1.2.2.Анализ ликвидности и платежеспособности

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния предприятия является его платежеспособность, т.е. способность рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам. Для оценки платежеспособности предприятия используются относительные показатели, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Таблица 5.

Показатели ликвидности и платежеспособности

Показатели	На конец 2007 года	На конец 2008 года	Отклонение
Коэффициент абсолютной ликвидности	2,7688	2,2926	-0,4762
Коэффициент быстрой ликвидности	3,3663	2,6342	-0,7321
Коэффициент текущей ликвидности	3,5726	2,7566	-0,816
Коэффициент общей платежеспособности	5,0203	3,5281	-1,4922

Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности.

Показатель рассчитывается по формуле:

денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр.250 + стр.260) К абс. ликв. = краткосрочные обязательства (стр.690 - стр.640 - стр.650)

Нормальное ограничение коэффициента абсолютной ликвидности больше или равно 0,2. В данной организации коэффициент абсолютной ликвидности намного выше нормального ограничения. Из этого можно сделать вывод, что краткосрочные обязательства погашаются за счет имеющейся денежной наличности, хотя и наблюдается отрицательная тенденция: коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился на 0,4762 и составил на конец 2008 года 2,2926.

Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент уточненной (быстрой) ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности.

Показатель рассчитывается по формуле:

денежные средства, краткосрочные финансовые вложения,

К уточн. ликв. = краткосрочная дебиторская задолженность (стр.250 + стр.260 + стр.240) краткосрочные обязательства (стр.690 - стр.640 - стр.650)

Судя по значениям данного коэффициента можно сказать, что у организации достаточно ликвидных активов для погашения краткосрочных долгов. Но при этом наблюдается отрицательная тенденция, поскольку значение коэффициента на конец 2008 год снизилось на 0,7321.

Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия (текущей платежеспособности). Он характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и погашения его срочных обязательств.

Показатель рассчитывается по формуле:

К покрытия = оборотные активы (стр.290) .

краткосрочные обязательства (стр.690 - стр.640 - стр.650)

Нормальным считается ограничение показателя, когда коэффициент покрытия равен или больше 2. Коэффициент покрытия на конец 2008 года составил 2,7566 – это свидетельствует о том, что находящиеся у предприятия оборотные средства позволяют погасить долги по краткосрочным обязательствам. И даже небольшое снижение данного показателя на 0,816 не является отрицательной тенденцией, поскольку при его увеличении речь уже будет идти о недостаточной активности использования заемных средств и как следствие, меньшем значении рентабельности собственного капитала.

Поскольку коэффициент текущей ликвидности > 2, структура баланса предприятия считается удовлетворительной, а само предприятие платежеспособным. Тем не менее, необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и дебиторской задолженности.

Общая платежеспособность предприятия определяется как способность покрывать все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами.

Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:

К общ. пл. = активы предприятия (стр.190 + стр.290) .

обязательства предприятия (стр.590 + стр.690 - стр.640 - стр.650)

Естественным является ограничение для коэффициента больше или равно 2. В данной организации коэффициент общей платежеспособности выше нормального ограничения и на конец 2008 года составляет 3,5281, из этого следует, что общая сумма активов предприятия способна покрыть все его долгосрочные и краткосрочные обязательства. Но следует отметить, что по сравнению с предыдущим годом наблюдается значительное снижение показателя, а именно на 1,4922. Это связано с мировым экономическим кризисом и ухудшением положения в рекламной сфере.