- •Зміст розрахункової роботи
- •Калькуляція витрат на 1 тонну продукції базисного та проектного років, грн.
- •1.2 Розрахунок необхідних інвестицій
- •1.3 Розрахунок чистих грошових потоків
- •65% Комерційних витрат є умовно-постійними (рядок 29).
- •1.4.2 Індекс доходності
- •1.4.3 Період окупності
- •1.5 Вплив проекту на основні показники діяльності підприємства
- •Вплив запропонованого проекту заходів на основні показники діяльності підприємства
1.3 Розрахунок чистих грошових потоків
Калькуляція витрат на 1 т продукції базисного та проектного року
Розрахуємо зміну витрат на виробництво продукції беручи за основу калькуляцію витрат на 1 т продукції базисного року (рядок 14-24), крім того враховується наступне:
обсяги виробництва зростуть з 90 до 130 (збільшення на 44,4%);
витрати сировини знизяться на 1.15% (рядок 25);
витрати електроенергії знизяться на 3.0% (рядок 26);
знизяться витрати з оплати праці за рахунок вивільнення 2 робітника (рядок 27) із середньою заробітною платою 174 грн. (рядок 28);
за рахунок зміни вартості обладнання зміняться амортизаційні відрахування;
65% Комерційних витрат є умовно-постійними (рядок 29).
Здійснюємо перерахунок:
А) Сировина: до проекту – 5585 грн (рядок 14). Після проекту = … грн.
Б) Електроенергія: до проекту – 38.7 грн. (рядок 18). Після проекту = … грн.
В) Основні матеріали, допоміжні матеріали, паливо на технологічні цілі без змін.
Г) Заробітна плата основним робітникам: до проекту 208.6грн.на 1т = на весь обсяг до проекту = ….грн. Після проекту = ….грн. (на 1т = …грн.).
Д) Відрахування на соціальні заходи (для всіх однаковий % нарахувань = …). Тоді після проекту – … грн.
Е) витрати на утримання та експлуатацію обладнання: До проекту … грн на 1 т (рядок 21), на весь річний обсяг = ….грн.
Сума річних амортизаційних відрахувань обладнання, що демонтується (24%-для всіх однаковий) … грн.
Сума річних амортизаційних відрахувань нового обладнання = КВ*0,24= … грн.
Отже, витрати після проекту річні = …, на 1 т продукції … грн.
Є) загальновиробничі витрати: до проекту на 1т = … (рядок 22), на річний обсяг = … грн. Після проекту на 1т = … грн.
Ж) адміністративні витрати: до проекту на 1т = … (рядок 23), на річний обсяг = … грн. Після проекту на 1т = … грн.
З) комерційні витрати: до проекту на 1т = … (рядок 24), на річний обсяг = … грн. Після проекту:
- умовно-постійна частина …грн.
- умовно-змінна частина = … грн. Розрахуємо збільшення = 82,5*(1+ % збільшення обсягу виробництва) =… грн.
Всього комерційні витрати після проекту = …грн на 1 т.
Розрахуємо чистий грошовий потік (ЧГП). Чистий грошовий потік розраховується як суму чистого додаткового прибутку та приросту амортизаційних відрахувань.
Додатковий прибуток на 1 т становить = …, тоді на весь випуск = … грн.
Приріст амортизаційних відрахувань = Амортизаційні відрахування після проекту – Амортизаційні відрахування до проекту = …
Отже ЧГП=…
1.4 Оцінка ефективності інвестиційного проекту
1.4.1 Чистий приведений доход
Чистий приведений дохід дозволяє одержати найбільш узагальнену характеристику результату інвестування, тобто його кінцевий ефект в абсолютній сумі. Під чистим приведеним доходом розуміється різниця між приведеними до дійсної вартості сумою чистого грошового потоку за період експлуатації інвестиційного проекту і сумою інвестиційних витрат на його реалізацію.
Розрахунок цього показника при одномоментному здійсненні інвестиційних витрат здійснюється за формулою:
n ЧГПt
ЧПДо = ------- - ІВо , (2.1)
t=1 (1 + i)t
де ЧПДо - сума чистого приведеного доходу по інвестиційному проекту при одномоментному здійсненні інвестиційних витрат;
ЧГПt - сума чистого грошового потоку за окремі інтервали загального періоду експлуатації інвестиційного проекту;
ІВо - сума одномоментних інвестиційних витрат на реалізацію інвестиційного проекту;
i - застосована дисконтна ставка, виражена в частках одиниці;
n - число інтервалів в загальному розрахунковому пе-ріоді t.
Розрахунки представимо у таблиці
Показник |
Роки |
|
||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Всього |
||
1.Інвестиції, у тому числі на приріст оборот-них коштів
|
62756.05 |
|
|
|
|
|
62756.05 |
|
2. Приріст амортизаційних відрахувань |
- |
5702.15 |
5702.15 |
5702.15 |
5702.15 |
5702.15 |
28510.75 |
|
3. Додатковий |
|
|
|
|
|
|
|
|
чистий прибуток |
- |
108369.26 |
108369.26 |
108369.26 |
108369.26 |
108369.26 |
541846.3 |
|
4. Чисті грошові |
- |
114071.41 |
114071.41 |
114071.41 |
114071.41 |
114071.41 |
570357.05 |
|
надходження |
|
|
|
|
|
|
|
|
5. Коефіцієнт |
|
|
|
|
|
|
|
|
дисконтування 1/(1+і)t і= 0,2 (рядок30) t- порядкоий номер року |
1 |
0.833 |
0.694 |
0.579 |
0.482 |
0.402 |
2.99 |
|
6. Продискон- |
|
|
|
|
|
|
|
|
товані грошові надходження |
1 |
95021.48 |
79165.56 |
66047.35 |
54982.42 |
45856.71 |
341073.52 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7. Кумулятивний |
|
|
|
|
|
|
|
|
дисконтований |
62756.05 |
32265.43 |
111430.99 |
177478.34 |
232460.76 |
278317.47 |
|
|
грошовий потік |
|
|
|
|
|
|
|
Таким чином ЧПД =
Незалежний інвестиційний проект, по якому показник чистого приведеного доходу є негативним або дорівнює нулю, повинний бути відхилений, тому що він не принесе підприємству додатковий прибуток на вкладений капітал. Незалежні інвестиційні проекти з позитивним значенням показника чистого приведеного доходу дозволяють збільшити капітал підприємства і його ринкову вартість. З системи взаємовиключних інвестиційних проектів приймається той із них, по якому значення показника чистого приведеного доходу є найвищим.