19. Сущность, функции и тенденции развития современного рынка ценных бумаг.

Финансовый рынок – это рынок, на котором осуществляется рыночное перераспределение свободных денежных капиталов и сбережений между различными субъектами экономики путем совершения сделок с финансовыми активами.

Объективная основа возникновения финансового рынка – это несовпадение потребности в денежных ресурсах с наличием источника ее удовлетворения. Совершенно очевидно, что необходим перераспределительный механизм. Этим перераспределительным механизмом является финансовый рынок.

Рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.

По своему экономическому содержанию рынок ценных бумаг представляет собой систему, обеспечивающую условия для обмена финансовыми активами.

Значение РЦБ для поддержания экономического роста раскрываются в его функциях.

Функции рынка ценных бумаг:а)инвестиционная, б)страховая, в)информационная; г)коммерческая; д)ценовая; е)регулирующая.

Характеризуя современный финансовый рынок, необходимо отметить три ключевые тенденции его развития в конце ХХ – начале ХI вв. Эти тенденции во многом определяют развитие рынка ценных бумаг как составной части финансового рынка.

Глобализация – процесс стирания границ между национальными рынками, интеграция финансовых инструментов, участников рынка, органов регулирования, механизмов торговли ценными бумагами.

Секъюритизация – процесс превращения необращаемой задолженности в обращаемые ценные бумаги.

Дезинтермедиация (устранение посредника) - это снижение доли банковского сектора в перераспределении денежных ресурсов и рост доли средств, перераспределяемых через институты рынка ценных бумаг, контрактных и коллективных сбережений на основе ценных бумаг. С дезинтермедиацией тесно связана и институализация рынка ценных бумаг, то есть формирование института профессиональных финансовых посредников, не являющихся коммерческими банками (например, инвестиционных фондов).

Главными направлениями государственной политики по развитию российского финансового рынка в среднесрочной перспективе являются:

-создание необходимых предпосылок для формирования конкурентоспособных институтов финансового рынка;

-снижение регулятивных барьеров для обеспечения выхода российских компаний на рынок капитала и создание правовых основ формирования новых инструментов финансового рынка;

-укрепление законодательной базы в сфере защиты прав инвесторов и снижение нерыночного инвестиционного риска на финансовом рынке;

-реформа системы регулирования на финансовом рынке.

20. Сущность и основные принципы организации инвестиционных фондов.

Инвестиционные фонды являются формой коллективного инвестирования.

Коллективное инвестирование означает такую схему организации инвестиционной деятельности, при которой средства частных инвесторов аккумулируются для последующего вложения в финансовые активы с целью получения дохода и прироста вложенных средств.

Таким образом, сущность инвестиционных фондов состоит в объединении средств инвесторов под управлением профессионального управляющего для последующего прибыльного вложения.

Коллективное инвестирование обладает следующими преимуществами по сравнению со схемами индивидуального инвестирования: а)профессионализм в принятии решений. б)диверсификация. в)снижение затрат на управление. г)надежность.

Основными принципами организации инвестиционных фондов являются:

- отсутствие гарантированной доходности и даже гарантий возврата вложенных средств;

- принятие инвестиционных решений – функция управляющей компании (инвесторы не вмешиваются в управление фондом);

- все активы фонда управляются как единый инвестиционный портфель, в результате прибыли и убытки усредняются для всех инвесторов;

- риск убытков, связанных с изменением рыночной стоимости активов возлагается на инвесторов;

- инвестор имеет доступ к подробной информации о направлениях и структуре вложений.