- •Тема 6. Міжнародний рух капіталу План семінарського заняття
- •Інституціональна структура мрск відбиває відносини між професійними фінансовими посередниками, позичальниками і кредиторами різних країн і припускає виділення суб'єктів мрск.
- •Географічна структура мрск відбиває рух капіталу між країнами, групами країн, регіонами світу переважно через міжнародні фінансові центри.
- •Тенденції розвитку географічної структури мрск
- •Питання для самоконтролю
- •Тести для перевірки знань
- •Встановити відповідність
- •Завершення
Інституціональна структура мрск відбиває відносини між професійними фінансовими посередниками, позичальниками і кредиторами різних країн і припускає виділення суб'єктів мрск.
Суб'єкти МРСК:
1. Професійні посередники: транснаціональні банки; фінансові компанії; фондові біржі; кредитно-фінансові установи.
2. Позичальники і кредитори: офіційні інвестори (центральні банки, державні установи, міжнародні організації); приватні фірми, банки; страхові компанії; пенсійні фонди; транснаціональні компанії (ТНК).
Основні тенденції розвитку інституціональної структури МРСК:
1. Зниження ролі банків у МРСК.
2. Підвищення ролі держави в експорті капіталу.
3. Підвищення ролі міжнародних економічних і валют-але-фінансових організацій у МРСК.
Географічна структура мрск відбиває рух капіталу між країнами, групами країн, регіонами світу переважно через міжнародні фінансові центри.
Основні передумови формування міжнародних фінансових центрів:
високий рівень розвитку країни;
активна участь у МЭО;
високорозвинений національний ринок капіталів;
ліберальне (пільгове) валютне і податкове законодавство;
вигідне географічне положення;
політична стабільність у країні.
Основні міжнародні фінансові центри:
1. Головний міжнародний фінансовий центр — Нью-Йорк. Там діє найбільша фінансова біржа світового співтовариства. Основна функція цього центра — реалізація цінних паперів.
2. Лондон — перше місце у світі по обсязі валютних і кредитних операцій.
3. Цюріх, Франкфурт-на-Майне, Люксембург — фінансові центри, що займаються середньостроковими кредитними операціями.
4. Токіо, Сінгапур, Гонконг, Бахрейн спеціалізуються на кредитних операціях.
5. Латиноамериканські фінансові центри — Панама, Багамські, Каймановы і Нідерландські Антильськ острова. Вони спеціалізуються на створенні оффшорных компаній.
Оффшорные компанії — це фірми, що діють у регіоні, де переважають пільгове оподатковування і митне регулювання.
Тенденції розвитку географічної структури мрск
1. Перевищення ввозу капіталу в розвиті країни над увозом капіталу в країни, що розвиваються.
2. Посилення руху приватного капіталу між економічно розвитими країнами.
3. Зниження ролі країн, що розвиваються, на ринку капіталу.
У 80-і роки на економічно розвиті країни приходилося 81% обсягу світового ринку позичкових капіталів, 6% — на країни, що розвиваються, 3% - на східно-європейські, 10% - на міжнародні валютно-фінансові організації (МВФО). У 90-і роки відповідно 90% — на розвиті, 5% — на що розвиваються, 1% — на східно-європейські, 4% — на МВФО.
Валютна структура МРСК складається з трьох елементів:
1. Національного ринку валюти;
2. Міжнародного ринку валюти;
3. Євроринку валюти.
Національний ринок валюти — використання позичальниками і кредиторами національної валюти даної країни.
Міжнародний ринок валюти — сукупність національних ринків валюти. Він характеризується використанням національної валюти і міжнародної колективної валюти.
Євроринок валюти — відносини між позичальниками і кредиторами з приводу використання коштів у валютах, що функціонують як позичковий капітал поза країною їхнього походження. Виявляється у використанні доларів США за їхніми межами й аналогічно інших валют (євродолар, євройена, єврофранк).
Основні тенденції розвитку світового ринку позичкових капіталів:
1. Підвищення обсягу і ролі облігаційних позик, виражених в іноземній валюті, на євроринку валюти. В даний час на євроринку валюти випускається в 3,7 рази більше облігацій, чим на національних ринках капіталу.
2. Зниження ролі долара США на світовому ринку позичкових капіталів. У 80-і роки на долари США приходилося 3/4 усіх закордонних банківських активів, у 90-і роки — 59% банківських активів доларів США. Одночасно підвищилася частка інших національних валют у банківських активах: 13% - це німецька марка, 7% - японська йена, 5% - швейцарський франк.
Основні терміни і поняття
Позики, кредит, капітал, міжнародна корпорація, транснаціональна компанія, багатонаціональна компанія, прямі закордонні інвестиції, портфельні інвестиції, приймаюча країна, країна-донор, трансферні ціни, теорія привласнення Маггі, підхід Хаймера, міжкраїнна раціоналізація виробництва, маквіладора, проблема розміщення, проблема інтерналізації, вертикальна інтеграція, горизонтальна інтеграція, диверсифікація портфелю, географічна диверсифікація, єврооблігації, євровалюти, єврокредит, євробанки.
?