IV. Долгосрочные обязательства

Заемные средства – и займы, и кредиты

Отложенные налоговые обязательства – налоговый инвестиционный кредит. Отсрочка платежа для социально-значимых предприятий

Резервы под условные обязательства

Прочие

V. Краткосрочные обязательства до года

Заемные средства

Кредиторская задолженность

Доходы будущих периодов

Резервы предстоящих расходов

Прочие

Экономическая сущность капитала (к)

• Является основным фактором производства. Капиталу отводится приоритетная роль

• Капитал характеризует финансовые ресурсы, приносящие доход

• Капитал является основным источником благосостояния собственников предприятия

• Капитал является измерителем рыночной стоимости (собственные средства)

• Динамика капитала является барометром уровня эффективности хозяйственной деятельности

Классификация капитала:

• По принадлежности

  • Собственный (III)

  • Заемный (IV, V)

• По формам инвестирования

  • Денежная

  • Материальная

  • Нематериальная

• По объекту инвестирования

  • Основной (капитал, инвестированный во все виды внеоборотных активов)

  • Оборотный

• По организационно-правовым формам

  • Акционерный

  • Паевой

  • Индивидуальный

• По характеру использования в хозяйственном процессе

  • Работающий (капитал, принимающий участие в формировании дохода и обеспечении деятельности)

  • Неработающий (омертвленный)

• По характеру использования собственником

  • Потребляемый (изъятие капитала в целях выплаты дивидендов, процентов, социальных потребностей персонала)

  • Накапливаемый (реинвестирование, капитализация, накапливание прибыли, дивидендов)

Собственный капитал

+ простота привлечения

+ более высокая способность генерировать прибыль во всех видах деятельности, т.к. не отвлекаются средства на выплату %

+ финансовая устойчивость

- ограниченность объема привлечения

- ограниченность расширения деятельности

- обязательства по выплате дивидендов

Заемный капитал

+ широкие возможности привлечения (особенно при высоком кредитной рейтинге компании, официального и негласного)

+ обеспечивает рост финансового потенциала предприятия (в условиях выплаты % создается эффект налогового щита: ставка рефинансирования 8% + 3% - в затраты)

- финансовые риски (снижение финансовой устойчивости, банкротства)

- активы генерируют меньшую прибыль

- заемный капитал зависит от колебаний конъюктуры финансового рынка

- сложность процедуры привлечения

Предприятие, имеющее только собственный капитал, имеет наибольшую устойчивость, но ограниченные темпы развития.

Предприятие, имеющее только заемный капитал, обладает высоким финансовым потенциалом, но и генерирует финансовые риски.

Управление финансами

Управление активами (повышение ликвидности)

Задача – выявить реальную потребность в отдельных видах активов, оптимизировать активы с позиции их эффективности, обеспечить ликвидность отдельных видов оборотных активов, определить формы и источники финансирования.

Внеоборотные активы

1. предприятие АВС в целях управления НМА может использовать киномерчендайзинг (договор коммерческой концессии, франшиза). Наименование (марка), персонаж (знак). Цена устанавливается в % от конкретных показателей, связанных с доходностью бизнеса (выручка, валовая прибыль, чистая прибыль). 2 вида платежей: роялти (постоянная выплата процента от продаж – квартал, месяц, год); поушальный (единоразовый)

2. ОС. В случае временно неработающих ОС:

   • Аренда

   • Лизинг (финансовый: киностудия – лизинговая компания – завод; оперативный: киностудия ← лизинговая компания; возвратный (продажа оборудования с правом выкупа): киностудия → лизинговая компания)

3. финансовые вложения. Сделка репо – продажа бумаг по цене ниже с последующим выкупом по цене бумаги.

Оборотные активы

1. дебиторские средства: краткосрочные или долгосрочные. Для того, чтобы получить денежные средства по этой статье до наступления срока платежа используют сделки факторинга (продажа банку права требовать дебиторскую задолженность, переуступка права требования). Банк сначала выплачивает предприятию 70-80%, а после погашения задолженности – оставшиеся 30-20%. Если есть возможность факторинга и существуют сложности с платежами, то нужно закладывать в баланс возможные расходы. Можно продать рейдеру с дисконтом, который будет сам разбираться с дебитором, судиться с ним, но за это может получить все имущество дебитора