62. Оцінка фінансових інвестицій для відображення їх у звітності.

Методологічні засади формування в бухгалтерському обліку інформації про фінансові інвестиції та її розкриття у фінансовій звітності визначаються П(С)БО 12 «Фінансові інвестиції»

Фінансові інвестиції є таким самим активом, як і запаси або основні засоби. Тож вони відображаються в балансі за одночасної відповідності таким умовам:

17. їх оцінка може бути достовірно визначена

18. очікується одержання в майбутньомоу економічних вигід, пов’язаних з їх використанням.

Придбані (отримані в будь-який інший спосіб фінансові інвестиції, які не відповідають зазначеним умовам, не можуть бути відображені в балансі.

Стандартами бухгалтерського обліку передбачено три основні методи оцінки інвестицій для відображення їх у фінансовій звітності:

1. Оцінка фінансових інвестицій за справедливою вартістю

2. Метод ефективної ставки процента при оцінці фінансових інвестицій

3. Метод участі у капіталі

Оцінка за справедливою вартістю

Фінансові інвестиції відображаються на дату балансу за справедливою вартістю (сумою, за якою може бути здійснено обмін активу або оплата зобов’язання у результаті операції між проінформованими, зацікавленими і незалежними особами). Цей метод обліку є найпростішим і застосовується передусім до поточних фінансових інвестицій та інших вкладень, справедливу вартість яких можна достовірно визначити на основі операцій купівлі-продажу. Справедлива вартість цп - їх поточна ринкова вартість на фондовому ринку, за її відсутності - експертна оцінка.

У разі, якщо справедлива вартість на дату складання звітності перевищує балансову вартість таких інвестицій, сума збільшення відображається у складі інших фінансових доходів з переоцінкою балансової вартості інвестицій. (Справедлива < балансової - відбуваються уцінка ФІ з відображенням втрат за статею «інші витрати» звіту про фін. результати)

Метод ефективної ставки процента

За цим методом нараховується амортизація дисконту або премії, при цьому сума амортизації визначається як різниця між доходом за фіксованою ставкою процента і добутком ефективної ставки та амортизованої вартості на початок періоду на який нараховується процент.

Згідно з П(С)БО 12 алгоритм розрахунку ефективної ставки процента за інвестиціями з дисконтом має такий вигляд:

Red=(i+d/n)/(Ke+Kh):2*100%

Якщо кошти вкладаються з премією, то ефективну ставку процента рекомендується розраховувати за такою формулою

Red=(i-g/n)/(Ke+Kh):2*100%

Метод участі у капіталі

Це є метод обліку фінансових інвестицій, згідно з яким балансова вартість інвестицій відповідно підвищується або знижується на суму збільшення чи зменшення частки інвестора у власному капіталі об’єкта інвестування.

Балансова вартість фінансових інвестицій збільшується (зменшується на суму, що є часткою інвестора в чистому прибутку (збитку) об’єкта інвестування за звітний період (сума включається до складу доходу (втрат) від участі в капіталі).

63. Оцінка доцільності фінансових інвестицій: статичний та динамічний підхід.

При прийнятті інвестиційних рішень інвестори порівнюють очікувані доходи від вкладання коштів у даний об’єкт капіталовкладень, з доходами від інших, альтернативних можливостей інвестування. При цьому розрізняють два основні підходи до оцінки інвестицій:

Статичний аналіз: усі показники, які характеризують об’єкт інвестування, розглядаються в короткостроковому періоді; при розрахунках використовуються величини, зафіксовані в певний проміжок часу (факт зміни вартості грошей у часі не враховується); Статичні методи застосовуються для експрес-аналізу економічної ефективності проекту на ранніх стадіях його експертизи.

Показники, що використовуються при статичному аналізі:

Сумарний прибуток - визначається як різниця сукупних вартісних результатів і витрат, викликаних реалізацією проекту.

Показник рентабельності інвестицій (ROI - Return Оn Investments) дає можливість встановити не лише факт прибутковості проекту, але і міру цієї прибутковості. Показник ROI визначається як відношення середньорічного прибутку до сумарних інвестиційних витрат в проект.

Період повернення (термін окупності) проекту визначає проміжок часу від моменту первинного вкладення капіталу в проект, до моменту, коли наростаючий підсумок сумарного чистого доходу (прибули) стає рівним нулю.

Метод ефективної ставки процента застосовується для оцінки фінансових вкладень з фіксованою ставкою дохідності (облігації, привілейовані акції, депозитні сертифікати тощо). При цьому може використовуватися як статичний, так і динамічний підхід. За статичного підходу вигідність інвестицій визначається на основі порівняння ефективної ставки процента за кількома альтернативними об’єктами інвестування. Перевага віддається тим інвестиціям, які характеризуються вищою рентабельністю.

Динамічний аналіз: показники аналізуються в динаміці, з урахуванням зміни вартості грошей у часі за ряд періодів. Для аналізу інвестиційних проектів можуть використовуватися наступні динамічні методи оцінки економічної ефективності:

Метод дисконтування Cash-flow - доцільність фінансових інвестицій в окремі об’єкти визначається шляхом приведення до теперішньої вартості очікуваних чистих грошових потоків (Cash-flow) від здійснення інвестицій та зіставлення сумарної величини цих потоків із собівартістю інвестицій (грошових виплат на придбання інвестиції).

Метод поточної вартості - заснований на визначенні чистого дисконтованого доходу, що виступає показником інтегрального економічного ефекту проекту. Чистий приведений дохід NPV (Net Present Value) розраховується як різниця дисконтованих грошових потоків вступів і платежів, вироблюваних в процесі реалізації проекту за увесь інвестиційний період.

Індекс прибутковості (Profitability Index) визначається як відносний показник, що характеризує співвідношення дисконтованих грошових потоків і величини початкових інвестицій в проект.

Метод рентабельності використовується для визначення показника внутрішньої рентабельності проекту (Internal Rate of Return - IRR), тобто такої ставки дисконту, при якій дисконтована вартість вступів грошових коштів за проектом дорівнює дисконтованій вартості платежів

Метод ліквідності призначений для визначення періоду окупності (терміну повернення) інвестицій. Економічний зміст цього показника відповідає сенсу аналогічного показника в статичній постановці.