологические принципы ЮНИДО и Мирового банка

Зарубежные методики:

1. методика Мирового банка

2. методика ЮНИДО

3. с использованием различных компьютерных технологий

Отечественные методики:

1. оценка эффективности капитальных вложений

2. методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования

Первоначально методика ЮНИДО была опубликована в 1972г. Называлась «Руководство по оценке проектов». В 1991- первое издание на русском языке.

Особенности методики:

1. построена на основе обобщения опыта действующих международных организаций

2. анализируемые проекты относятся к сфере промышленности

3. методика ЮНИДО ориентирована на упрощение расчетов и доведение их решений до рекомендаций.

28. Критерии оценки коммерческой состоятельности инвестиционного проекта.

Комплексная оценка инвестиционного проекта имеет две составляющие:

1. объективная оценка;

2. субъективная оценка.

Объективная оценка содержит совокупность показателей, которые в свою очередь делятся на две группы:

1. по целевой направленности проект состоит из следующих показателей:

• целевые показатели количественной и качественной формы характеризуют степени удовлетворения той или иной общественной потребности, в выпуске продукции, в решении научных или технических проблем в результате реализации данного проекта.

• показатели эффективности характеризуют результативность средств, которые привлекаются на разработку и реализацию

• показатели ограничений дают оценку соответствия проекта установленной системе ограничений (экономической, социальной, экологической, научно-технической);

2. по сфере действия на проект;

Существуют единые требования ко всем проектам, то есть соблюдение действующих норм и стандартов.

Комплексная оценка инвестиционного проекта может быть представлена в следующем виде:

показатели эффективности:

1. экономические;

2. экологические;

3. социальные;

4. научно-технические.

Главной оценкой эффективности является экономическая оценка.

Экономическая оценка – это оценка эффективности использования планируемых инвестиций (затрат).

Экологическая оценка: ее задачей является установить потенциальный ущерб окружающей среде во время осуществления проекта и определить меры по предотвращению или смягчению негативных последствий.

Социальная оценка показывает какое влияние реализация данного инвестиционного проекта окажет на социальную среду

Научно-технические оценки проводятся в случаях, когда инвестиционные решения имеют крупномасштабный характер и требуют значительных объемов технических решений.

Субъективная оценка.

Цель субъективной оценки состоит в дополнении объективной и выявлении недостатков определенных показателей. Основу субъективной оценки составляют:

1. оценки целевого образа;

2. оценки основных показателей и характеристик инвестиционного решения;

3. оценки частных и локальных показателей.

Критериями экономической состоятельности проекта являются:

1. финансовая оценка;

2. экономическая оценка (эффективность инвестиций).

Наиболее полная оценка состоятельности инвестиционного проекта возможна при глубоком и тщательном анализе данных двух критериев в совокупности. В первом случае анализируется ликвидность или платежеспособность проекта. Во втором, акцент ставится на анализе потенциальной способности проекта сохранять покупательную ценность вложенных средств .

*Финансовая оценка дает возможность получить общий прогноз финансового состояния проекта. Информация, которая представляется в базовых формах (отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств, баланс) носит абсолютный характер и поэтому не может быть использована. Для сопоставления различных вариантов служит второй уровень оценки финансовой состоятельности (то есть это анализ финансовых коэффициентов). Эти показатели носят относительный характер и имеют предельно высокие значения.

*Оценка эффективности инвестиций (экономическая оценка) имеет значение для потенциального инвестора.

Смысл коммерческой оценки инвестиционного проекта заключается в представлении информации в таком виде, который позволит лицу, принимающему решение, сделать заключение о целесообразности осуществления инвестиций.

Коммерческую оценку можно представить в виде схемы:

Из этой схемы видно, что необходимо применять стандартизированные методы оценки. Это позволит уменьшить влияние уровня компетенции экспертов и обеспечит сопоставимость показателей.