Тема 9. Лизинг

Лизинг представляет собой долгосрочную аренду движимого и недвижимого имущества. Он является косвенной формой финансирования деятельности и применяется в том случае, когда предприятие не желает приобретать данный вид основных средств или не имеет финансовых возможностей сделать это.

Субъектами лизинговых операций, в которых объектом лизинга выступает оборудование, являются обычно три стороны: поставщик (производитель) оборудования, лизингодатель (арендодатель, лизинговая фирма), лизингополучатель (арендатор).

Известны две формы лизинга — операционный и финансовый. Инициатива выбора той или иной формы принадлежит обычно лизингополучателю. Эти формы различаются целевыми установками субъектов лизинговой операции, объемом их обязанностей, сроком использования имущества.

Операционный лизинг заключается на срок, меньший, чем амортизационный период арендуемого имущества, и предусматривает возврат объекта лизинга владельцу по окончании срока действия контракта. Как правило, техническое обслуживание, ремонт, страхование и другие обязательства в этом случае принимает на себя лизингодатель. Теоретически в этом случае общая сумма выплат арендатора за арендованное имущество не покрывает расходов арендодателя по его приобретению, поэтому, как правило, такое имущество сдается в операционный лизинг неоднократно. Нередко операционный лизинг предусматривает возможность досрочного возврата арендуемого имущества по желанию арендатора с выплатой определенного штрафа за расторжение лизингового контракта.

Финансовый лизинг заключается на весь амортизационный период арендуемого имущества и, как правило, не предусматривает досрочного расторжения лизингового контракта. Таким образом, платежи арендатора в этом случае превышают расходы арендодателя по приобретению данного имущества. Финансовый лизинг используется при аренде дорогостоящих объектов: земля, здания, дорогое оборудование.

Виды лизинговых платежей. Важным элементом лизинговой операции является установление графика выплат — лизинговых платежей, которые включают в себя следующие элементы:

- амортизацию финансируемого актива.

- издержки лизингодателя, а именно:

• расходы, связанные с привлечением капитала, т. е. процентные платежи по кредиту;

• операционные издержки лизингодателя, связанные с заключением и управлением лизинговым контрактом;

• прибыль лизингодателя.

Лизинговые платежи обычно осуществляются авансом, т. е. платеж за следующий период производится в самом его начале и без отсрочек. График платежей часто зависит от способа и длительности использования оборудования, а также от пожеланий клиента с целью как можно больше приблизить режим платежей к производственному циклу предприятия и к особенностям амортизации актива.

ЗАДАЧИ:

Задача 1.

Стартовая стоимость объекта лизинга 3960 тыс. руб. Период полной амортизации 12 месяцев, начисляется равномерно по месяцам. Средняя ставка банковского процента, сложившаяся на рынке – 17 %. Ежемесячные отчисления в покрытие издержек по месяцам по оказанию кредитных и других услуг 2 % в месяц от фактически задействованных средств.

Составить график лизинговых платежей, определить сумму расходов лизингополучателя, выявить преимущество получения оборудования по лизингу по сравнению с приобретением его за счет кредита под проценты на уровне средней ставки банковского процента.