Финансовый анализ
Первоначальные затраты на реализацию проекта:
Аренда помещения – 1000 дол.;
Стоимость мини-лаборатории «Фуджи» – 25000 дол.;
Расходы на оборотные средства (препараты для фотопроявочного процесса и печати фотографий, фотобумага, оформление витрины) – 5000 дол.;
Расходы на торговое оборудование и кассовый аппарат – 1000 дол.;
Расходы на рекламу – 3000 дол.;
Расходы на ремонт помещения – 6000 дол.;
Сумма необходимых инвестиций для реализации проекта составляет 41000 дол.
Руководителем било принято решение о взятии необходимой сумы в кредит в банке «Приват», под 18% процентной ставке, аннуитентным платежом- когда выплаты устанавливаются периодически равными суммами через равные промежутки времени. Срок погашения кредита 3 года.
Таблица 1.1. График погашения кредита.
№ п. |
Дата платежа |
Сумма платежа |
Основной долг |
Начисленные проценты |
Ежемесячные комиссии |
Остаток задолженности |
1 |
Февраль, 2012 |
1 482,25 |
867,25 |
615 |
0 |
40 132,75 |
2 |
Март, 2012 |
1 482,25 |
880,26 |
601,99 |
0 |
39 252,49 |
3 |
Апрель, 2012 |
1 482,25 |
893,46 |
588,79 |
0 |
38 359,03 |
4 |
Май, 2012 |
1 482,25 |
906,86 |
575,39 |
0 |
37 452,17 |
5 |
Июнь, 2012 |
1 482,25 |
920,47 |
561,78 |
0 |
36 531,71 |
6 |
Июль, 2012 |
1 482,25 |
934,27 |
547,98 |
0 |
35 597,43 |
7 |
Август, 2012 |
1 482,25 |
948,29 |
533,96 |
0 |
34 649,15 |
8 |
Сентябрь, 2012 |
1 482,25 |
962,51 |
519,74 |
0 |
33 686,64 |
9 |
Октябрь, 2012 |
1 482,25 |
976,95 |
505,3 |
0 |
32 709,69 |
10 |
Ноябрь, 2012 |
1 482,25 |
991,6 |
490,65 |
0 |
31 718,08 |
11 |
Декабрь, 2012 |
1 482,25 |
1 006,48 |
475,77 |
0 |
30 711,61 |
12 |
Январь, 2013 |
1 482,25 |
1 021,57 |
460,67 |
0 |
29 690,03 |
13 |
Февраль, 2013 |
1 482,25 |
1 036,90 |
445,35 |
0 |
28 653,13 |
14 |
Март, 2013 |
1 482,25 |
1 052,45 |
429,8 |
0 |
27 600,68 |
15 |
Апрель, 2013 |
1 482,25 |
1 068,24 |
414,01 |
0 |
26 532,45 |
16 |
Май, 2013 |
1 482,25 |
1 084,26 |
397,99 |
0 |
25 448,18 |
17 |
Июнь, 2013 |
1 482,25 |
1 100,53 |
381,72 |
0 |
24 347,66 |
18 |
Июль, 2013 |
1 482,25 |
1 117,03 |
365,21 |
0 |
23 230,63 |
19 |
Август, 2013 |
1 482,25 |
1 133,79 |
348,46 |
0 |
22 096,84 |
20 |
Сентябрь, 2013 |
1 482,25 |
1 150,80 |
331,45 |
0 |
20 946,04 |
21 |
Октябрь, 2013 |
1 482,25 |
1 168,06 |
314,19 |
0 |
19 777,98 |
22 |
Ноябрь, 2013 |
1 482,25 |
1 185,58 |
296,67 |
0 |
18 592,40 |
23 |
Декабрь, 2013 |
1 482,25 |
1 203,36 |
278,89 |
0 |
17 389,04 |
24 |
Январь, 2014 |
1 482,25 |
1 221,41 |
260,84 |
0 |
16 167,63 |
25 |
Февраль, 2014 |
1 482,25 |
1 239,73 |
242,51 |
0 |
14 927,90 |
26 |
Март, 2014 |
1 482,25 |
1 258,33 |
223,92 |
0 |
13 669,57 |
27 |
Апрель, 2014 |
1 482,25 |
1 277,20 |
205,04 |
0 |
12 392,36 |
28 |
Май, 2014 |
1 482,25 |
1 296,36 |
185,89 |
0 |
11 096,00 |
29 |
Июнь, 2014 |
1 482,25 |
1 315,81 |
166,44 |
0 |
9 780,19 |
30 |
Июль, 2014 |
1 482,25 |
1 335,55 |
146,7 |
0 |
8 444,65 |
31 |
Август, 2014 |
1 482,25 |
1 355,58 |
126,67 |
0 |
7 089,07 |
32 |
Сентябрь, 2014 |
1 482,25 |
1 375,91 |
106,34 |
0 |
5 713,15 |
33 |
Октябрь, 2014 |
1 482,25 |
1 396,55 |
85,7 |
0 |
4 316,60 |
34 |
Ноябрь, 2014 |
1 482,25 |
1 417,50 |
64,75 |
0 |
2 899,10 |
35 |
Декабрь, 2014 |
1 482,25 |
1 438,76 |
43,49 |
0 |
1 460,34 |
36 |
Январь, 2015 |
1 482,25 |
1 460,34 |
21,91 |
0 |
0 |
Итого по кредиту |
53 360,94 |
41 000,00 |
12 360,94 |
0 |
|
|
Постоянные расходы:
Аренда помещения – 1000 дол.;
Расходы на рекламу – 3000 дол.;
Расходы на ремонт – 6000 дол.;
Зарплата управленческого персонала (бухгалтер, кассир) – 500 дол.;
Амортизация основных средств – 3100 дол.;
Переменные расходы:
Расходы на оборотные средства – 5000 дол.;
Зарплата основного персонала (фотограф, продавец-консультант) – 600 дол.;
Годовые расходы по проекту составляют 31300 дол.
Планируемый период действия проекта 7 лет.
Расчет чистого денежного потока отображен в табл. 1.3
На основании данных определяем коэффициент дисконтирования (ставка дисконта 17%):
Кдиск. = 1 / (1 + r)n
Кдиск. = 1/(1+1,17)1 = 0,8547
Кдиск. = 1/(1+1,17)2 = 0,7305
Кдиск. = 1/(1+1,17)3 = 0,6244
Кдиск. = 1/(1+1,17)4 = 0,5337
Кдиск. = 1/(1+1,17)5 = 0,4561
Кдиск. = 1/(1+1,17)6 = 0,3898
Кдиск. = 1/(1+1,17)7 = 0,3332
Следовательно, дисконтированный чистый денежный поток:
Дчдп1 = 2128,25 * 0,8547 = 1819,02 дол.
Дчдп2 = 21121,75 * 0,7305 = 15429,72 дол.
Дчдп3 = 21121,75 * 0,6244 = 13187,8 дол.
Дчдп4 = 34462,00 * 0,5337 = 18390,65 дол.
Дчдп5 = 34462,00 * 0,4561 = 15718,5 дол.
Дчдп6 = 34462,00 * 0,3898 = 13434,62 дол.
Дчдп7 = 34462,00 * 0,3332 = 11482,58 дол.
∑ Дчдп = 1819,02 + 15429,72 + 13187,8 + 18390,65 + 15718,5 +
+ 13434,62 + 11482,58 = 85824,85 дол.
Исходя из полученных данных, находим чистую приведенную стоимость:
NPV = 85824,85 – 53360,94 = 32463,91 дол.
На основании того, что чистая приведенная стоимость не является отрицательной и больше нуля – проект следует принять.
Индекс рентабельности инвестиций составляет:
PІ = 85824,85 / 53360,94 = 1,60 > 1
Так как PІ > 1, то проект следует принять.
Для определения срока окупаемости находим средний дисконтированный поток:
Дден.ср.поток. = 85824,85 / 7 = 12260,7 дол.
ДPP = 53360,94 / 12260,7 = 4,4 года
Так как проект рассчитан на 7 лет, а срок его окупаемости составляет более 4,4 года, то проект целесообразен.