3.6 Модель ученых Иркутской государственной экономической академии

Учеными ИГЭА предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид(таблица 3.7):

R = 8,38*К1 + К2 + 0,054*К3 + 0,63*К4, где

К1 - оборотный капитал/актив;

К2 - чистая прибыль/собственный капитал;

К3 - выручка от реализации/актив;

К4 - чистая прибыль/ затраты.

Таблица 3.7

Модель ученых Иркутской государственной экономической академии

К1 - оборотный капитал/актив;	0,9249
К2 - чистая прибыль/собственный капитал;	1,1423
К3 - выручка от реализации/актив;	2,9406
К4 - чистая прибыль/себестоимость	0,0146
R	9,0615

Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R определяется следующим образом(таблица 3.8):

Таблица 3.8

Вероятность банкротства предприятия со значением модели R

Значение R	Вероятность банкротства, %
Меньше 0	Максимальная (90-100)
0-0,18	Высокая (60-80)
0,18-0,32	Средняя (35-50)
0,32-0,42	Низкая (15-20)
Больше 0,42	Минимальная (до 10)

По данной модели вероятность банкротства минимальна.

3.7 Шестифакторная математическая модель о.П. Зайцевой

В математической модели О.П. Зайцевой предлагается использовать следующие частные коэффициенты:

- Куп — коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу;

- Кз — соотношение кредиторской и дебиторской задолженности;

- Кс — показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности;

- Кур — убыточность реализации продукции, характеризующийся отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции;

- Кфр — соотношение заёмного и собственного капитала;

- Кзаг — коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов.

Комплексный коэффициент банкротства рассчитывается по формуле со следующими весовыми значениями:

К_компл = 0,25Куп + 0,1Кз + 0,2 Кс + 0,25Кур + 0,1Кфр + 0,1Кзаг

Фактический комплексный коэффициент банкротства следует сопоставить с нормативным, рассчитанным на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей: Куп = 0; Кз = 1; Кс = 7; Кур = 0; Кфр = 0,7; Кзаг = значение Кзаг в предыдущем периоде. Если фактический комплексный коэффициент больше нормативного, то вероятность банкротства велика, а если меньше — то вероятность банкротства мала(таблица 3.9).

Таблица 3.9

Шестифакторная математическая модель О.П. Зайцевой

Показатель	Значение	Нормативное значение
Куп	1,14233	0
Кз	1,426690	1
Кс	54,2635	7
Кур	0,0138	0
Кфр	27,06442	0,7
Кзаг	0,3401	0,44
Ккомпл	14,02485	1,614

Так как фактический комплексный коэффициент больше нормативного, то вероятность банкротства велика.