2.5. Формулы для решения задач курсовой работы

Будущая стоимость: Fn=P0 * (1 + r)n

Приведенная стоимость: ,

где r - годовой процент (ставка дисконтирования); n - количество лет.

Будущая стоимость денежного потока:

где С_i – элемент денежного потока.

Приведенная стоимость денежного потока:

Будущая стоимость аннуитета: ,

где С – размер аннуитета.

Приведенная стоимость аннуитета:

Приведенная стоимость бесконечного аннуитета:

Эффективная годовая процентная ставка: ,

где r - утвержденная номинальная или нормированная годовая ставка; m - количество расчетных периодов в году.

Эффективная годовая процентная ставка при непрерывном начислении:

ЭГП = е^r - 1

Общая формула текущей стоимости облигаций:

,

где С_i – купонный доход по облигации в i-ом году (С_i = c_i  CN, где c_i – купон в i-ом году, CN – номинальная стоимость облигации); CF – стоимость погашения облигации (может быть равна CN); n – количество периодов до погашения облигации; r – требуемая норма доходности.

Стоимость облигации с нулевым купоном:

Стоимость бессрочной облигации:

Стоимость облигации с постоянным доходом:

Стоимость облигации с постоянным доходом при выплате купонного дохода m раза в год:

Доходность облигации на момент погашения:

Общая формула текущей стоимости акций:

,

где D_i – дивиденд в i-ом году; r – требуемая норма доходности по акциям.

Стоимость акции с постоянным дивидендным доходом (привилегированные акции):

.

Стоимость акции с дивидендными платежами, которые растут с постоянной скоростью (формула Гордона):

где D₀ – последний дивиденд, выплаченный по акции; g – темп прироста дивидендов в год.

Стоимость акции с дивидендными платежами, которые растут с постоянной скоростью, в момент времени n: .

Стоимость акции с дивидендными платежами, которые растут с непостоянной скоростью:

,

где n – количество лет непостоянного роста дивидендов.

Доходность акций:

Соотношение между номинальной и реальной доходностью (формула Фишера): (1+R)=(1+r)(1+h),

где R - номинальная доходность; r - реальная доходность; h - уровень инфляции.

Прибыль предприятия за период: П = Ц * Q + ПЗ_Е * Q + ПР.

где Ц – цена единицы продукции, руб.; Q – объем производства в периоде; ПЗ_Е – удельные переменные затраты (на единицу продукции), руб.; ПР – постоянные расходы за период, руб.

Удельный маржинальный доход: мd = Ц - ПЗ_Е.

Маржинальный доход за период (валовая маржа): МD = В – ПЗ,

где В – выручка; ПЗ – переменные затраты за период.

Точка безубыточности (критический объем продаж): .

Порог рентабельности: ,

где dMD – доля валовой маржи в выручке.

Эффект производственного рычага:

Экономическая рентабельность до налогообложения:

,

где СС - собственные средства, руб.; ЗС - заемные средства, руб.

Рентабельность собственных средств до налогообложения:

, где r - ставка процента за кредит.

Эффект финансового рычага до налогообложения:

в том числе:

Экономическая рентабельность после налогообложения:

, где i - ставка налога на прибыль.

Рентабельность собственных средств после налогообложения:

Эффект финансового рычага после налогообложения:

.

Чистая прибыль на одну акцию:

, где ЧАО - число акций в обращении.

Эффект финансового рычага с западной точки зрения:

.