58. Основные операции и сделки на рынке ценных бумаг.

Операция с ценными бумагами — законченное действие или ряд действий с ценными бумагами и/или денежными средствами на фондовом рынке для достижения поставленных целей:

- обеспечения финансовыми ресурсами деятельности субъекта операции — формирования и увеличения собственного капитала, привлечения заемного капитала или ресурсов в оборот. По своему экономическому назначению — это пассивные операции, которые осуществляются через эмиссию ценных бумаг, поэтому носят название эмиссионных операций;

- вложения собственных и привлеченных финансовых ресурсов в фондовые активы субъектом операций от своего имени. По своему экономическому назначению — это активные операции, которые осуществляются путем приобретения фондовых ценностей на фондовой бирже, в торговой системе, на внебиржевом рынке, поэтому носят название инвестиционных операций.

- обеспечения обязательств субъекта операций перед клиентами в отношении ценных бумаг или обязательств клиента, обеспеченных ценными бумагами — клиентские операции.

При классификации сделок с ценными бумагами можно исходить из нескольких критериев. Наиболее важным является деление на кассовые и срочные операции. Различают также арбитражные сделки, основанные на перепродаже ценных бумаг на различных биржах, когда имеется разница в их курсах, и пакетные сделки, являющиеся сделками по купле-продаже крупных партий ценных бумаг.

Типичным для кассовой операции является то, что ее выполнение в основном происходит непосредственно после заключения сделки. Сами ценные бумаги физически не участвуют в операциях, потому что, как правило, хранятся на специальных счетах банков. Для того чтобы перевести проданные ценные бумаги из банка покупателю, их владелец выписывает специальный чек на ценные бумаги. После введения комплексных компьютерных систем биржевых расчетов необходимость выставления чеков на ценные бумаги отпала и все переводы осуществляются с помощью ЭВМ.

Срочные операции являются, по существу, договорами о поставке, в силу которых одна сторона обязуется сдать в установленный срок определенное количество фондовых ценностей, а другая — немедленно их принять и оплатить заранее установленную сумму. Срочные сделки обычно заключаются на срок от одного до трех месяцев, редко — на полгода. Подобные операции разрешены далеко не во всех странах. По российскому законодательству оформление сделки и ее оплата могут отстоять друг от друга не более чем на 90 дней.

Сделка с ценными бумагами – взаимное соглашение, связанное с возникновением, прекращением или изменением имущественных прав, заложенных в ценных бумагах

Основные сделки:

1) весовые – подлежащие немедленному выполнению

2) срочные – при которых продавец обязуется представить ценные бумаги к установленному сроку в будущем, а покупатель – принять их и оплатить по условиям сделки:

3) кассовые:

-- покупка с частичкой оплатой заемными деньгами или сделка с маржей (на повышение «быками»)

-- продажа ценных бумаг, взятых взаймы или «напрокат» (на понижение «медведи»)

4) твердые – обязательны к исполнению в установленный в договоре срок и по зафиксированной в нем твердой цене

5) фин.фьючерсная – биржевой договор купли-продажи биржевого актива в определенный момент времени в будушем по цене, установленной сторонами сделки на момент ее заключения-опционы – срочные биржевые сделки,

6) пролонгационная – внебиржевая срочная сделка, заключается биржевым игроком с целью получения прибыли в конце ее срока от проводимых им биржевых спекуляций по договору заключенному ранее (пролонгировать – продлить условия сделки)