20. Понятие и методы расчета рентабельности предприятия Анализ рентабельности предприятия.

для оценки эффективности работы предприятия показатели прибыли должны дополняться анализом уровня рентабельности.

Значение уровня рентабельности для предприятия огромно:

• Уровень рентабельности – это обобщающий показатель эффективности хозяйственной деятельности

• Уровень рентабельности характеризует конкурентоспособность предприятия

• Повышение уровня рент способствует повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

• Повышение уровня рент повышает цену предприятия на рынке и способствует повышению его имиджа и привлекательности для инвестора

Относ показатель – уровень рентабельности (отношение прибыли к какой либо базе, к т\о предприятия, к себестоимости\затратам, к А, произв.фондам и тд, в зависимости от цели исследования).

Анализ рент может осуществляться параллельно с анализом прибыли или выступать в качестве самостоятельного раздела. При анализе необходимо рассчитывать всю систему показателей уровня рентабельности: рент оборота, рент производственных фондов, рент капитала и тд

Количество этих показателей определяется целью исследования. Расчет данных показателей позволяет оценить эффективность использования различных факторов производства, например произв фондов, капитала и тд

Непосредственно методика анализа предполагает:

• Сопоставление фактических уровней рент по сравнению с плановыми\нормативными показателями или с соответствующими показателями за прошлый год

• Расчет и сопоставление Тр т\о, прибыли и рент. Это необходимо, поскольку прибыль может расти, а уровень рент при этом может снижаться, те это происходит тогда, когда т\о растет быстрее прибыли, тогда уровень рент может снижаться

Анализ уровня рент не должен сводиться только к расчету количественных показателей и их отклонений. Необходимо увязывать значения уровня рент с процессами и показателями хозяйственной деятельности, например рент производственных фондов следует увязывать с состоянием имущества предприятия или рент капитала необходимо сопоставлять со структурой\отдачей капитала, с изменениями в этих показателях.

При анализе уровня рент следует также рассчитывать влияние отдельных факторов на уровень рент. Для этого может применяться уравнение регрессии и ,в тч формула Дюпона, которая позволяет учитывать влияние отдачи выручки, отдачи активов и структуры капитала на уровень рентабельности

= прибыль\капитал=прибыль\выручка*выручка\активы*активы\капитал

активы = основные+оборотные фонды

важно показать изменение этого уровня в динамике за ряд лет.

Метод операционного рычага:

Поскольку прибыль в значительной степени зависит от т\о или оборота предприятия можно показывать влияние т\о на прибыль. Рассчитать влияние т\о на прибыль можно на основе операционного рычага, который показывает взаимосвязь между V реализации и прибылью, те количественно позволяет установить , насколько вырастет прибыль при изменении выручки на 1%.

Для этого рассчитывается такой показатель как сила воздействия операционного рычага = валовая маржа\прибыль.

Валовая маржа=выручка – переменные издержки

Учитывая эту взаимосвязь можно прогнозировать прирост т\о и рассчитать в результате как возрастет прибыль за счет прироста т\о

С операционным рычагом тесно связаны такие показатели как порог рентабельности и запас финансовой прочности

Порог рентабельности показывает каким дБ V оборота или сколько дБ произведено и реализовано продукции\услуг без ущерба для хозяйственной деятельности, те без убытка и прибыли

(в тр)= постоянные затраты \ уровень валовой маржи в % к обороту.

В колич выражении = постоянные затраты\ (продажная цена за единицу – средние переменные издержки за единицу товара)

На основе порога рентабельности рассчитывается запас финансовой прочности = выручка – порог рентабельности.

ЗФП показывает, насколько может снизиться выручка или т\о предприятия без ущерба для эк.состояния, те предприятие не понесет убыток.

22. Факторный анализ рентабельности (метод цепных подстановок)

Факторный анализ влияния различных факторов на изменение чистой прибыли проводится по формуле Дюпона.

формула Дюпона, которая позволяет учитывать влияние отдачи выручки, отдачи активов и структуры капитала на уровень рентабельности

= прибыль\капитал=прибыль\выручка*выручка\активы*активы\капитал

активы = основные+оборотные фонды

Иными словами,

Рент соб капитала=рент продаж*ресурсоотдаяа* коэф фин зависимости

Мультипликативная модель:

С=а*b*d

1. Co=A0*B0*D0

2. C1=a1*b0*d0

3. C2=a1*b1*d0

4. C3=a1*b1*d1

5. C1=2-1

6. C2=3-2

7. C3=4-3

8. C=a+b+d - отклонения результатирующего признака отчетного года от прошлого

метод цепных подстановок основан на последовательной замене одного фактора с прошлого года на отчетный при неизменности других факторов

С – результатирующий признак (на него влияют)

A,b,d – факторные признаки (они влияют)

Факторный анализ показывает, в какой мере изменение результатирующего признака произошло за счет 1го фактора, 2го и 3го.

Модель Дюпона:

А – рентабельность продаж

B – оборачиваемость А=выручка\обор.А

D – коэффициент финансовой зависимости

С – рентабельность собственного капитала

РСК=Рпр*оборА*коэф.фин.уст-ти

23, 24. Понятие дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия, их состав и показатели, их характеризующие. Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия

ДЗ – это З покупателей и заказчиков за предоставленные им товары и услуги с последующей оплатой. Кр\ср – до 12 мес, д\ср – больше 12 мес (по сроку погашения)

КрЗ – З\обязательства предприятия по текущим платежам перед другими предприятиями, организациями и работниками.

При анализе ДЗ и КрЗ первоначально анализируется движение денежных средств по схеме: остаток на начало периода | возникло обязательств | погашено обязательств | остаток на конец периода

В процессе анализа динамики прослеживаются сроки возникновения и погашения обязательств, чтобы не допускать просроченности сроков платежей и возникновения штрафных санкций. Эти штрафы отображаются во внереал дох\расх

При анализе З рассчитывается их оборачиваемость в днях и в числе оборотов.

Оборачиваемость ДЗ в днях = сред.остатки ДЗ за период \ однодневная реализация(выручка)

В оборотах = оборот за период \ средняя сумма ДЗ за период

Оборот ДЗ в днях показывает время возврата средств из ДЗ. При этом фактическая оборачиваемость сопоставляется с расчетной\ожидаемой оборачиваемостью и находится отклонение.

Также оборачиваемость рассчитывается за разные периоды времени и сравнивается между собой. Это важно для управления ДЗ и расчета средств, высвобождаемых из оборота.

Оборачиваемость КЗ в днях = ср.остатки КЗ за период \ однодневные расходы на покупку сырья(себестоимость)

Данный показатель отражает скорость погашения КЗ.

Оборачиваемость в оборотах = себестоимость\КЗ=выручка\КЗ

В процессе анализа ДЗ и КЗ рассчитывается соотношение между ними. Между ними существует прямая зависимость, те КЗ часто бывает связана с отвлечением денежного капитала из оборота (в запасах, товарах на реализацию).

Соотношение между ДЗ и КЗ считается нормальным если оно =1. для оценки этого соотношения рассчитывается коэффициент текущей задолженности = ДЗ\КЗ.

Коэффициент отвлечения средств = ДЗ\(запасы+ден.средства в расчетах)=ДЗ\обор.А

Доля ДЗ в текущих А позволяет контролировать влияние отвлеченных из оборота средств на производственный процесс, т\о и величину ликвидных А. анализируется структура ДЗ (по срокам платежей) и КЗ по элементам. При анализе ДЗ и КЗ рассчитывается их влияние на прибыль, коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости.