Регулирование деятельности коммерческих банков

Наряду с правительством, в распоряжении которого нахо­дится государственный бюджет, на экономику способен активно воздействовать и Центральный банк. Но в отличие от проводи­мой правительством бюджетно-финансовой политики, которая непосредственно направлена на регулирование доходов и расхо­дов фирм и домашних хозяйств, на расширение и сокращение государственных расходов, политика Центрального банка регулирует деятельность коммерческих банков, а через них — эконо­мику в целом. При этом поскольку деятельность банков сводится к операциям с деньгами, ценными бумагами, займами и ссуда­ми, постольку и мероприятия Центрального банка направлены на эти элементы рыночной системы. Поэтому, прежде чем ме­роприятия Центрального банка скажутся на изменениях сово­купного спроса, инвестиций, занятости и общего уровня цен, они породят последовательные импульсы в цепи банковской и кредитно-денежной системы. Эта цепь состоит из пяти звеньев:

1. Центральный банк воздействует на размер обязательных резервов коммерческих банков;

2. изменения обязательных резервов приводят к изменениям совокупной денежной массы, находящейся у коммерческих банков;

3. расширение или сокращение денежной массы влечет за собой соответствующее расширение или сокращение кредита;

4. большая или меньшая доступность кредита способствует инвестированию капитала в те или иные проекты, которые наме­рены финансировать фирмы, или тормозит его;

5. изменения инвестиций приводят к соответствующим из­менениям совокупного спроса, уровня ВВП, занятости и общего уровня цен.

На величину обязательных резервов коммерческих банков Центральный банк воздействует тремя способами:

1. путем изменения норм резервных требований;

2. при помощи операций с ценными бумагами на рынке цен­ных бумаг (на открытом рынке);

3. путем изменения учетной ставки.

Изменение резервных норм коммерческих банков

Как мы уже видели, любой коммерческий банк обязан иметь резервные депозиты в Центральном банке. Последний устанав­ливает норму обязательных резервов, т. е. отношение резервов к сумме вкладов, привлеченных коммерческим банком. Цент­ральный банк вправе пересмотреть резервные нормы в сторону как их повышения, так и их снижения (рис.).

П редположим, что экономика переживает рецессию: сокра­щаются инвестиции, снижается уровень ВВП, растет безработи­ца. Эти негативные процессы явились следствием падения спро­са на рынке товаров и услуг и привели к ослаблению инфляции, а возможно, и к некоторому понижению общего уровня пен.

Рис. Схема кредитно-денежной политики Центрального банка.

Центральный банк, регулируя деятельность коммерческих банков, прежде всего воздействует на величину их обязательных резервов. Это приводит пятиступенчатую систему в движение, итоговым результатом которого являются из­менения уровня совокупного спроса на товары и услуги, ВВП, занятости и общего уровня цен.

Как будет поступать Центральный банк в этих условиях? Правление банка может принять решение о снижении норм ре­зервных требований. Если норма резервов ранее была установле­на на уровне 25%, то теперь она снижается, скажем, до 20%. Та­ким образом, если раньше отношение суммы вкладов в коммер­ческие банки к резервам было 4 : 1, то теперь оно равно 5 : 1. Заметим, что это изменение норм резервов является обязатель­ным для всех банков и реакция коммерческих банков на это ре­шение будет немедленной. Каким образом банки отреагируют на изменение нормы резервов? Во-первых, сумма их резервов ока­жется больше, чем сумма обязательных резервов. Допустим, при норме резервов 25% и сумме вкладов 1 млрд р. коммерческий банк был обязан держать резервы в Центральном банке на сумму 250 млн р. Теперь при норме резервов 20% он обязан иметь резер­вы на сумму 200 млн р., т. е. у банка образовались избыточные резервы на сумму 50 млн р., которые целесообразно не держать в Центральном банке, а использовать для предоставления креди­тов частным фирмам под высокий процент.

Во-вторых, банк вправе сохранить прежнюю сумму резерва, но расширить как пассивные, так и активные операции с 1 млрд р. до 1,25 млрд р. Иными словами, банк теперь может увеличить текущие счета своих клиентов и предоставить новые кредиты фирмам на сумму 250 млн р.

Так как нормы резервов едины для всех коммерческих бан­ков, то их изменение распространяется на все банки, поэтому подобным образом на снижение нормы резервов отреагируют псе без исключения коммерческие банки. Следовательно, сниже­ние нормы резервов приводит в действие денежный мультипли­катор, и денежная масса при понизившейся норме резервов бу­дет превосходить сумму резервов не в четыре, а в пять раз.

Увеличение денежной массы позволит банкам расширить свои активные операции: приобрести на фондовой бирже новые пакеты ценных бумаг, открыть новые кредитные линии промыш­ленным, торговым и прочим фирмам, предоставить ссуды домаш­ним хозяйствам для приобретения домов и автомобилей и т. д. Чтобы расширить кредит, банкам придется снизить процентные ставки по ссудам, сделав тем самым деньги более дешевыми.

Теперь фирмы и домашние хозяйства, получившие дополни­тельные кредитные вливания, предъявят возросший спрос на рынке товаров и услуг в связи с инвестициями капитала в новые здания и сооружения, машины и оборудование, новые запасы сырья и материалов и в связи с увеличением потребительских расходов. Все это будет способствовать преодолению рецессии, росту выпуска ВВП, повышению занятости и снижению безрабо­тицы. Но одновременно расширение спроса на товары и услуги и удешевление денег приведут к повышению общего уровня цен, т. е. нормы инфляции.

Рассмотрим теперь случай, когда экономика находится в фа­зе циклического подъема, достигнута полная занятость, а про­изводственные мощности фирм используются с оптимальной загрузкой. Дальнейшее увеличение спроса на товарном рынке и повышение темпа роста ВВП в этих условиях приведут к «пере­греву» экономики, к возникновению значительного избыточного спроса, который не может быть покрыт за счет дальнейшего ускорения темпов роста ВВП, к обострению инфляции. В этих условиях Центральный банк может повысить норму обязатель­ных резервов. Эффект будет, естественно, противоположным тому, который был после снижения нормы резервов. Теперь бан­ки должны будут или увеличить сумму резервов за счет перевода части своих активов на счет Центрального банка, или, сохраняя прежнюю сумму резервов, сократить сумму депозитов фирм и домашних хозяйств, с одной стороны, и объем активных опе­раций — с другой, т. е. отказаться от предоставления новых кре­дитов, от покупки акций и облигаций. При этом неудовлетворен­ность спроса на деньги со стороны фирм и домашних хозяйств позволит коммерческим банкам повысить процентные ставки по ссудам, что сделает деньги более дорогими.

Эта политика Центрального банка будет тормозить рост ин­вестиций и расходов потребителей, расширение выпуска товаров и услуг замедлится, занятость будет увеличиваться медленно, а возможно, и начнет снижаться. В то же время увеличение нор­мы резервов породит и антиинфляционный эффект: повышение цен замедлится, а возможно, и прекратится.

Изменение норм резервов — это сильнодействующее сред­ство. Его применение может вызвать небезопасное развитие ин­фляции в одном случае или острую и глубокую рецессию — в другом. Когда Центральный банк вводит повышенные нормы резервов, он в каком-то смысле изменяет «правила игры» в невы­годную для коммерческих банков сторону. Многие банки могут оказаться в весьма тяжелом положении и даже обанкротиться, что, в свою очередь, приведет к тяжелым потерям для связанных с банками фирм и домашних хозяйств. Поэтому этот способ воздействия на экономику используется редко и его следует рас­сматривать как крайнюю меру.