Составлено в соответствии с ГОС ВПО №180 эк/сп.,2000г..

УТВЕРЖДАЮ Проректор по учебной работе к.э.н., доцент __________Н.Н. Корнюшина “6 ” мая 2012 г.

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«НИЖЕГОРОДСКИЙ КОММЕРЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ»

Факультет экономики и коммерции

Кафедра экономики и финансового менеджмента

Специальность 080105 «Финансы и кредит»

Специализация «Финансовый менеджмент»

Экзаменационный билет №13

Житель Н. Новгорода г. П. А. Сидоров имеет возможность организовать бизнес по продаже токарных станков. Станки планируется закупать в г. Москве по 1800 тыс. рублей за единицу оборудования у организации, являющейся плательщиком НДС на условиях предоплаты. Минимальная партия закупки 3 станка.

Реализация товара предполагается в г. Н. Новгороде небольшими партиями промышленным предприятиям. Цена реализации с НДС – 2100 тыс. рублей за единицу. Возможный объем реализации за квартал 15 штук при 90% предоплате.

Задания:

1. Раскройте понятие и виды денежных потоков и методы их определения.

2. Определите экономические параметры бизнеса (численность персонала, материальную базу, оплату труда, источники финансирования, условия реализации).

3. Произведите расчеты предполагаемых налоговых платежей. за квартал

4. Составьте график денежных потоков на год (по кварталам),

5. Определите, как изменятся денежные потоки в случае увеличения дебиторской задолженности в третьем квартале в 2 раза.

Зав. Кафедрой Лещева в.Б.

Житель Н. Новгорода г. Г. А. Анисимов имеет возможность организовать бизнес по продаже оборудования для торговых предприятий. Оборудование закупается в г. Москве по 80 тыс. рублей за единицу оборудования у организации, являющейся плательщиком НДС на условиях предоплаты. Минимальная партия закупки 90 комплектов.

Реализация товара предполагается в г. Н. Новгороде небольшими партиями организациям розничной торговли. Цена реализации с НДС – 110 тыс. рублей за единицу. Возможный объем реализации за квартал 300 штук при 90% предоплате.

Задания:

6. Раскройте понятие и виды денежных потоков и методы их определения.

7. Определите экономические параметры бизнеса (численность персонала, материальную базу, оплату труда, источники финансирования, условия реализации).

8. Произведите расчеты предполагаемых налоговых платежей. за квартал

9. Составьте график денежных потоков на год (по кварталам),

10. Определите, как изменятся денежные потоки в случае увеличения дебиторской задолженности в третьем квартале в 2 раза.

1. Денежный поток представляет собой направленное движение денежных средств.

В процессе функционирования любого предприятия присутствует движение денежных средств (выплаты и поступления), то есть денежные потоки; в России в условиях инфляции и кризиса неплатежей управление денежными потоками является наиболее актуальной задачей в управлении финансами. Направления движения денежных средств принято рассматривать в разрезе основных видов деятельности - текущей, инвестиционной, финансовой.

По направлению движения:

• положительный ДП.

• Отрицательный ДП.

По методу начисления объемов:

• Валовой ДП,

• Чистый ДП.

По способу оценки во времени:

• настоящий ДП,

• будущий ДП.

По уровню достаточности

• избыточный ДП,

• дефицитный ДП.

Текущая деятельность включает поступление и использование денежных средств, обеспечивающих выполнение основных производственно-коммерческих функций. При этом в качестве «притока» денежных средств будут выручка от реализации продукции в текущем периоде, погашение дебиторской задолженности, поступления от продажи бартера, авансы, полученные от покупателя. «Отток» денежных средств происходит в связи с платежами по счетам поставщиков и подрядчиков, с выплатой заработной платы, отчислениями в бюджет и внебюджетные фонды, уплатой процентов за кредит, отчисления на социальную сферу. Денежный поток от операционной деятельности

Чистая прибыль

• + сумма амортизации

• + увеличение кредиторской ЗД

• - Увеличение запасов

• - Увеличение дебиторской ЗД покупателей и заказчиков

• - Увеличение Расходов будущих периодов

= ДП по операционной деятельности

Инвестиционная деятельность включает поступление и использование денежных средств, связанные с приобретением, продажей долгосрочных активов и доходы от инвестиций. В этом случае «притоки» денежных средств связаны с продажей основных средств, нематериальных активов, с получением дивидендов, процентов от долгосрочных финансовых вложений, с возвратом других финансовых вложений. «Оттоки» денежных средств объясняются приобретением основных средств, нематериальных активов, капитальными вложениями, долгосрочными финансовыми вложениями.

• ДП ид = - Изм ВА – АО, где:

• Изм ВА = ВАкп – ВАнп

• АО – сумма амортизации за период

• ВА – величина внеоборотных активов

Финансовая деятельность включает поступление денежных средств в результате полу­чения кредитов или эмиссии акций, а также оттоки, связанные с погашением задолженности по ранее полученным кредитам, и выплату дивидендов.

«Притоки» денежных средств могут быть за счет краткосрочных кредитов и займов, долгосрочных кредитов и займов, поступлений от эмиссии акций, целевого финансирования. «Оттоки» средств происходят в связи с возвратом краткосрочных кредитов и займов. Возвратом долгосрочных кредитов и займов, выплатой дивидендов, погашением векселей.

• ДП фд = ИзмСКиР – Изм НПр + Изм ДО + Изм Кр КриЗ

• ИзмСКиР=СКиРкп – СКиРнп

• ИзмНПр=НПркп – НПрнп

• СКир - величина собственного капитала и резервов

• НПр – величина нераспределенной прибыли

• Изм ДО – Изменение долгосрочных обязательств

• Изм Кр КриЗ – Изменение краткосрочных кредитов и займов

Общий денежный поток за период ДП зп = ДПод + ДПид +ДПфд

• ДП зп = ДСкп – ДСнп, где

• ДС – остатки денежных средств

Основными методами расчета величины денежного потока являются прямой, косвенный и матричный методы.

Оценка денежного потока прямым методом. Анализ движения денежных средств прямым методом позволяет судить о ликвидности предприятия, поскольку он детально раскрывает движение денежных средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности.

Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия:

• Позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств.

• Дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.

• Устанавливает взаимосвязь между реализацией к денежной выручкой за отчетный период.

В оперативном управлении прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования прибыли и выводов относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.

Недостатком этого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия. Кроме того, данный метод требует больших затрат времени, чем другие методы оценки денежного потока, а полученная с его использованием отчетность менее полезна.

Схема прямого метода

Остаток денежных средств на начало периода

• Поступления ( + ДП)

• Платежи (- ДП)

• Чистый денежный поток за период

Остаток денежных средств на конец периода

Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, и:

• позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия;

• устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период.

Преимуществом косвенного метода при использовании в оперативном управлении является то, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами. В долгосрочной перспективе косвенный метод позволяет выявить наиболее проблемные "места скопления" замороженных денежных средств и, исходя из этого, разработать пути выхода из сложившейся ситуации.

Чистая прибыль

• Корректировка прибыли

• ДП по операционной деятельности

• ДП по инвестиционной деятельности

• Денежный поток по финансовой деятельности

• Чистый денежный поток за период

Матричные модели нашли широкое применение в области прогнозирования и планирования. Матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Она удобна для финансового анализа, так как является простой и наглядной формой совмещения разнородных, но взаимоувязанных экономических явлений.

Контроль за движением денежных средств

• Составление платежных календарей

• Составление ежемесячных планов поступлений и платежей с разбивкой на каждый день