230. Обґрунтуйте переваги біржового ринку цінних паперів перед позабіржовим ринком.

Основними перевагами біржового ринку є те, що він має організований характер, торгівля на ньому здійсняється за певними правилами, стандартами та критеріями. На позабіржовому ринку умови обігу цінних паперів, укладання та виконання угод за ними є більш вільним. Важливо, що на організованому фін ринку забезпечується висока концентрація попиту і пропозиції в одному місці; складається найб об’єктивна система цін на окремі фін інструменти та послуги (активи); проводиться перевірка фін спроможності емітентів осн видів цінних паперів, які допускаються до торгів; процедура торгів носить відкритий характер; гарантується виконання укладених угод.

Біржа будує свою діяльність на наступальних принципах:

а) особисте довір'я між брокером і клієнтом – наприклад, операції на біржі укладаються усно і оформляються юридично заднім числом;

б) гласність – публікуються відомості про всі операції і дані, що надаються емітентом по угоді з біржею про внесення акцій в біржовий список, незалежно від активності емітента;

в) жорстке регулювання адміністрацією біржі і аудиторами діяльності ділерський фірм шляхом встановлення правил торгівлі і обліку.

Кожний крок брокерської фірми від подачі заявки на придбання місця на біржі до здійснення позабіржових операцій обставлений масою норм, що пишуться і що не пишуться, що виробляються адміністрацією і її комітетами з метою забезпечення ліквідності.

Внаслідок забезпечення перерахованих принципів формується середовище, яке спонукає продавати і купувати цінні папери на біржі. Всі ці переваги дають ,по-перше, можливості кращого доступу до кредиту для купівлі цінних паперів (банк більш охоче його дає, якщо досягнута домовленість про реалізацію цінних паперів через біржу); по-друге, чудовий огляд стану ринку цінних паперів, більш точна оцінка можливостей тих або інших акцій і т.д.

Суть позабіржового фондового ринку– це та частина фонд ринку, що перебуває поза сферою д-сті фондових бірж.

Позабірж ринок не має власного визначеного місця торгівлі ЦП Його можна поділити на дві частини: організаційно оформлений (торговельні системи), неорганізований (“вуличний”, дилерський ринок

Позабіржовий ринок хар-ся більш високим рівнем фін ризику, більш низьк рівнем юр захищеності покупців, меншим рівнем їх поточної інформованості і т. п.

231. Поясніть відмінності між первинним і вторинним ринком цінних паперів.

Відмінність між первинним і вторинним ринком полягає у тому, на якій стадії відбувається торгівля. Первинний ринок являє собою випуск цінних паперів в обіг, який здійснюється на основі оголошення про емісію. Торгівля ведеться між емітентами, з одного боку, та інвесторами і фінансовими посередниками — з іншого. Вторинний ринок характеризується операціями перепродажу цінних паперів, які здійснюються між окремими інвесторами, інвесторами і фінансовими посередниками та між фінансовими посередниками.

232. Поясніть відмінності між процентними, дисконтними і конвертованими облігаціями.

Залежно від способу виплати доходу розрізняють процентні, дисконтні й конвертовані облігації. Процентні облігації передбачають виплату доходу у вигляді річного процента, що встановлюється до номінальної вартості. За дисконтними дохід формується у вигляді різниці між номінальною вартістю і цінами купівлі. Конвертовані облігації передбачають не виплату доходу, а обмін їх на нові. При цьому номінальна вартість придбаних облігацій збільшується, тобто дохід утворюється за рахунок різниці між номінальною вартістю нових і попередніх облігацій.