2.5. Рынок ценных бумаг и фондовая биржа Ценные бумаги и их виды

Ценные бумаги - документ, титул собственности, удостоверяющий имущественные права или отношения займа между лицом, выпустившим документ, и владельцем документа. Имеет форму долгового обязательства (облигации, векселя) или свидетельства на вложенный капитал (акции). С появлением их происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах. Появление этой разновидности капитала связано с развитием потребности в привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности.

Наиболее распространенными видами ценных бумаг являются акции и облигации.

Акция - ценная бумага без установленного срока обращения, свидетельствующая о внесении пая в уставной фонд акционерного общества и удостоверяющая право ее держателя (акционера) на получение доли прибыли акционерного общества в виде дивидендов, участие в управлении делами акционерного общества, на получение части имущества компании при ее ликвидации, инспекцию за производственно-финансовым состоянием фирмы, на преимущественное приобретение новых выпусков акций, которые могут быть предъявительскими или именными. Дивиденд - часть прибыли компании, распределяемая между акционерами в зависимости от числа акций.

Облигация - ценная бумага с фиксированным доходом, представляющая собой долговое обязательство предприятия, банка или государства, выдаваемое на определенный срок, в течение которого оно должно быть выкуплено с выплатой определенного заранее оговоренного процента путем оплаты отрезного купона или в форме выигрыша в специальном тираже. Она также может быть именной и на предъявителя. Выпускаются конвертируемые облигации, они могут быть обменены на акции той же компании. Есть облигации с нулевым купоном. Процент по ним не выплачивается, а доход вкладчик получает за счет того, что облигации при выпуске продаются по цене ниже номинала, а при наступлении срока погашаются по номиналу.

Ценная бумага представляет собой потенциальный денежный капитал, обладающий высокой степенью ликвидности, т.е. способностью легко быть превращенной в наличные средства.

Рынок ценных бумаг

Процесс купли-продажи ценных бумаг происходит на рынке ценных бумаг, являющемся частью финансового рынка помимо рынка банковских ссуд. Там определяется курс ценных бумаг, т.е. продажная цена ценных бумаг в определенный момент времени.

Рынок ценных бумаг подразделяется на первичный и вторичный. Первичный рынок ценных бумаг - продажа новых выпусков ценных бумаг их эмитентом в целях получения необходимых денежных средств. Вторичный рынок, ценных бумаг - перепродажа ценных бумаг от первоначального инвестора (покупателя на первичном рынке) последующим инвесторам, что влечет за собой перераспределение ресурсов. Наличие развитого вторичного рынка очень важно, так как отсутствие возможности быстрой перепродажи ценных бумаг оттолкнуло бы инвесторов от покупки всех или части бумаг. В итоге общество осталось бы в проигрыше, так как многие, особенно новейшие, предприятия не получили бы необходимой финансовой поддержки.

Ликвидность рынка - способность рынка поглотить определенное количество ценных бумаг при данном изменении цены на эти бумаги.

В структуре вторичного рынка выделяют биржевой и внебиржевой оборот ценных бумаг.

Биржевой оборот ценных бумаг - это объем сделок с ценными бумагами, совершенных на бирже за какой-то период; определяется суммой цен реализованных ценных бумаг. Внебиржевой оборот ценных бумаг - купля и продажа ценных бумаг через посреднические фирмы, минуя фондовую биржу. Это связано с тем, что не все компании допускаются на биржу, а только те из них, которые отвечают определенным правилам, причем каждая биржа устанавливает свои правила. Поэтому бумаги одних компаний могут котироваться (т.е. покупаться и продаваться) на одной бирже и не котироваться на другой.