4. Оцінка стійкості інвестиційного проекту

На прикладі аналізу чутливості до коливання цін на сировину (Аркуш 1, рядок 95) оцінюємо стійкість проекту до невизначеності прогнозних значень вихідних даних. Для цього збільшимо ціни на сировину до 5% (із кроком 1%) одночасно для всіх видів продукції. На кожному кроці перевіряємо достатність короткотермінового фінансування.

На основі результатів проведених розрахунків та аналізу інвестиційного проекту:

Табл. 4

	1%	2%	3%	4%	5%
84$	0.84	1.68	2.52	3.36	4.2
	84.84	85.68	86.52	87.36	88.20
810$	8.1	16.2	24.3	32.4	40.5
	818.10	826.20	834.30	842.40	850.50
732$	7.32	14.64	21.96	21.96	29.28
	739.32	746.64	753.96	753.96	761.28
605$	6.05	12.1	18.15	24.2	30.25
	611.05	617.10	623.15	629.20	630.25
NPV	595413	516578	437751	381522	319823
IRR	40.42%	38.85%	37.26%	36.12%	34.85%

Розрахунок:

1%:

84-100%

Х-1% х=84*1/100=0,84$

84+0,84=84,84$ - нове значення при зміні на 1%.

Висновки

На основі результатів проведених розрахунків та аналізу інвестиційного проекту робимо наступні висновки:

1. Базовий варіант (етап 1-2 роботи) вимагає залучення більшого обсягу кредитних ресурсів, а саме 2615000грн. за 5 років, плата за користування цими коштами складе 364050грн.

2. Удосконалений інвестиційний проект (за рахунок коригування цін, обсягу інвестицій та структури кредитування) порівняно з базовим передбачає залучення таких коштів у вигляді кредитів: 1847000грн., а на обслуговування кредиту передбачається – 205734грн.(також на протязі 5 років).

3. Для порівняння NPV / IRR становитиме для 1 пункту 602848/40.69, для 2 пункту – 674227/41.97/

4. Стійкість проекту до коливань цін на сировину є зворотною, оскільки при збільшенні цін на 1 % NPV/IRR зменшувалися.

Щодо застосування традиційної задачі вибору прийнятного співвідношення «дохідність – ризик» до інвестиційного проекту, що розглядається (більш стійкий проект із меншим рівнем дохідності чи менш стійкий із більшим рівнем дохідності), ми обираємо більш стійкий проект з меншим рівнем дохідності.

9