Вопрос № 34 «Механизмы денежно-кредитного и бюджетно-налогового регулирования экономики

Современная финансовая политика состоит из денежно-кредитной (монетарной) и бюджетно-налоговой (фискальной) политики.

Денежно-кредитная политика – комплекс взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых Центральным банком (ЦБ), в целях стимулирования или сдерживания деловой активности путем планируемого воздействия на состояние кредитных отношений и денежного обращения. Целями этой политики являются: регулирование темпа экономического роста, смягчение циклических колебаний, сдерживание инфляции, сбалансированность внешнеэкономических связей. Механизм денежно-кредитного регулирования заключается в том, что изменение денежной массы (объема наличных и безналичных денег в обращении) вызывает изменение в уровне процентных ставок, что влияет на доступность кредитов, следовательно, на объем инвестиционных расходов. В долгосрочном периоде такие изменения отражаются на объемах национального производства.

Инструментами данной политики выступают:

1. Эмиссия денег – выпуск наличных денег в обращение (используется редко, т.к. вызывает инфляцию)

2. Количественные ограничения кредита – установление ЦБ предельного объема средств, выдаваемых в кредит коммерческим банкам;

3. Норма обязательного резерва – процент от депозитов, открываемых в коммерческих банках, в соответствии с которым банки перечисляют средства в обязательный резерв на счета ЦБ.

4. Учетная ставка (ставка рефинансирования) – процент, под который ЦБ кредитует коммерческие банки (КБ). На ее основе КБ устанавливают процентные ставки по депозитам и кредитам.

5. Операции на открытом рынке – покупка или продажа государственных долговых ценных бумаг (ГДЦБ). Выпуск ГДЦБ в обращение сокращает резервы коммерческих банков, текущие счета населения, возможности кредитования сокращаются; изъятие из обращения – увеличивает денежную массу.

Типы денежно-кредитной политики:

• Мягкая (политика «дешевых денег») – норма обязательного резерва и учетная ставка снижаются, выкупаются государственные ценные бумаги. Направлена на стимулирование экономики.

• Жесткая (политика «дорогих денег») - норма обязательного резерва и учетная ставка повышаются, выпускаются государственные ценные бумаги. Используется для противодействия инфляции.

Бюджетно-налоговая политика – комплекс мер по регулированию деловой активности через расходы бюджета и налогообложение. Изменение расходов бюджета оказывает влияние на уровень платежеспособности экономических субъектов, уровень налогообложения определяет как совокупный объем потребления, так и объемы национального производства. Т.е., в итоге осуществляемых мер меняются объем производства, занятость, уровень цен, темп экономического роста.

Бюджетно-налоговая политика бывает двух типов:

• Дискреционная – сознательное манипулирование законодательной властью налогообложением и государственными расходами (изменение параметров бюджета, повышение или снижение налоговых ставок и т.д.). Бывает стимулирующей (рост госрасходов и/или снижение налоговых ставок при росте дефицита бюджета) и сдерживающей (снижение госрасходов и/или повышение налогов при формировании профицита бюджета).

• Автоматическая – автоматические изменения в уровне налоговых поступлений и объеме госрасходов, независимые от принятия решений правительством. Основана на действии встроенных стабилизаторов (пособия по безработице и прогрессивное налогообложение).

Для усиления экономического эффекта инструменты бюджетно-налоговой политики сочетаются с инструментами денежно-кредитной политики.