3. За періодом інвестування:

• короткотермінові фінансові інструменти - вкладення кош­тів на термін, який не перевищує рік (наприклад, короткотермінові ощадні сертифікати, короткотермінові векселі, короткотермінові державні цінні папери тощо). їх позначають поняттям активи грошового ринку. Зазвичай вони мають за мету використання тимчасово вільних грошових коштів для відносно швидкого отримання доходу;

• довготермінові - вкладення коштів у статутні капітали інших організацій, зокрема придбання акцій, відсоткових облігацій, на­дання фінансових кредитів і позик на термін понад рік (деталізу­ються у практиці великих інвестиційних компаній): а) до 2-х років; б) від 2-х до 3-х років; в) від 3-х до 5-ти років; г) понад 5 років.

4. За регіональною ознакою:

• фінансові інвестиції у межах держави {внутрішні інвести­ції)- вкладення в об'єкти інвестування, розміщені на території держави;

• закордонні фінансові інвестиції- вкладення в об'єкти інве­стування, розміщені за межами держави (до цих інвестицій нале­жить також придбання різних фінансових інструментів інших країн -акцій зарубіжних компаній, облігацій інших держав тощо).

5. За джерелами фінансування:

♦ внутрішні {власні) джерела фінансування {самофінансування) інвестицій формуються за рахунок фінансових ресурсів і внутрі­ шньогосподарських резервів підприємця-інвестора, головну роль серед яких, як правило, відіграє прибуток, що залишається у роз­ порядженні компанії (фірми) після сплати податків та інших обов'язкових платежів. Відрахування з прибутку, спрямовані на виробничий розвиток, можуть бути використані на будь-які інве­ стиційні цілі. Другим за вагомістю власним джерелом фінансу-

304

вання є амортизаційні відрахування на основний капітал. їхній розмір залежить від обсягу основних фондів та інших активів (земельних ділянок, які є власністю підприємства, промислової власності у вигляді торговельної марки, патентів, інтелектуальної власності (ноу-хау, програмні продукти, алгоритми тощо) та по­літики амортизації їх (використання різних методів амортизації). Перспективними видами власних джерел фінансування є кошти, залучені підприємством для фінансування (самофінансування) ін­вестицій за рахунок проектного фінансування, факторингу, розвит­ку торговельно-збутової мережі тощо; ♦ позичкові джерела фінансування інвестицій формують пе­реважно за рахунок позичкових коштів, головна роль серед яких належить довготерміновим кредитам банків. До інших позикових джерел фінансування належать: емісія облігацій компанії, креди­ти з бюджету держави та позабюджетних фондів інвестиційної підтримки (вітчизняних інвестиційних, венчурних, пенсійних, страхових фондів і компаній, агенцій розвитку й експортного кредитування тощо), а також кредити постачальників, покупців і підрядників. Перспективними видами позикових джерел фінансу­вання інвестицій є кошти, залучені підприємством для фінансування інвестицій за рахунок інвестиційного лізингу, інвестиційного се­ленгу франчайзингу, толлінгу, форфейтингу; ♦ залучені джерела фінансування інвестицій насамперед фор­муються за рахунок акціонерного капіталу шляхом емісії власних акцій, облігацій, інвестиційних сертифікатів (для пайових інвес­тиційних фондів), інших цінних паперів та розміщення їх на від­повідних ринках, а також завдяки прирощенню акціонерного ка­піталу за рахунок збільшення котирувальної ціни акцій підприємства. Ці джерела можуть використовувати корпорації та їхні самостійні (дочірні) структури, створювані у формі акціонер­них товариств. Для підприємств інших організаційно-правових форм головною формою залучення капіталу є розширення стату­тного капіталу за рахунок додаткових внесків (паїв) вітчизняних та іноземних інвесторів.

6. За способами фінансування:

♦ пряме фінансування (прямий трансфер) - це сукупність ка­налів переміщення грошових коштів безпосередньо від їхнього власника до позичальника (інвестора). Пряме фінансування поді­ляють на:

- капітальне фінансування- отримання коштів в обмін на право пайової участі у власності. Основна форма такого фінансу­вання - випуск акцій;

305

- боргове фінансування- отримання коштів в обмін на зо­ бов'язання повернення їх з відсотками (випуск облігацій, залу­ чення кредитів тощо);

♦ непряме (опосередковане) фінансування - фінансування ін­ вестиційного процесу за участі фінансових посередників. У цьо­ му разі гроші залучають через посередників (комерційні банки, страхові компанії, пенсійні фонди, інститути спільного інвесту­ вання), які вкладають кошти у конкретні об'єкти.

Подібно до того, як реальні інвестиції у великих масштабах не можна здійснити без фінансових інвестицій, пряме інвестування потребує непрямого (опосередкованого).