46. Лизинг как форма финансирования капитальных вложений. Виды лизинга, структура лизинговых операций

Лизинг – специфическая операция, предусматривающая инвестиции временно свободных ресурсов для приобретения имущества с целью предоставления его в аренду.

Субъектами лизинга являются лизингодатель, лизингополучатель и продавец (поставщик).

Любой из участников лизинговой сделки может быть как резидентом РФ, так и нерезидентом РФ.

Взаимоотношения сторон лизинговой сделки следующие: будущий лизингополучатель подбирает поставщика и в силу отсутствия достаточных средств для приобретения имущества обращается к будущему лизингодателю с просьбой о его участии в сделке. Лизингодатель за счет собственных или заемных средств осуществляет закупку данного имущества и, сохраняя право собственности на предмет лизинговой сделки, передает его лизингополучателю. Лизингополучатель получает в пользование приобретенное имущество и в течение срока лизинга выплачивает лизинговые платежи в порядке, сроки, форме и на условиях лизингового договора.

Если не хватает денег на выплату арендных платежей (лизинговых) платежей, то имеется возможность взять кредит. Тогда появляется ещё один субъект – банк. Однако, в России процент кредита порядка 25-27%, тогда как в США – 2%, в Европе – 4%. Поэтому в нашей стране чаще всего проще оказывается купить имущество, чем брать в лизинг.

Объект лизинга различают по составу участников, по типу финансирования, по типу имущества.

Преимущества: процедура оформления, возмещение НДС, из-за недоступности кредита, балансовый учёт.

Структура платежей: совокупность денежного потока включает

1. лизинговые платежи,

2. возмещение НДС,

3. экономия налога на прибыль.

Благодаря лизингу предприятия имеют возможность использовать необходимые средства производства без крупных капитальных вложений.

В качестве основных форм лизинга в России выступают оперативный лизинг и финансовый.

Различают:

- рейтинг – аренду на срок от нескольких дней до года;

- хайринг – аренду на срок от нескольких месяцев до 3х лет;

- собственно лизинг – аренду на срок от 3х лет.

Прямой финансовый лизинг - форма аренды, предусматривающая выплату арендатором в течении срока действия лизинга согласованных сумм, покрывающих полную стоимость амортизируемого оборудования, а также прибыли арендодателя. Финансовый лизинг характеризуется невозможностью расторжения договора в течение основного срока аренды.

Оперативный лизинг (сервисный) - срок аренды короче амортизационного периода оборудования, то есть платежи арендатора не покрывают полной стоимости оборудования. Арендодатель предусматривает в дальнейшем либо продление срока лизинга, либо продажу арендованного оборудования по остаточной стоимости (арендодатель оказывает арендные услуги: обслуживание и ремонт техники). Риск порчи или утери объекта возлагается на лизингодателя. Отличительная черта сервисного лизинга - включения в контракт условия о праве арендатора досрочно прекратить аренду.

По сравнению с другими способами приобретения оборудования (оплатой по факту поставки), покупкой с отсрочкой оплаты, банковским кредитом и т.д. различные формы лизинга имеют следующие преимущества:

- они дают возможность предприятию-арендатору расширить производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств в крупных размерах;

- смягчается проблема ограниченности ликвидных средств, затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются на всего срок действия договора;

- арендные платежи производятся после установки, наладки и пуска оборудования