56. Поняття грошових потоків та їх класифікація.

Грошові потоки — це надходження та вибуття грошових коштів та їх еквівалентів у результаті виробничо-господарської діяльності підприємств.

Ефективність управління грошовими потоками визначається впливом цього процесу на платоспроможність підприємства, швидкість обороту обігового капіталу, обсяги залучених коштів та кредиторську заборгованість, а в кінцевому результаті на рентабельність підприємства та його конкурентні позиції..

Можна виділити такі напрямки грошових потоків:

- відшкодування витрат на виробництво і реалізацію продукції та за отримані послуги;

- виконання фінансових зобов'язань перед державою, банками та іншими підприємствами;

- формування фондів грошових коштів;

- здійснення фінансових та інвестиційних операцій.

Залежно від масштабів обслуговування господарського процесу

- грошовий потік по підприємству;

- грошові потоки окремих структурних підрозділів;

- грошовий потік за окремою господарською операцією.

Залежно від напрямку руху потоків розглядають:

- вхідний (позитивний);

- вихідний (від`ємний).

Залежно від виду господарської діяльності виділяють :

- грошовий потік від операційної діяльності ;

- грошовий потік від інвестиційної діяльності ;

- грошовий потік від фінансової діяльності.

За вартісним складом грошових потоків виділяють:

- валовий грошовий потік;

- чистий грошовий потік.

Залежно від регулярності здійснення грошові потоки підприємства поділяють на :

- регулярні грошові потоки;

- нерегулярні грошові потоки(дискретний).

За методом оцінки в часі:

- теперішній грошовий потік;

- майбутній грошовий потік.

За достатністю обсягу розрізняють:

- дефіцитний грошовий потік;

- надлишковий грошовий потік.

За періодом часу:

- Короткостроковий грошовий потік.

- Довгостроковий грошовий потік.

За видом валюти, що використовується

- Грошовий потік у національній валюті.

- Грошовий потік в іноземній валюті.

За характером грошового потоку по відношенню до підприємства:

- Внутрішній грошовий потік ;

- Зовнішній грошовий потік.

Заметодом визначення обсягу:

- валовий грошовий потік;

- чистий грошовий потік.

57. Поняття і сутність дисконтування . Просте та складне дисконтування.

Дисконтування — визначення поточної (теперішньої) вартості грошей.

Теперішня вартість грошей (ТВГ) – вар-ть грошей у поточному пер-ді при їх зворотньому перерахунку із майбут вар-ті у процесі дисконтування вар-ті. У фін менедж-ті розрах-к ТВГ відб-ся при оцінці доходу, що буде одержано від їх вкладення (інвестування) і ін фін операцій. ТВГ обчисл-ся за формулою: PV = FV*(1/(1+i))^n, де PV – ТВГ;

FV – майбут вар-ть грошей; i - % ставка, виражена десятковим дробом; n – кількість інтервалів, по яких відб-ся розрах-к %-х платежів у загальному обумовленому пер-ді часу; (1/(1+i)) – коефіц-т дискон-ня суми складних %, значення повинно бути. < 1.

Дисконтування поділяється на визначення поточної вар-ті грошей отриманих у майбутньому одночасно (просте дисконтування) та отриманих у майбутньому через рівні проміжки часу. Ануїтет – рівномірні платежі чи надход-ня грошей ч/з однакові інтервали часу при викор-ні однакової % ставки. Представлення послідовності грош потоків у виді ануїтету суттєво спрощує процес нарощування (дисконтування) вар-ті, дає можл-ть викор-ти набір спрощених формул зі стандартними зн-нями окремих спеціальних пок-ків.

Дисконтування отриманих у май-му через рівні проміжки часу можуть бути в кінці кожного періоду — це визначення теперішньої вартості звичайних ануїтетів, або РУ звичайної (відстроченої) ренти та на початку кожного періоду — це визначення РУ вексельної ренти.

Теперішня вартість – це сума , що є в наявності сьогодні і може зрости при певних умовах до майбутньої вартості. Дія визначення тепер вар-ті наз дисконтуванням. Процес дисконтування протилежний процесу компаундирування – визначення майб вартості з теперішньої. Необх дисконтування виникає при придбанні короткострокових зобов’язань (векселів), розрахунки за якими зд-ся в майбутньому.

Формула дисконтування : PV = FV * 1/ (1+in) – проста ставка %. PV = FV * 1/ (1+i)ⁿ – складна ставка %. Різниця між майб і поч вартістю наз дисконтом.

Процес визначення теперішньої вартості за умови визначеної майбутньої вартості називається дисконтуванням.

Розрізняють просте (математичне) та банківське дисконтування.

Математичне дисконтування передбачає

Р = S/(1+in), де S — нарощувана сума.

1/(1 + in) = k_d — коефіц-т дисконтування при простих відсотках;

Р = S/(1+in)ⁿ, — початкова сума вкладу при складних відсотках;

1/(1+i)ⁿ, — коефіцієнт при складних відсотках.

Банківське дисконтування:

для простих відс-ків Р = S*(1 – d), де d – дисконт;

для складних відсотків Р = S*(1 – d) ⁿ