Лекции и практики разные тетради, калькулятор.

2 семестра, сначала зачет, потом курсовая и экзамен.

Тему курсовой определить до 15-20 ноября (лучше со своим предприятием).

В главном корпусе методичка по написанию курс. работы по инвестиционной стратегии (там темы). Лучше связать с темой диплома.

Зачет в электронном виде (тест).

те же учебники что и по инвестиция и «Инвестиционный менеджмент» взять учебник Бочаров, Бланк, Шохин.

Тема 1. Понятие и основные элементы инвестиционного рынка.

1. Понятие инвестиционного рынка.

2. сегменты инвестиционного рынка.

3. основные элементы и.р., их взаимосвязь

4. конъюнктура и.р.

5. прогнозирование и.р.

1.

Инвестирование реализуется посредством механизма инвестиционного рынка.

Много подходов к определению.

Инвестиционный рынок - это форма взаимодействия субъектов инвестиционной деятельности, воплощающих инвестиционный спрос и инвестиционное предложение на инвестиционный товар.

Функции инвестиционного рынка:

1. Общерыночные функции

2. Специфические функции.

1) включают:

1. коммерческая (получение дохода любым участником, субъектом).

2. ценовая (формируется цена на ресурсы, цена на объекты, цены на ц.б.)

3. информационная (не может существовать без информационной поддержки – рынок недвижимости например)

4. регулирующая (защищает, регулирует интересы участников рынка).

2) включают:

1. перераспределительная заключается:

1) в перераспределении инвестиционных потоков и регулировании характера использования инвестиционных ресурсов. (посредством их обеспечивается массовый характер: обеспечение максимального разнообразия инструментов, не только кредит, но финансовый лизинг, ипотеку)

2. хеджирование или страхование финансовых рисков. (для финансового рынка чаще – акции, облигации - основные инструменты и производные чтобы застраховать риск неполучения чего то, страхование ценовых рисков).

Российский инвестиционный рынок:

Наличие законодательной базы, наличие инфраструктуры, наличие инструментов.

Доклад на практику: цифровой материал по развитию инвестиционного рынка в России. (осветить все три сегмента рынка по форме инвест.товара)

В 2010 году инвестиции в основной капитал в России – 9 трлн. 151 млн.

в Костромской области за 2010 год – 13 млрд. 515. В 2008-2009 году значительное уменьшение объемов инвестиций.

За 1 полугодие 2011 года по России – 3 трлн. 598, а по костромской области – 4 млрд. 282.

2.

Критерии сегментации и.р.:

1) форма инвестиционного товара:

а) рынок инвестиционного капитала (продавец – инвестор формируют предложение, покупатель – производители различных товаров – предприниматель, физич.лица – они формируют спрос)

б)рынок инвестиционного товара. Под инвестиционным товаром понимают любой другой товар, не инвестиционный капитал (продавец – производители товаров, формируют предложение, покупатель- инвесторы, формируют спрос)

2) в зависимости от объекта инвестирования:

а) рынок объектов реального инвестирования. (в капитал вложения, в недвижимость, в приватизир.объекты)

б) рынок финансового инвестирования (фондовый, денежный рынок – валюта и депозиты, рынок тезаврации – драг.металлы, драг.камни)

в) инновационный рынок (нанотехнологии, разработки)

3.

Элемента товарного рынка – спрос, предложение, цена, конкуренция.

Инвестиционный спрос 2-х видов: потенциальный и реальный.

Потенциальный отражает величину аккумулированного экономическими субъектами дохода, который может быть направлен на инвестирование. Выражается в виде инвестиционных ресурсов. (государства – ВВП, национальный доход или физич. лица).

Реальный инвестиционный спрос характеризует действительную потребность хозяйствующих субъектов в инвестировании. (те инвестиц.ресурсы, которые непосредственно направлены на инвестирование)

Инвестиционный спрос формируется под воздействием следующих факторов:

1) макроэкономические

а) национальный объем производства (его рост ведет к возрастанию инвестиционного спроса)

б) величина доходов и накоплений населения ( их рост ведет к росту инвестиционного спроса)

в) ожидаемые темпы инфляции

г) изменение ставки ссудного процента

д) налоговая политика государства

е) распределение доходов на потребление и накопление и др. Д.з посмотреть зависимость влияния на инвестиц. спрос, характер влияния.

2) микроэкономический

а) норма ожидаемой прибыли от инвестиций

б) объем издержек на осуществление инвестиций (уровень инвестиц. затрат)

в) ожидание предпринимателя

Характер влияния изучить дома.

Инвестиционное предложение – это совокупность объектов инвестирования во всех формах.

Основными факторами, формирующими инвестиционного предложение являются:

-норма доходности объекта

- ставка по депозитам (чтобы объект пользовался спросом)

В инвестировании первично предложение.

Цена на инвестиционный товар формируется на рынке, от затрат зависит в меньшей степени.

Формируется в зависимости от нормы дохода или эффекта, который мы желаем получить.

Например акции (затраты практически ноль, а цены разные, т.к. доходность разная у них).

Зависимость прямая, если дороже, значит доходность выше, эффект выше. (там риск)

Конкуренция. Необходим для развития инвестиционного рынка.

4.

Конъюнктура и.р. – это совокупность факторов, определяющих соотношения спроса и предложения, цены и конкуренции на инвестиционном рынке или целевом сегменте.

Изменения происходят циклично

Выделяют следующие стадии конъюнктурный стадии цикла:

1. подъем. Спрос увеличивается, динамично растут цены, появляются посредники – конкуренция. Идет на увеличение все.

2. конъюнктурный бум. Максимальное предложение инвестиц. товаров, максимальный спрос, максимальные цены и доходы. Предложение не может покрыть весь спрос. ( спрос ниже), потом стабилизация – это окончание.

3. ослабление. Снижение спроса, предложение его полностью покрывает и превалирует, снижаются цены, доходы участников.

4. Спад. Резкий скачок, уменьшение цен, спрос падает сильно, участники могут нести убытки.

Д.з. спопоставить стадии инвестиц. рынка с экономическим циклом. (макроэкономика, найти общее и различие).

Конъюнктурный цикл требует изучения, которое включает в себя:

- мониторинг

- анализ

- прогнозирование

Мониторинг – текущее наблюдение за инвестиционной активностью. Должен осуществляться по всем сегментам отдельно. В основе должны лежать основные показатели, которые характеризуют спрос, предложения, цены. В ходе мониторинга могут отслеживаться показатели, которые характеризуют развитие рынка реального и финансового инвестирования, показатели которые непосредственно определяют развитие этих сегментов или характеризуют общие экономические процессы.

Д.з. посмотреть какие показатели могут характеризовать рынок финансового и реального инвестирования. посмотреть все про мониторинг инвестиционного рынка.

Анализ инвестиционного рынка конечно же основывается на данных мониторинга. В ходе анализа конъюнктуры инвест. рынка изучаются основные тенденции развития инвестиц. рынка, его сегментов, выявляются причины изменений тенденций.

Анализ текущей конъюнктуры предполагает расчет аналитических показателей, которые характеризуют текущую конъюнктуру, расчет этих показателей осуществляется на основе информации данных, которые собраны в ходе мониторинга, а затем определяются предпосылки к изменению текущего конъюнктурного цикла. (какие аналитические показатели могут быть использованы в анализе)

Мониторинг и анализ для того, чтобы спрогнозировать ситуацию на рынке.

5.

Прогнозирование развития инвестиционного рынка.

Основная цель прогнозирования – определение факторов, определяющих конъюнктуру рынка. (факторы перечислены в основных элементах – 1 вопрос).

Процесс прогнозирования состоит в:

1. определение горизонта прогнозирования; (краткосрочный, среднесрочный и долгосрочный), в стране в основном на 5,10 лет. Зависит от особенностей сегмента и характера инвестирования, стабильности экономической ситуации в стране, мире и от желания инвестора.

2. выборе метода прогнозирования: фундаментальный (предполагает не просто расчет показателей, а выявление причинно-следственных связей между показателем и факторами, которые повлияли на это значение, то есть факторный анализ, далее делается прогноз изменения выявленных факторов на перспективу, на будущее) и технический (расчет показателей, трендовые, в динамике анализ по какому то показателю, корреляционно-регрессионный анализ).

3. проведение прогнозных расчетов. (по сегментам отдельным)

к.р. через 1 практическое занятие.