26.Обеспечение будущих расходов и платежей.

В составе обеспечений будущих расходов и платежей (раздел 2 пассива баланса) отражаются начисленные в отчетном периоде будущие расходы и платежи (раходы на оплату отпусков, гарантийные обязательства и т.д.) , величина которых может быть определена только на основе прогнозных оценок, а также остатки средств целевого финансирования и целевых поступлений.

27. Чистое движение денежных средств. Показатели Сash-flow

Показатель Сash-flow начал использоваться в 50-х годах XX век американскими аналитиками при анализе ценных бумаг и отчетности предприятий. Чистое движение денежных средств в результате операционной деятельности принято помечать как операционный Сash-flow, чистое движение средств от инвестиционной деятельности - как инвестиционный Сash-flow. Разница между входными и исходными потоками в рамках финансовой деятельности (в узком понимании) - Сash-flow от финансовой деятельности.

Чистый Сash-flow (движение денежных средств) по предприятию за отчетный период рассчитывается как арифметическая сумма Сash-flow от всех видов деятельности. Он будет равняться приросту денежных средств и их эквивалентов за отмеченный период.

Основой расчета общего Сash-flow является операционный Сash-flow, который характеризует величину чистых денежных потоков, что образуются в результате операционной деятельности, то есть часть выручки от реализации, которая остается в распоряжении предприятия в определенном периоде после осуществления всех денежных расходов операционного характера. Этот показатель можно рассматривать как критерий оценки внутреннего потенциала финансирования предприятия. Достаточный размер операционного Сash-flow создает благоприятные предпосылки для привлечения финансовых ресурсов из внешних источников. Наличие операционного Сash-flow характеризует способность предприятия:

а) финансировать инвестиции за счет внутренних финансовых источников;

б) погашать финансовую задолженность;

в) выплачивать дивиденды.

Показатели, базой расчета которых является операционный Сash-flow, широко используются при оценке финансового состояния предприятия и определении его кредитоспособности.

Прямой метод Сash-flow от операционной деятельности, которая учитывает изменения в составе оборотных средств и текущих обязательств.

Непрямой метод- исходящей величиной является финансовфый результат от обычной деятельности до налогообложения.

28.Показатели Сash-flow:

1. Показатель длительности погашения задолженности. Определяется путем деления заемного капитала нетто (уменьшенного на сумму денежных средств, их эквивалентов, текущих финансовых инвестиций и чистой реализационной стоимости текущей дебиторской задолженности) на Сash-flow (операционный). Под заемным капиталом понимают все обязательства предприятия: краткосрочные, долгосрочные, обеспечения следующих расходов и платежей и тому подобное. Служит индикатором возможности предприятия за счет собственных ресурсов выполнять свои обязательства. Показывает, сколько лет (или периодов) предприятию нужно (при данном уровне операционного Сash-flow, чтобы рассчитаться со своими долгами за счет результатов операционной деятельности( 1-3 года, то это нормальная ситуация ; 4-5 лет - удовлетворительная; свыше 5 лет – неудовлетворительная). 2.Показатель обратно пропорциональный к длительности погашения задолженности. Отношение Сash-flow к задолженности (нетто). Показывает способность предприятия рассчитаться со своими долгами за счет денежных поступлений от операционной деятельности.

3. Показатель самофинансирования инвестиций %. Определяется путем деления операционного Сash-flow на величину чистых инвестиций (сумма прироста невещественных активов, основных средств и долгосрочных финансовых инвестиций). Показывает часть инвестиций, профинансированную за счет внутренних источников. Чем больше этот показатель, тем меньшее предприятие прибегало к привлечению внешних финансовых ресурсов при финансировании инвестиций.

4. Чистая Сash-flow -маржа %: показатель отношения Сash-flow (операционного) к обороту от реализации продукции. Характеризует величину Сash-flow, которая приходится на единицу оборота от реализации. Показывает, сколько процентов выручки от реализации остается на предприятии после осуществления всех платежей в рамках операционной деятельности.

5. Показатель отношения Сash-flow к собственному капиталу. Показывает чистый денежный поток на единицу собственного капитала.