10. Краткосрочное финансирование.

Основной задачей краткосрочного финансового планирования является обеспечение и поддержание ликвидности фирмы. Ликвидность - способность фирмы осуществить денежные выплаты в объемы и сроки, предусмотренные контрактами. Неликвидность является первым признаком возможной финансовой несостоятельности и банкротства. Ликвидность обычно ассоциируется с наличием оборотных средств, платежеспособность - с наличием денежных средств и их эквивалентов.

Основным источником краткосрочного финансирования является оборотный капитал (оборотные средства), в котором выделяется также чистый оборотный капитал, исчисляемый как разность между стоимостью оборотных средств и суммой краткосрочных пассивов (собственные оборотные средства). Управление ликвидностью включает планирование поступления и использования ликвидных ресурсов для расчетов по текущим обязательствам и кредитам.

Основные индикаторы краткосрочного финан-ния:

1. Коэф-нт текущей ликвидности (=делим оборотные средства на сумму краткосрочных пассивов).

2. Коэф-нт быстрой ликвидности (= величине оборотных средств за вычетом товарно-материальных запасов, деленной на сумму краткосрочных пассивов).

3. Коэф-нт обеспеченности ликвидными активами, (делим более ликвидные части оборотных средств на величину ежедневных денежных расходов).

4. Коэф-нт обеспеченности абсолютно ликвидными активами (= сумме денежных средств и ликвидных ЦБ, деленной на ежедневные денежные операционные расходы (определяется делением суммы годовых расходов на 360 или 365)).

Источниками краткосрочного финансирования являются: 1) начисления; 2) кредиторская задолженность за товары/услуги (торговый кредит); 3) банковские кредиты; 4) коммерческие бумаги (разновидность простых векселей).

Краткосрочные банковские кредиты. Основными методами расчета ставки % по банковским кредитам являются: 1) простой %; 2) дисконтный %; 3) добавленный %. При опр-нии их цены учитывают номинальную и эфф-ную ставку % за кредит.

Для решения задач краткосрочного финан-ния значение имеет управление денежными средствами и ЦБ. Они часто именуются неприбыльными активами, поскольку сами по себе не приносят дохода. Поэтому основной целью управления денежными средствами является поддержание их на минимально допустимом уровне, необходимом: 1) для своевременной оплаты счетов поставщиков, позволяющей воспользоваться предоставляемыми им скидками; 2) для поддержания кредитоспособности; 3) для оплаты непредвиденных расходов.

Стратегии управления об. акт.

1. высокий ур-нь наличных денег, товарно-мат. ценностей и ликвидн. ЦБ

2. ограничительная стратегия – минимум ден. наличности, тов.-мат.запасов и дебет. зад-ти

3. умеренная стратегия. Промежут. положение.

классиф. оборотн. ср-в

1. По функциональному назначению

1)оборотные производствен. фонды – вовлечены в произв. процесс и целиком потребляются в каждом произв. цикле, перенося свою ст-ть на гп.

2) фонды обращения – не участвуют в образовании ст-ти, но необходимы для обеспечения норм функционирования производственного процесса.

2. В зависимости от степени ликвидности:

1)медленнореализуемые (сырье)

2) быстрореализуемые (ГП, ликвидн. ЦБ)

3)наиболее ликвидные (ден. ср-ва)

3. По степени управляемости

1)нормируемые

2)ненормируемые

4. По характеру финанс. источников финансир-ия

1)валовые – все оборотн. ср-ва, формируемые за счет собствен. и заемн. кап-ла

2)чистые оборотн. активы – разность м-у текущ. активами и текущ. обяз-ми

3)собствен. об. ср-ва – формируются за счет собствен. ср-в предприятия.