Тема 10. Банк России как орган валютного регулирования и валютного контроля

1. Сущность валютного регулирования и валютного контроля.

2. Управление золотовалютными резервами страны.

1. Сущность валютного регулирования и валютного контроля

Центральный банк является проводником валютной политики, включающей в себя комплекс мероприятий, направленных на укрепление внешнеэкономических позиций страны. Направления валютной политики определяются экономической и политической ситуациями в стране, состоянием ее платежного баланса и денежного обращения, а также внешними обязательствами, возникающими в результате участия этой страны в междуна­родных валютно-кредитных организациях.

Объектом валютной политики являются валютные ценности: иностранная валюта и внешние ценные бумаги. Определение валютных ценностей содержится в ст. 1 Федерального закона Российской Федерации от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле».

В наиболее общем виде валютная политика включает:

• регулирование валютного курса;

• проведение валютного регулирования и валютного контроля;

• формирование официальных валютных резервов и управление ими;

• осуществление международного валютного сотрудничества и участие в международных валютно-кредитных организациях.

В соответствии с Законом «О валютном регулировании и валютном контроле» к валютным ценностям относятся также внешние ценные бумаги:

платежные документы, основными видами которых являются чеки, векселя и аккредитивы;

фондовые ценности: акции и облигации, выраженные в иностранной валюте;

другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте: казначейские векселя, некоторые товаросопроводительные документы (варранты), железнодорожные накладные, коносаменты и др.

Субъектами валютной политики являются определяемые Законом «О валютном регулировании и валютном контроле» органы и агенты валютного регулирования и валютного контроля.

Согласно ст. 5 Закона «О валютном регулировании и валютном контроле» органами валютного регулирования в Российской Федерации являются Центральный банк и Правительство Российской Федерации.

Соответственно, органами валютного контроля (ст. 22 Закона «О валютном регулировании и валютном контроле») являются Центральный банк Российской Федерации, федеральный орган (федеральные органы) исполнительной власти, уполномоченный (уполномоченные) Правительством Российской Федерации. Агентами валютного контроля являются уполномоченные банки, подотчетные Центральному банку Российской Федерации, а также не являющиеся уполномоченными банками профессиональные участники рынка ценных бумаг, в том числе держатели реестра (регистраторы), подотчетные федеральному органу исполнительной власти по рынку ценных бумаг, таможенные органы и территориальные органы федеральных органов исполнительной власти, являющихся органами валютного контроля.

Инструментами валютной политики являются валютные интервенции и (в той или иной степени) многие инструменты денежно-кредитного регулирования (дисконтная политика, операции на открытом рынке, установление резервных требований к банкам и др.).

Регулирование валютного курса - важнейшее направление деятельности центрального банка в валютной сфере.

Валютный курс - это соотношение между денежными единицами различных стран. При золотом стандарте в основе валютного курса лежал валютный паритет - отношение количества чистого золота, содержащегося в денежной единице одной страны, к количеству чистого золота в денежной единице другого государства; валютные курсы характеризовались относительной устойчивостью, что обеспечивалось разменом банкнот на золото и возможностью перевоза золота из страны в страну. При бумажно-денежных системах границы колебаний валютного курса фактически отсутствуют.

Основными режимами валютных курсов, при выборе которых центральный банк исходит из сравнительных преимуществ применительно к конкретным экономическим условиям данной страны, являются следующие:

• фиксированный (определяется на базе одной валюты или валютной корзины);

• свободноплавающий (стихийно складывающийся под влиянием спроса и предложения на иностранные валюты);

• «ползучий» (складывающийся в результате мелких и частых корректировок обменной стоимости национальной валюты);

• система множественности валютных курсов (использование неодинаковых курсов национальной валюты при осуществлении различных видов внешнеэкономических операций);

• двойная система (двойная корректировка курса национальной валюты: раздельно по коммерческим и финансовым операциям).

Важнейший механизм регулирования валютных курсов - валютные интервенции, т.е. прямое вмешательство центрального банка в функционирование валютного рынка посредством купли-продажи валюты.

Другой широко используемый способ регулирования валютного курса - дисконтная политика, реализуемая путем понижения или повышения официальной учетной ставки центрального банка.

Валютное регулирование и валютной контроль - совокупность мероприятий и нормативных правил, установленных в законодательном или административном порядке и направленных на уравновешивание платежных балансов, поддержание курса национальной валюты и достижение других целей во внешнеэкономической сфере.

Одна из форм валютного регулирования - валютные ограничения, которые используются в случаях недостаточности или неэффективности практики валютных интервенций. Жесткость валютных ограничений зависит от конкретной ситуации во внешнеэкономической области той или иной страны.

Еще одной составной частью валютной политики являются формирование официальных валютных резервов и управление ими.

Валютные резервы центрального банка - это официальные запасы иностранной валюты, находящиеся на его счетах, а также в банках за рубежом, либо вложенные в иностранные ценные бумаги. Они используются для проведения международных расчетов и служат обеспечени­ем стабильности национальной валюты.

Официальные валютные (или золотовалютные) резервы состоят из золота, иностранных валют, специальных прав заимствований (СДР), нетто-позиций в МВФ.

При наделении центрального банка функцией полного или частичного распределителя официальных валютных резервов он самостоятельно определяет формы и методы управления ими, т.е. определяет такие параметры, как допустимый уровень надежности и ликвидности официальных валютных резервов, пределы их использования для регулирования валютного курса и др.

В целях поддержания валютных резервов на приемлемом уровне центральные банки осуществляют управле­ние валютными резервами, т.е. формирование их оптимальной структуры и рациональное их размещение.

Центральные банки периодически пересматривают структуру валютных резервов, увеличивая удельный вес валют, которые в данный момент являются наиболее устойчивыми.

В настоящее время главной резервной валютой, в которой центральные банки держат свои золотые запасы, продолжает оставаться доллар США евро. Вместе с тем в качестве резервных валют используются также японская йена, фунт стерлингов.

Центральный банк практикует следующие формы размещения валютных резервов: государственные ценные бумаги, выраженные в иностранной валюте, и депозиты, размещаемые в банках за границей. Наиболее при­влекательными и широко используемыми являются государственные ценные бумаги США, преимущественно казначейские обязательства.

В отличие от государственных ценных бумаг срочные депозиты представляют собой необеспеченный вид размещения валютных резервов. Поэтому ЦБ устанавливают лимиты по странам, в банках которых они открывают депозиты, а также по каждому банку-контрагенту.

Центральный банк обеспечивает стабильное и безопасное функционирование банков, которое предотвращает дестабилизирующие процессы в банковском секторе, путем контроля их деятельности.

Необходимость банковского надзора и контроля со стороны центрального банка за деятельностью кредитных институтов обусловлена выполнением им важной роли посредника в рыночной экономике. Существует взаимосвязь между хорошо функционирующей экономикой и отлаженной банковской системой: если экономика испытывает трудности вследствие циклического спада, то банки становятся своего рода амортизаторами - источниками финансовых ресурсов для стабилизации ситуации.

Валютный рынок представляет собой совокупность экономических и организационных форм, связанных с покупкой и продажей валют различных стран.

Через валютный рынок реализуется валютная политика правительства. Экономическое содержание валютной политики на практике реализуется через ее составляющие элементы и конкретные инструменты. К ним относятся валютный курс, обратимость валюты и др.

Валютный курс - это цена единицы иностранной валюты, выраженная в национальной валюте, или наоборот. Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» к числу основных це­лей его деятельности относит регулирование курса рубля по отношению к иностранным валютам. Это требует регулярной котировки, т. е. определения его курса. В международной практике применяются два метода котировки иностранной валюты к национальной: прямой и косвенный. Наиболее распространен прямой метод котировки, при котором курс единицы иностран­ной валюты выражается в национальной валюте. При косвенном методе котировки за единицу принимается национальная валюта, цена которой выра­жается в иностранной валюте.

В настоящее время на единой торговой валютной сессии на ММВБ устанавливается рыночный биржевой валютный курс, затем на его основе уполномоченные коммерческие банки определяют межбанковский валютный курс по кассовым конверсионным валютообменным операциям, реализуемым в пределах двух операционных рабочих дней в коммерческом банке. На базе межбанковского валютного курса Центральный Банк РФ фиксирует в итоге свой официальный валютный курс (с указанием курса покупателя и курса продавца) без обязательств Центрального Банка покупать и продавать иностранную валюту по объявленному им валютному курсу. Фактически используется трехступенчатая система определения официального валютного курса на базе системы валютного фиксинга: от рыночного биржевого курса на ЕТС (на Единой Торговой сессии на ММВВ) к межбанковскому валютному курсу по кассовым операциям (спот-курсу) и затем на его основе к установлению официального валютного курса (курса продавца и курса покупателя) на определенный срок.

Валютный рынок представлен обменными пунктами. Через обменные пункты коммерческих банков производится оживленная торговля наличными долларами.

На валютном рынке через свои обменные пункты банки:

• покупают и продают наличную иностранную валюту за рубли. При этом разница между курсом продажи и курсом покупки является важным источником непроцентных доходов банка;

• покупают и продают платежные документы в иностранной валюте за наличные российские рубли;

• выдают наличной иностранной валютой по кредитным и дебетовым карточкам;

• принимают иностранную валюту для зачисления на счет физических лиц в банке;

• обменивают (конвертируют) наличную иностранную валюту одного государства на иностранную валюту другого государства;

• разменивают платежные денежные знаки иностранного государства на платежные знаки того же иностранного государства.

Курс покупки и курс продажи наличной иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте за наличные рубли, а также кросс-курс обмена (конверсии) наличной иностранной валюты устанавливаются банками самостоятельно. Вместе с тем в целях регулирования внутреннего валютного рынка России и ограничения размеров валютного и курсового рисков ЦБ РФ может устанавливать предел отклонения курса покупки наличной иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте за наличные рубли от курса продажи, а также предел отклонения курсов покупки и продажи от курса иностранных валют к рублю, устанавливаемого ЦБ РФ.

Валютная политика как часть государственной экономической политики реализуется на валютном рынке в виде регламентации валютных операций и системы контроля над их осуществлением.

В соответствии со статьей 11 Закона РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» валютный контроль в России осуществляется органами валютного контроля и их агентами.