- •Общая характеристика системы мирового хозяйства.
- •Параметры и динамика развития мировой экономики.
- •3.Типология стран мира.
- •2 Группа – развивающиеся страны и территории с рыночной экономикой.
- •Тема: основные тенденции развития мирового хозяйства в начале ххi века
- •Транснациональные корпорации
- •Можно выделить три основных этапа развития тнк:
- •Структура тнк:
- •Негативные результаты деятельности тнк:
- •Лекция агропромышленный комплекс мирового хозяйства.
- •Состав и тенденции развития мирового апк на
- •Основные этапы развития сельского хозяйства мира
- •3. Мировая и национальная продовольственная безопасность.
- •4. Государственное регулирование развития мирового и национального сельского хозяйства.
- •5. Основные проблемы развития мирового сельского хозяйства на современном этапе
- •6. Особенности развития международной агропромышленной интеграции
- •Тема: международное движение капитала
- •1. Сущность, характеристики и основные направления вывоза капитала
- •Международная миграция капиталов (ммк)
- •2. Международный кредит: сущность, функции, принципы
- •3. Проблемы задолженности как фактор неустойчивости современного мирового хозяйства
Тема: международное движение капитала
Сущность, характеристики и основные направления вывоза капитала
Международный кредит: сущность, функции, принципы
Проблемы задолженности как фактор неустойчивости современного мирового хозяйства
1. Сущность, характеристики и основные направления вывоза капитала
Международный рынок капиталов выступает важным элементом мировой экономики, обеспечивающим движение одного из факторов производства – финансовых ресурсов.
Основной целью миграции финансовых ресурсов является эффективное приложение капитала, изъятого из внутреннего обращения страны базирования, в принимающей стране для получения более высокой прибыли.
Международный рынок капитала оказывает следующее влияние на мировую экономику:
способствует росту мировой экономики. В результате перелива капитала увеличиваются инвестиционные способности стран-реципиентов, растет объем производительного капитала;
углубляется международное разделение труда вследствие углубления международных специализации и кооперации производства;
увеличиваются объемы взаимного товарообмена между странами, стимулируется развитие мировой торговли.
На развитие процесса международного движения капитала оказывают влияние следующие факторы:
развитие производства и поддержание темпов экономического роста;
глубокие структурные сдвиги как в мировой экономике, так и в экономике отдельных стран;
углубление международной специализации и кооперации производства;
рост транснационализации мировой экономики;
рост интернационализации производства и интеграционных процессов;
либерализация мировой торговли;
либерализация экспорта/импорта капитала;
политика «индустриализации» развивающихся стран;
проведение экономических реформ;
политика поддержки уровня занятости.
География движения международного капитала сегодня характеризуется следующим образом:
распределение по национальным рынкам: около 65 % приходится на группу развитых стран; 32 — на развивающиеся страны; около 3% — на государства с переходной экономикой;
сокращение разрыва в объеме экспорта капитала между США — Европейский союз — Япония;
активизация вывоза капитала новыми индустриальными странами;
сохранение традиционных приоритетов в направленности инвестиций ТНК (например, американские корпорации делают ставку на рынки Западной Европы и Латинской Америки; европейские стремятся захватить рынок США и продолжают доминировать в Африке);
направления капиталопотоков обусловлены структурной перестройкой экономики как развитых стран, так и стран с переходной экономикой.
С точки зрения субъектов миграции капитала различают макроуровень — межгосударственный перелив капитала — статистически отражающийся в платежном балансе стран, и микроуровень — движение капитала внутри международных компаний по внутрикорпорационным каналам (табл. 1).
Основные формы ввоза и вывоза капитала:
ссудный капитал — займы, кредиты, банковские депозиты, средства на счетах в других финансовых институтах;
предпринимательский капитал — прямые и портфельные инвестиции.
Экономическая целесообразность экспорта капитала для хозяйствующих субъектов:
получение дополнительных прибылей;
установление контроля над другими субъектами;
обход протекционистских барьеров в сфере движения товаров;
приближение производства к новым рынкам сбыта;
получение доступа к новейшим технологиям;
экономия на фискальных платежах.
Таблица 1
Классификация международных потоков капитала
Классификационный признак капитала |
Форма движения капитала |
Функциональное назначение капитала |
Ссудный капитал Предпринимательский капитал |
Целевое назначение |
Прямые инвестиции Портфельные инвестиции |
Принадлежность |
Частный капитал Государственный капитал Капитал международных организаций |
Сроки движения |
Краткосрочный капитал Среднесрочный капитал Долгосрочный капитал |
Направления международной миграции капитала |
Финансовые вложения иностранных инвесторов Иностранные инвестиции в нефинансовые активы |
Субъекты международной миграции капитал |
Макроуровень Микроуровень |
Каналы международной миграции капитала |
Межфирменные (межбанковские) Внутрифирменные (внутрибанковские) |
Степень законности миграции капитала |
Легальные (законные) способы Нелегальные (незаконные) способы |
Экономическая целесообразность импорта капитала для хозяйствующих субъектов:
привлечение дополнительных валютных и инвестиционных ресурсов;
создание дополнительных рабочих мест.
Основными факторами, стимулирующими экспорт капитала, являются следующие:
международное производственное кооперирование, организационно оформленное в деятельности транснациональных корпораций;
глобализация мировой финансовой системы;
масштабность и объемность современных инвестиционных проектов.
Абсолютные показатели участия страны в международном движении капитала:
объем экспорта капитала;
объем импорта капитала;
число предприятий с иностранным капиталом в стране;
количество занятых работников на предприятиях с иностранным капиталом;
сальдо экспорта и импорта капитала.
Относительные показатели участия страны в международном движении капитала:
коэффициент импорта капитала (доля иностранного капитала в ВВП страны);
коэффициент экспорта капитала (доля экспортируемоего капитала в ВВП страны);
коэффициент, отражающий долю иностранного капитала к внутренним потребностям в капиталовложениях в стране.
Мировой рынок ссудного капитала представляет собой систему отношений по аккумуляции и перераспределению ссудного капитала между странами мирового хозяйства.
Отличительными чертами современной миграции капиталов являются:
повышение роли государства в вывозе капитала (оно не только содействует вывозу, но и выступает экспортером). Вывоз государственных капиталов осуществляется преимущественно в развивающиеся и бывшие социалистические страны, в основном в форме кредитов. Государственные средства поступают в эти страны не только на двусторонней, но и на многосторонней основе: через международные и региональные финансовые организации;
усиление миграции частного капитала между развитыми странами;
увеличение доли прямых иностранных инвестиций.
В зависимости от содержания операций на международном рынке ссудных капиталов его можно разграничить на два основных сектора:
мировой денежный рынок. Аккумулируемые на нем денежные средства (преимущественно в виде депозитов) и предоставляемые ссуды носят краткосрочные характер;
мировой рынок капиталов (кредитный рынок и рынок ценных бумаг).
Мировой рынок ссудного капитала имеет свою специфическую структуру управления, основой которой являются профессиональные участники рынка, выступающие в роли посредников между заемщиками и кредиторами разных стран. К их числу относятся:
финансовые компании;
фондовые биржи и региональные финансовые организации;
крупнейшие транснациональные банки;
транснациональные корпорации и другие кредитно-финансовые учреждения.
Основными клиентами кредитно-финансовых учреждений, выступающих в качестве заемщиков на международном рынке ссудных капиталов, являются транснациональные корпорации, государственные органы, международные и региональные финансовые организации.
Центральное звено современного мирового рынка ссудных капиталов – так называемый рынок евровалют. Еврорынок — это вненациональный рынок ссудных капиталов, где определенная валюта — доллар, марка, фунт и т. д. — находится на счетах иностранных банков, которые используют ее для предоставления ссуд. Ссудные операции на еврорынке производятся в валюте, являющейся иностранной как для кредитора, так и для заемщика.
Рынок евровалют объединяет еврокредиты и еврооблигации.
Преимущество рынка еврокредитов состоит в более низких процентных ставках по сравнению с национальными рынками кредита, что связано с крупными размерами сделок и отсутствием ограничивающего регулирования. Основные заемщики на рынке еврокредитов — ТНК, правительства, международные финансовые организации. В качестве кредиторов выступают мировые финансовые институты, государства, отдельные государственные органы, валютно-кредитные организации.
Финансирование прямым путем можно осуществлять посредством продажи облигаций. Займы в евровалюте предоставляются промышленным объединениям для финансирования масштабных проектов или государству для покрытия дефицита платежного баланса. Еврооблигации (евробонды) выпускаются международными банковскими консорциумами (объединениями банков) по просьбе зарубежных заемщиков (эмитентов). Еврооблигации бывают с фиксированной ставкой (процентом по купонам облигаций) и плавающей.