8. Финансовая аренда

Аренда-основанное на договоре срочное возмездное пользование имущ-м/ имущ-ным комплексом (техника, оборудование, здания, земля, предприятия). По сроку действия договора аренда делится на краткосрочную (рентинг), среднесрочную (хайринг) и долгосрочную (лизинг). В зав-ти от условий договора аренда делится на: 1) операционную (финансирование и техническое обслуживание актива); 2) финансовую/капитальную; 3) возвратную (фирма-владелец земли, зданий, оборудования, продает право собственности на эти объекты другой фирме и одновременно оформляет договор об их аренде на определенный срок и с выполнением некоторых условий); 4) комбинированную.

Финансовая/капитальная аренда (ассоциируется с лизингом): 1) не предполагает технического обслуживания оборудования со стороны арендодателя; 2) не подлежит аннулированию и 3) предусматривает полную амортизацию актива (арендодатель получает рентные платежи, равные полной цене арендуемого оборудования плюс некоторый доход). Аренда не м.б. аннулирована до тех пор, пока арендатор полностью не расплатится. Условия аренды обеспечивают полную амортизацию инвестиций арендодателя, а также требуемую доходность непогашенного остатка, принимаемую на уровне процентной ставки по срочной ссуде.

Технология финансовой аренды: арендатор ищет требующиеся ему основные фонды, на основе типового договора выбирает подходящие ему условия, договаривается о цене и сроках поставки с поставщиком-производителем. Затем он заключает с лизинговой фирмой договор об аренде оборудования. Лизинговая фирма заключает договор с поставщиком о приобретении этого оборуд-ния и полностью оплачивает его. ОФ поступают хозяйствующему субъекту непосредственно от поставщика.

Эффективность аренды расценивается и арендатором, и арендодателем. Арендатор определяет, является ли аренда менее дорогостоящим актом, чем покупка актива. Арендодатель д. рассчитать величину арендных платежей, чтобы получить приемлемую прибыль.

При заключении лизингового договора основным финансовым аспектом являются размеры арендных платежей, которые зависят от типов арендуемых активов, сроков аренды, графика платежей и других условий. Если платежи по лизингу производятся = суммами, то их размер м.б. определен по формуле:

П=С* r/(1-1/(1+r)ст.t)

П - сумма разового платежа, руб; С - стоимость арендуемых активов, руб; r - процентная ставка за период, доли единицы; t - количество разовых выплат, ед.

8. Краткосрочное финансирование

Краткосрочный долг - это заемные средства, которые подлежат возврату в течение года, использующиеся для финансирования текущих затрат.

Источники краткосрочного финансирования:

1. Торговый кредит.

Кредит, который поставщик продукции или материалов предоставляет покупателю. Оформление этой сделки может производиться договором или устно. Формами торгового кредита являются открытый кредит и простой вексель.

Открытый кредит (открытый счет) позволяет покупателю приобретать товары с отсрочкой оплаты. Это неофициальное соглашение, по которому покупатель получает продукцию до того, как заплатит за нее.

Простой вексель представляет собой долговое обязательство покупателя в письменной форме выплатить определенную сумму денег поставщику к конкретному сроку.