1.9. Оценка степени финансового состояния организации на основе группировки активов по уровню их ликвидности и группировки обязательств по срочности их оплаты

Основные теоретические предпосылки, в соответствии с которы­ми активы организации группируются по степени ликвидности, а обя­зательства — по срочности их оплаты. Рассмотрим подробно, каким образом на основании этих группиро­вок можно оценить финансовое состояние организации. В качестве основного показателя, на основании которого будет проводиться оценка, выберем показатель финансовой устойчивости. Финансо­вую устойчивость в данном случае можно трактовать как степень независимости организации от условий внешнего финансирования.

Ликвидность вообще представляет собой способность актива трансформироваться в денежные средства. Уровень ликвидности обратно пропорционален периоду времени трансформации. По это­му признаку активы баланса могут быть сгруппированы следующим образом:

Таблица 4

Группа активов баланса

Код группы	Группа активов баланса	Расчетная формула
А1	Наиболее лик­видные активы	Сумма денежных средств и краткосрочных фи­нансовых вложений Ф 4: (строка 260 + строка 250) формы Ml
А2	Быстрореали­зуемые активы	Дебиторская задолженность, платежи по кото­рой ожидаются в течение 12 месяцев после от­четной даты Ф 5: строка 240 формы Ml
A3	Медленнореа- лизуемые активы	Сумма запасов, налога на добавленную стои­мость по приобретенным ценностям, дебитор­ской задолженности, платежи по которой ожи­даются более чем через 12 месяцев после от­четной даты, и прочих оборотных активов Ф 6: (строка 210 + строка 220 + строка 230 + + строка 270) формы Ml
А4	Труднореализуемые активы	Внеоборотные активы Ф: 7 строка190 формы № 1

Ликвидность баланса — это покрытие обязательств активами, причем срок трансформации актива должен соответствовать сроку погашения обязательств. В связи с этим обязательства баланса должны быть сгруппированы по срочности их оплаты следующим образом:

Таблица 5

Группа пассивов баланса.

Код группы	Группа пассивов баланса	Расчетная формула
П1	Наиболее сроч­ные обязатель­ства	Кредиторская задолженность Ф 8: строка 620 формы № l
П2	Краткосрочные пассивы	Сумма краткосрочных кредитов, задолженности перед участниками (учредителями) по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств Ф 9: (строка 610 + строка 630 + строка 660) формы № l
ПЗ	Долгосрочные пассивы	Общая величина долгосрочных обязательств Ф 10: строка 590 формы №l
П4	Постоянные пассивы	Сумма собственного капитала и приравненных к нему средств (доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов) Ф 11: (строка 490 + строка 640 + строка 650) формы № l

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении активов баланса, сгруппированных по степени ликвидности (в порядке убы­вания), с обязательствами, сгруппированными по срочности их оп­латы (в порядке возрастания). Баланс считается абсолютно ликвид­ным, если выполняются следующие неравенства:

А1 > П1; А2 > П2; A3 > П3; А4>П4.

Первые три неравенства характеризуют текущую ликвидность. Необходимым условием ликвидности баланса является выполнение четвертого неравенства.

Следует отметить, что ликвидность баланса зачастую выступает ограничивающим фактором для эффективности бизнеса (более до­ходными — наиболее рискованные вложения). Поэтому степень ли­квидности активов требуется сопоставлять с уровнем их рентабель­ности.

Приведем теперь более адекватную оценку степени финансовой устойчивости, основанную не на группировке активов и пассивов, а на анализе источников финансирования запасов и затрат и прово­дящуюся с помощью соответствующих абсолютных показателей. Подобная оценка основана на применении трехмерного вектора S:

S(S1, S2, S3),

где S1 — излишек или недостаток собственных оборотных средств для финансирования запасов и затрат;

S2— излишек или недостаток (собственных оборотных средств + долгосрочных заемных средств) для финансирования запасов и затрат;

S3— излишек или недостаток (собственных оборотных средств + долгосрочных заемных средств + временно доступных привлечен­ных источников) (сумма строк 610, 622, 627 формы №1) для финан­сирования запасов и затрат.

Построение вектора производится следующим образом: в случае излишка в соответствующую позицию вектора записывается 1, в случае недостатка — 0. В зависимости от комбинации «0» и «1» век­тор может принимать четыре значения, которые обозначают сле­дующее:

S (1, 1, 1) — абсолютная устойчивость — показывает, что органи­зация обладает излишками всех источников формирования запасов и затрат, т. е. «абсолютной» платежеспособностью;

S (0, 1,1) — нормальная устойчивость — организация имеет не­достаток собственных оборотных средств, который покрывается из­лишками двух других источников, т. е. организация обладает плате­жеспособностью, но иногда вынуждена прибегать к долгосрочным источникам для оплаты первоочередных платежей;

S (0, 0, 1) — неустойчивое (предкризисное) финансовое состоя­ние — характеризуется нарушением платежеспособности, при кото­ром еще сохраняется возможность восстановления равновесия. Не­устойчивость считается допустимой, если величина привлекаемых краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммар­ной стоимости производственных запасов и готовой продукции:

S (0, 0, 0) — кризисное финансовое состояние — организация ис­пытывает недостаток всех видов источников и вследствие этого не обеспечивает требования кредиторов; можно утверждать, что орга­низация находится на грани банкротства.