Тема 18. Санация (финансовое оздоровление) и реструктуризация субъектов хозяйствования
Слово санация происходит от латинского «sanare», что означает оздоровление или выздоровление.
Cанация -
В экономической литературе встречается и более широкая трактовка понятия «санация» — как суммы всех, рассчитанных на стратегическую перспективу мероприятий организационного, производственного, финансового и социального характера, используемых, с одной стороны для преодоления неликвидности и устранения капитальных убытков, а с другой — для восстановления или достижения рентабельности, производительности или вндрения инноваций, обеспечивающих прибыльность и жизнеспособность предприятия в долгосрочном периоде.
Следовательно, санация —
Обоснование санационного процесса для каждого отдельного субъекта хозяйствования можно сделать в виде плана финансового оздоровления, бизнес-плана, технико-экономического обоснования. Стандартной формы и структуры такого плана не существует, но любая его форма требует наличия достоверной базовой информации. Для большинства случаев проект санации может иметь такую структуру:
общая характеристика предприятия (фактическое финансовое состояние по таким показателям, как фактический объем реализованной продукции, прибыль, задолженность, коэффициент платежеспособности и ликвидности); анализ причин, вследствие которых предприятие оказалось в затруднительном финансовом положении; перспективы выхода из кризиса;
план финансового оздоровления (производственная программа на ближайшие годы, баланс денежных доходов и расходов, расчет эффективности мероприятий, направленных на оздоровление предприятия);
прогнозирование конечных результатов реализации проекта санации.
План финансового оздоровления предприятия (организации) подается в форме бизнес-плана и в него обычно включат следущие разделы:
Первый раздел «Общая характеристика предприятия и его финансовое состояние» содержит такие сведения: наименование предприятия; данные о регистрации, подчиненности, миссии и видах деятельности; организационно-правовой статус; форма собственности; организационная структура; финансовые коэффициенты ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, оборачиваемости капитала, уровня дебиторской задолженности, прибыльности, рентабельности.
Во втором разделе «Основные параметры проекта бизнес-плана» для характеристики финансовых результатов реализации плана указывается чистая нынешняя стоимость, внутренняя норма доходности и срок окупаемости проекта.
Среди многих различных мероприятий, которые рекомендуются для осуществления с целью восстановления платежеспособности и составляют основное содержание третьего раздела бизнес-плана санации, выделяются следующие:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
При подготовке четвертого раздела «Рынок и конкуренция» нужно обратить особое внимание на детальное описание стратегии выживания, а седьмого «Финансовый план» — учесть, что именно этому разделу плана принадлежит решающая роль в процессе выбора того или иного варианта финансового оздоровления конкретного предприятия.
Мобилизацию внутренних резервов можно осуществить за счет: реализации продукции по более низким ценам; сокращения дебиторской задолженности; продажи излишнего оборудования, других товарно-материальных ценностей; сдачи в аренду помещений, оборудования и т. п. Финансовую помощь могут оказать партнеры по кооперированным связям, предприятия (холдинги), владеющие контрольным пакетом акций неплатежеспособного предприятия, а также кредиторы, уверенные в положительных последствиях финансового оздоровления такого предприятия.