3. Финансовый анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности предприятия

Одна из первостепенных задач большинства финансовых аналитиков – анализ ликвидности. Будет ли фирма в состоянии погасить в срок свои обязательства.

Таблица 3

Оценка ликвидности предприятия

Показатель	2004 год	2005 год	Изменения
			тыс. руб.	%
1.Чистый оборотный капитал	10 619	3 522	-7 097	-66,83
2.Доля чистого оборотного капитала в активах	0,27	0,07	-0,21	-75,63
3.Доля оборотных средств в общих активах, %	0,41	0,36	-0.04	-10,94
4.Коэффициент быстрой ликвидности	1,98	0,62	-1,36	-68,90
5.Коэффициент текущей ликвидности	3,03	1,22	-1.81	-59,62
6.Коэффициинт абсолютной ликвидности	0,24	0,06	-0,18	-73,57
7.Маневреность собственных оборотных средств	0,09	0,20	0,11	120,79
8.Чистые активы, тыс. руб.	9 212	9 379	167	1,81
9.Доля производственных запасов в активах, %	0,33	0,47	0,14	41,34
10.Доля чистого оборотного капитала в запасах	2,02	0,39	-1,63	-80,71
11.Источники формирования запасов, тыс. руб.	13 959	16 401	2 442	17,49
12.Уровень доходности активов	-0,91	-0,27	0,64	-70,23
13.Рентабельность активов	-0,91	-0,28	0,63	-69,11
14.Доля акционерного капитала в источниках	0,24	0,19	-0,05	-22,64
15.Показатель Альтмана	-3,35	-0,49	2,86	-85,26

Как видно из таблицы 3 значение коэффициента текущей ликвидности, снизились по отношению к началу отчетного периода. Коэффициент быстрой ликвидности также снизился с 1,98 до 0,62.

В результате полного анализа ликвидности можно сделать следующий вывод: предприятие ООО «Автомобильный центр «АВГ» за 2004 год имело лучшие показатели ликвидности по сравнению с концом отчетного периода, но данное предприятие даже, несмотря на снижение некоторых коэффициентов к концу 2005 года достаточно хорошо выглядит в сравнении с другими предприятиями данной отрасли. Если не будет проблем с дебиторами, компания сможет расплатиться по текущим обязательствам, не прибегая к вынужденной распродаже своих товарно-материальных ценностей и запасов.

Одним из показателей, характеризующих финансовую способность предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостоверится в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом.

Оценка платежеспособности ООО «Автомобильный центр «АВГ» приводится в приложении 3.

В результате проделанного анализа платежеспособности ООО «Автомобильный центр «АВГ» можно сделать следующие выводы: данное предприятие является платежеспособным благодаря кредиторским задолженностям, самостоятельно же оно не в состоянии расплатится по своим долгам. Причинами такой неплатежеспособности являются: повышение себестоимости продукции, а так же отношение денежных средств предприятия к его обязательствам. Одной из причин ухудшения платежеспособности в течение отчетного периода является неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.

При анализе финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости. С этой целью предварительно все затраты предприятия следует разделить на две группы в зависимости от объема производства и реализации продукции: переменные и постоянные.

Анализ финансовой устойчивости анализируемого предприятия можно увидеть в приложении 4.

Как показывает расчет (приложение 4), запас финансовой устойчивости увеличился к концу отчетного периода, так как уменьшилась доля постоянных затрат в себестоимости реализованной продукции. Предприятие может снизить объем реализации на значение показателя запаса без угрозы финансовому положению.

Рентабельность – это результат действия большого числа факторов. Коэффициенты рентабельности дают обобщенную характеристику эффективности работы в целом.

Анализ рентабельности ООО «Автомобильный центр «АВГ» представлен в таблицы 4.

Таблица 4

Анализ рентабельности ООО «Автомобильный центр «АВГ»

Показатель	2004 год	2005 год	Изменения
			в структуре	%
1.Рентабельность активов, %	-91,	-27,09	63,90	-70,23
2.Рентабельность собственного капитала, %	-376,27	-144,81	231,47	-61,52
3.Рентабельность реализации, %	8,12	7,48	0,64	7,88
4.Рентабельность текущих затрат, %	8,84	8,09	-0,75	-8,51
5.Рентабельность инвестируемого капитала	-50,99	-18,20	38,79	-68,07
6.Рентабельность продаж, %	20,14	17,86	-2,28	-12,76

В результате анализа видно, что повысился коэффициент рентабельности активов, рентабельность реализации и текущих затрат незначительно снизился, что обусловлено высокой долей заемных средств, что, приводит к большим расходам по выплате процентов по ссудам и к низкому чистому доходу.