65.Классификация ценных бумаг. Виды ценных бумаг и их роль в источниках финансирования

Це́нная бума́га—документ, составленный по установленной форме и при наличии обязательных реквизитов удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении этого документа.

Классификация ценных бумаг – это деление ценных бумаг на виды по различным признакам, которые им присущи.

Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делят на два больших класса: основные и производные. Основные ценные бумаги – в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, имущество, различного рода ресурсы, капитал и другие). Производные – бездокументарная форма выражения имущественного права, которое возникает с изменением цены лежащих в их основе базисных активов (биржевых товаров, основных ценных бумаг, процентных ставок, валютных курсов и так далее).

По объему прав удостоверенных ценной бумагой различают:

‑ценные бумаги на предъявителя;

‑именные (указано конкретное лицо);

‑ордерные (именная ценная бумага, которая содержит передаточную надпись – индоссамент)

Виды:

1.Акция – ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.

По видам различают акции обыкновенные и привилегированные. Обыкновенные акции составляют 75% уставного капитала, владельцы таких акций могут участвовать в общем собрании акционеров, знакомиться с документацией, избираться и быть избранными в руководящие органы, иметь право на получение дивидендов, а при ликвидации общества имеют право на получение части его имущества в размере стоимости принадлежащих им акций. Привилегированные акции не дают своим владельцам права голоса на собрании акционеров, если оно не закреплено за ними в уставе акционерного общества. Владельцы таких акций получают фиксированный дивиденд, который определяется в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций.

В зависимости от особенностей обращения выделяют акции котирующиеся на фондовом рынке и некотирующиеся, активные, циклические, акции роста, спада, дохода, акции, распространяемые по открытой и закрытой подписке и другие.

2.Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента в предусмотренный срок номинальной стоимости облигации и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Облигации могут быть внутренних (государственных) и местных (муниципальных) займов, а также предприятий и акционерных обществ (корпоративные облигации).

Облигации может выпускать АО на сумму, не превышающую размер УК, либо на величину обеспечения, предоставленного обществу в этих целях третьими лицами, после полной оплаты УК. При отсутствии обеспечения выпуск облигаций допускается не ранее третьего года существования АО и при условии надлежащего утверждения двух его годовых балансов.

Для выплат процентов по облигациям и погашения их стоимости акционерным обществом создается резервный фонд не менее 15% его уставного капитала.

Существует большое разнообразие облигаций: именные и на предъявителя, отзывные и безотзывные (бессрочные) и так далее.

По характеру обращения:

‑конвертируемые, предоставляющие право владельцу обменивать их на акции того же эмитента;

‑неконвертируемые.

По способу выплат купонного дохода:

‑с фиксированной купонной ставкой;

‑с плавающей купонной ставкой (купонная ставка зависит от уровня ссудного процента);

‑индексируемые (с равномерно возрастающей купонной ставкой по годам займа);

‑с нулевым купоном (беспроцентные);

‑с оплатой по выбору (владелец может получить купонный доход или облигации нового выпуска).

Корпоративные облигации могут быть как именные, так и на предъявителя. Корпоративная облигация – это преимущественно инвестиции в основные фонды предприятия.